Marktbetrachtung: Der Höhenflug geht weiter...

Liebe Leser,

auch wenn nun von vielen Seiten her wieder der übliche Optimismus tönt (ist nahezu immer dann zeitgleich der Fall, wenn der NYSE BPI nur hoch genug notiert. D.h. die Masse wird wieder einmal am Punkt mit hohem Risiko im Markt optimistisch und nicht dann, wenn es wirklich Zeit dafür gewesen wäre...): Die Märkte sind kurzfristig ziemlich überkauft und mittelfristig ebenfalls auf dem besten Weg dorthin (viel fehlt nicht mehr). Langfristig sind wir in einem Bärenmarkt.

Der NYSE BPI steigt weiter und der VIX fällt.

Fast 80% der US Marktsektoren befinden sich von ihrem Sektor BPI her betrachtet im Bereich 50% bis 80%. Darüber hinaus zeigen auch die kurzfristigen Indikatoren, die ich nutze, ein ähnlich überkauftes Bild an.

Natürlich bedeutet dies nicht, dass nun von einem Tag auf den anderen eine neue Abwärtsbewegung einsetzen muss, denn die Märkte können relativ lange überkauft bleiben. Es zeigt jedoch, dass das Verhältnis aus relativem Risiko und erwartbarem Profit in den meisten Fällen sicher nicht auf der Long-Seite liegt (Letztlich wollen wir ja dann im Markt agieren, wenn die Chancen auf unserer Seite sind). Gleichzeitig ist es aber auch noch ein wenig zu früh für massive Shorts. Die beste Strategie ist es wohl, die noch verbleibenden Long-Positionen gut zu überwachen und zu sichern bzw. bei schwächeren Positionen Gewinne mitzunehmen. Die starken Aktien können Sie ja mit engen Stop Loss Marken im Markt "auslaufen" lassen, bis dieser wieder dreht.

Die Märkte sind wie ein Pendel, das zwischen zwei Zuständen (überkauft und überverkauft) hin und her schwingt. Der Wendepunkt kommt irgendwann immer. So wird es auch hier früher oder später kommen.

Wenn Sie bedenken, dass 80% des Risikos einer Aktie im Sektor und nicht im Wertpapier selbst liegen, so stellt sich natürlich die Frage nach interessanten Bereichen im Markt mit hohem Risiko. Besonders überkaufte US Marktsektoren im Moment sind:

• Restaurants
• Stahl
• Einzelhandel
• Maschinenbau
• Gaming (d.h. Videospiele, etc.)

Diese Sektoren dürften, wenn es soweit ist, sich besonders für Shorts eignen. Eine Short-Watch-Liste mit Titeln, die sowohl fundamental als auch von der relativen Stärke gegenüber dem Markt, sowie gegenüber den anderen Aktien in ihrem Sektor hinken, dürfte sich daher auszahlen.

Anbei die aktuellen Charts:

Abb.: P&F Chart des NYSE BPI  

Abb.: P&F Chart des VIX  

Beste Grüße

Alexander Hahn