Alexander Hahn in Investoren Wissen
vom
Liebe Leser,
weniger als 8 Punkte trennen den NYSE BPI noch von der roten Zone des endgültig überkauften Terrains, während die Bärenmarkt-Rallye weiter läuft. Auch der VIX zeigt sich nun endgültig bullisch und hat sein Widerstandslevel gebrochen.
Von Angst ist in diesen Märkten - verglichen mit noch vor ein paar Wochen - auch kaum noch eine Spur, wenn man sich einmal die meisten "Experten" im TV ansieht. Gerade auf den amerikanischen Kanälen, die ich gerne verfolge, gibt es kaum noch wirkliche Bären. Der Grundton ist, dass diese Krise weitgehend vorbei sei und das Schlimmste nun hinter uns liege.
Ich glaube hieran nicht. Nicht etwa deshalb, weil es mir Spaß machen würde, bärisch zu sein, sondern einfach deshalb, weil es genug Punkte gibt, welche einfach gar nicht bullisch aussehen möchten. Hier ein paar Beispiele aus einer langen Liste:
- Kein anderer als der IWF ist der Ansicht, dass wir erst 1.29 Billionen US-Dollar der ausstehenden 4 Billionen US-Dollar an Kreditverlusten hinter uns haben.
- Im Immobilienmarkt gibt es zwar an ein paar besonders hart getroffenen Stellen ein paar Lebenszeichen, aber das ist wohl eher auf den absolut billigen Ausverkauf dort zurückzuführen
- Die Anzahl der Zwangsvollstreckungen ist auf einem neuen Rekordhoch im März gewesen (341.000). Dieser Zuwachs ist durch die immer schwächere US-Wirtschaft und Punkten wie etwa steigende Arbeitslosigkeit und fallende Häuserpreise angefeuert.
- Im Bereich der kommerziellen Immobilien sieht es übrigens noch schlimmer aus, denn hier kollabiert die Situation gerade. Ein anschauliches Beispiel etwa ist der kürzliche Kollaps und Insolvenz von General Growth Properties, dem zweitgrößten Betreiber von Einkaufszentren in den USA. Hierbei handelt es sich um die größte Pleite, welche der kommerzielle Immobiliensektor in den USA in seiner Geschichte je gesehen hat.
Um es kurz zu machen: Mich überzeugt der jetzige Optimismus nicht. Viel mehr zeigt die Marktbewegung m.E. die typischen Anzeichen einer Bärenmarkt-Rallye: Kurz, steil und wahrscheinlich auch nur in der Lebenszeit relativ begrenzt.
Anbei die Charts:
Abb.: P&F Chart des NYSE BPI
Abb.: P&F Chart des VIX
Ich wünsche Ihnen ein angenehmes Wochenende.
Beste Grüße,
Alexander Hahn