Markt-Update - Rohstoffe - Liquiditätsrallye mit Rückschlägen

Zum Thema Rohstoffe hatte ich im letzten Update über die vielen Stimmen berichtet, die sich inzwischen für eine Korrektur in diesem Sektor aussprachen.

Gold (1.500 USD → 1.536 USD)

Gold sieht charttechnisch deutlich besser aus als Silber, weshalb ich zuletzt auch NUR vor Silber gewarnt hatte.

(Quelle: CFX-Broker) Gold, Candlestick-Chart, Tageskerzen

Gold hatte bereits seit Anfang 2009 einen Trendkanal ausgebildet und diesen stets nur kurz verlassen und dies auch nur in Form von Übertreibungen nach oben heraus. Mein Kursziel von 1.500 Punkten, welches ich an der oberen Begrenzung des blauen Trendkanals festgemacht hatte, wurde inzwischen erreicht und sogar leicht überschritten. Gold probt erneut den Ausbruch.

Charttechnisch hat sich bei Gold auch nach den jüngsten relativ (im Verhältnis zu Silber) geringen Abschlägen noch nichts eingetrübt. Gold hat locker ein permanent vorhandenes Korrekturpotential bis auf 1.400 USD, ohne das charttechnisch Porzellan zerbrochen wird.

Silber (44,5 USD → 41,2 USD)

Die eigentliche Musik spielt aber definitiv in Silber (Fahnenstange und Top-Bildung). Während Gold vom Hoch bei 1.576 USD bisher lediglich 2,5% verloren hat, musste Silber ganze 17,3% vom Hoch bei 49,8 USD abgegeben.

Nun, sagen Sie nicht, ich hätte Sie nicht gewarnt. Die Kommentare einiger Silber-Dauerbullen zu meinen letzten aktuellen Silber-Analysen konnten mich nicht umstimmen und ich hielt an meiner Meinung fest, was sich jetzt als absolut richtig herausstellt.

Wie ich einem Artikel der Financial Times Deutschland entnehmen konnte, gibt es laut der US-Terminbörsenaufsicht CFTC an der New York Mercantile Exchange derzeit 25 mal mehr Terminkontrakte, die auf einen steigenden Silberpreis setzen, als es umgekehrt Kontrakte gibt, die auf einen fallenden Preis setzen.
Nicht nur die Charttechnik schreite also nach der aktuellen Korrektur.

Doch der Kursrutsch am Montag hatte noch einen ganz anderen Grund. - Nein, nicht der Tod bin Ladens. Die Chicago Mercantile Exchange erhöhte die Margin, die Anleger zum Ausgleich von Verlusten bei der Spekulation auf Silber hinterlegen müssen, um 13 Prozent. Anleger mussten also mehr Kapital hinterlegen für ihre Silberwetten und das schien der Auslöser dafür gewesen zu sein, das Silber sehr viel deutlicher abgab als Gold. Oder es war einfach eine Kombination (Bin Laden, Charttechnik, Margin).

(Quelle: CFX-Broker) Silber, Candlestick-Chart, 1-Stunden-Kerzen

Diese Trendkanäle habe ich im Beitrag am Montag im arithmetischen Chart bereits verwendet. Die aktuelle Korrektur setzt derzeit exakt auf der unteren Begrenzung des steilsten Trendkanals auf. Ich gehe aber davon aus, dass es nun nicht sofort wieder nach oben geht.

Öl (US-Öl 109,5 USD → 110,7 USD / Brent-Öl 122,6 USD → 122,1 USD)

Die beiden Öl-Sorten (WTI und Brent) befinden sich in absolut intakten Trends.

(Quelle: CFX-Broker) US-Öl, Candlestick-Chart, Wochenkerzen

Dabei entwickelte sich die Nordseesorte Brent etwas dynamischer als das amerikanische Pendant WTI, auch aus fundamentalen Aspekten wegen der Probleme in Nordafrika.

(Quelle: CFX-Broker) Brent-Öl, Candlestick-Chart, Wochenkerzen

Doch gerade im folgenden längerfristigen Chart ist erkennbar, dass wir auf eine ähnliche Übertreibung wie im Jahre 2008 zu steuern.

(Quelle: CFX-Broker) Brent-Öl, Candlestick-Chart, Wochenkerzen

Ähnlich wie bei Silber, bleibe ich hier einfach aus Long-Positionen raus.

Fazit

Alles stieg zuletzt: Dow, DAX, Gold, Silber, Öl - es handelt sich einfach schlicht und ergreifend um eine Liquiditätsrallye und ich sehe das Ende noch nicht kommen. Die EZB hat vor dem Hintergrund der steigenden Inflation mit ihrer ersten Zinserhöhung bereits einen ersten Schritt in die richtige Richtung gemacht, die Liquidität wieder abzuziehen. Doch solange wir uns auf einem derart niedrigen Zinsniveau befinden, wird die Rallye in allen Asset-Klassen weiter gehen, auch wenn charttechnische Rückschlägen immer wieder einkalkuliert werden müssen.

Ich wünsche Ihnen gute Gewinne
Sven Weisenhaus