Märkte: Nur noch einen Schritt vom Ärger entfernt?

und wieder beginnt eine neue, spannende Woche an den Börsen.

Die technische Lage der Märkte ist aktuell kurz vor der Kippe, daher beginne ich auch die heutige Ausgabe mit einem Blick auf das Marktbild.

Fangen wir mit dem Russell 2000 Index auf Tagesbasis als dem Vertreter des Nebenwerte-Universums an:

Quelle: Stockcharts

Wie Sie im obigen Chart sehen können, kam es hier zu einem Dreiecksausbruch nach unten, der vorerst am 50-Tage-Gleitschnitt zum Stehen kam. Es dürfte daher sehr spannend sein zu sehen, wie die Märkte hier diese Woche fortsetzen werden. Sollte die Unterstützung nicht halten, so wäre das nächste charttechnische Ziel die Unterstützung bei etwa 775 Punkten.

MACD und RSI zeigen sich hier bisher beide negativ, wenn auch der RSI kurzfristig leicht überverkauft ist. Für denkbar halte ich hier jedoch beide Szenarien: Abprallen am Gleitschnitt oder ein Testen der 775er-Linie. Spätestens mit dem Handelsschluss bekommen wir hier wohl Gewissheit.

Ein Blick auf den S&P 500 und den DAX

Die Entwicklung im S&P 500 weist gewisse Parallen zu den Beobachtungen, die sich im obigen Chart des Russell 2000 Index machen lassen, auf. Auch hier verließ der Index ein Dreieck (wenn auch schon viel früher als beim Russell 2000) und schwächelt nun.

Ein wichtiger Unterschied jedoch: Der S&P 500 hat bereits seine 50-Tage-Linie hinter sich gelassen und hängt setzt momentan auf seiner 200-Tage-Linie auf:

Quelle: Stockcharts

Sowohl MACD als auch RSI sind vom Stand her vergleichbar mit den entsprechenden Werten im Russell 2000 Chart; auch hier ist noch Platz nach unten.

Interessant ist übrigens auch ein Blick auf den deutschen Aktienmarkt, heute einmal in der Form des DAX als Point&Figure-Chart:

Wie Sie sehen können, bildet sich hier eine ausgeprägte Seitwärtsformation, mit immer niedrigeren Tops. Bahnt sich hier ein Trendwechsel an? Die P&F-Aufwärtstrendlinie ist jedenfalls schon klar gebrochen:

Quelle: Stockcharts

Im obigen Chart habe ich einmal zusätzlich zu den schon standardmäßig gegebenen Linien für Sie mit einer braunen Linie noch eine wichtige Unterstützungszone (7000 Punkte) hervorgehoben. Hier verläuft die sprichwörtliche Linie im Sand. Solange diese nicht gebrochen wird, würde ich die aktuelle DAX-Bewegung als seitwärts betrachten. Bricht jedoch der Boden hier gäbe es ein starkes P&F-Verkaufsignal und wir hätten es mit einem deutlichen technischen Schwächezeichen zu tun, das keinesfalls ignoriert werden sollte.

Bestätigen die Marktinterna die weitere Schwäche?

Wie Sie wissen, ist der externe Markt in Form diverser Leitindizes meiner Ansicht nach stets nur höchstens die sprichwörtliche halbe Miete. Viel wichtiger ist der Abgleich mit den Werten aus dem inneren Markt.

Wie sieht es hier also aus?

Ein Blick auf den Chart des NYSE BP Index spricht eine recht deutliche Sprache:

Quelle: Stockcharts

Der Index schwächelt weiterhin und alleine am Freitag verloren wir fast 2.5 Punkte an nur einem Tag. Damit ist eine mögliche Spaltenumkehr in greifbarer Nähe und nur noch 2.2 Punkte entfernt. Ein Tag wie der Freitag würden also reichen, um eine erneute O-Spalte und damit ein neues Warnsignal auszulösen.

Dies wäre besonders bedenklich, da dies auf gerade einmal vier X-Kästchen folgen würde, welche sich lediglich im 60er Level bewegen. Mit anderen Worten: Dies müsste als ein klares Schwächezeichen der Märkte betrachtet werden, was für die Bullen Ärger mit sich bringen dürfte, falls wir tatsächlich den Spaltenwechsel bekommen werden.

Auch der VIX schlägt übrigens bald Alarm:

Quelle: Stockcharts

Im obigen mittelfristigen Chart des VIX fehlt nur noch ein Anstieg um weniger als einen Punkt. Dann würde ein neues P&F-Kaufsignal ausgelöst mit einer gleichzeitigen Trendumkehr nach zahlreichen Monaten. Besonders pikant: Im Januar 2010 sahen wir den VIX nach einer langen Abwärtsphase einen Boden finden. Dieser wurde getestet und der Index lief dann 2010 ein wenig aufwärts, um 2011 dann wieder zum Boden zurückzukehren.

Würde der Index sich nun lösen und weiter ansteigen, hätten wir eine Doppelbodenformation vorliegen, was eine klare Sprache spricht für den weiteren zu erwartenden Verlauf des VIX, nämlich aufwärts.

All diese Dinge sind keine guten technischen Signale für die Bullen. Noch stehen wir an der Schwelle und haben den letzten Schritt nicht gemacht, aber für die Bullen dürfte es in nächster Zeit eher unschön werden, wenn sich die Lage technisch weiter zuspitzt.