Klaus Buhl in Nebenwerte Daily
vom
am letzten Donnerstag schrieb ich Ihnen an dieser Stelle:
Aus technischer Sicht bleiben die Märkte somit kurzfristig überverkauft und sind reif für eine kleine Erholung. Wann diese jedoch einsetzen wird, ist aus technischer Sicht bisher kaum wirklich verlässlich auf den Tag zu timen.
Sehen wir uns heute doch einmal an, ob nicht vielleicht diese besagte Erholung nun begonnen hat!
Ein erster Blick auf den Russell 2000 verrät noch nicht allzu viel:
Quelle: Stockcharts
Wie ein Blick auf den Preischart klar zeigt, haben wir es nach wie vor mit einer Seitwärtsbewegung zu tun.
Auch auf Indikatorebene ist im MACD lediglich neu, dass dieser sich etwas geweitet hat (wenn Sie den Abstand zwischen schwarzer und roter Linie betrachten). Lediglich der RSI ist hier gesondert erwähnenswert, da dieser sich leicht (51.53 Punkte) über die wichtige 50er-Linie geschoben hat.
Deutlich spannender hingegen ist das Bild im S&P 500:
Quelle: Stockcharts
Hier sehen Sie es ganz klar. Wir haben einen Ausbruch nach oben!
Die Widerstandslinie wurde klar verletzt, der MACD steigt stark an und auch der RSI ist klar über der wichtigen 50er-Linie. Damit haben wir ein sehr starkes, bullisches Zeichen im S&P 500.
Dies wird auch vom VIX bereits teilbestätigt:
Quelle: Stockcharts
Es fehlt zwar noch ein kleines Stück um die horizontale Unterstützung nach unten zu durchbrechen, jedoch zeigen die Indikatoren bereits die Tendenz weiterer Schwäche des VIX an:
Der MACD fällt weiter nach unten ab und der RSI unterschritt die 50er-Linie. Ich halte es daher für sehr wahrscheinlich, dass die eingezeichnete horizontale Unterstützungslinie die nächsten Tage fallen dürfte, was ebenfalls sehr positiv für die Bullen wäre.
Dieser kurzfristige Aufwärtsschub im S&P 500 wird übrigens auch vom "Prozent der 10"-Index, dem kleinen Bruder des NYSE BP Index, bestätigt:
Quelle: Stockcharts
Der obige Chart zeigt klar und deutlich, wie der Index nachhaltig über die 30er-Linie stieg und ein P&F-Kaufsignal erzeugte. Dies ist aus Sicht der internen Markts kurzfristig als sehr bullisch zu bewerten.
Mittelfristig schlägt sich die Erholung bisher nur leicht im NYSE BP Index nieder, doch dürfte es spannend sein zu sehen, ob die Bewegung nach oben hin tatsächlich nachhaltig wird (und ob wir es nicht mit einer möglichen Bullenfalle zu tun bekamen):
Quelle: Stockcharts
Der NYSE BPI wird berechnet, indem alle an der New Yorker Börse gelisteten Aktien betrachtet werden und ausgewertet wird, welche dieser Aktien sich auf einem Point & Figure Kaufsignal befinden. Diese Anzahl wird durch die Gesamtzahl der an der NYSE gelisteten Aktien dividiert. Um einen anschaulicheren Indexwert zu erhalten, multipliziert man anschließend das Ergebnis nochmals mit 100.
Wenn nun eine größere Anzahl an Aktien von einem Point & Figure Kaufsignal in ein Point & Figure Verkaufsignal wechseln, so lässt sich daraus folgern, dass in einem gewissen Umfang Kapital aus dem Markt gezogen wird.
Damit bleibt natürlich noch die Frage, ab wann ein derartiger Mittelabzug relevant ist, denn man möchte ja als Anleger sich nicht bei jedem kleineren Mittelabzug die Frage stellen, wie ernst dies nun zu nehmen ist (oder auch nicht). Historisch bewährt hat sich hier die Schwelle von 3 Boxen. Wenn also der Index über 3 Boxen fällt, findet ein Wechsel in eine O-Spalte statt.
Eine besondere Bedeutung kommt hierbei einem Wechsel in eine O-Spalte zu, wenn dieser aus einer X-Spalte von über 70 auf unter 70 erfolgt bzw. wenn der Index von oben kommend das 70er-Level unterschreitet, denn spätestens ab hier kann sich der Gesamtmarkt (gemessen an den Leitindizes) dem Abwärtssog in der Regel kaum noch entziehen.
Steigt der Index dann wieder an, zeigt uns dies, dass große Summen Geld zurück in den breiten Markt fließen.
Aktuell schätze ich die technische Situation an den Märkten so ein, dass mit bullischen Positionen nun durchaus wieder etwas gearbeitet werden kann. Die ganz großen Engagements würde ich noch ein wenig zurückhalten (bis wir im NYSE BP Index wieder eine X-Spalte sehen). Ansonsten sieht die Lage allerdings aus technischer Sicht für die Bullen recht spannend aus, wenn auch die Aufwärtsbewegung sich erst noch ein paar Tage bewähren muss, um den letzten Verdacht einer möglichen Bullenfalle auszuschließen.