Leserfrage: Wann soll ich mein Gold verkaufen?

die vergangenen Tage erreichte mich die folgende Leserfrage:

Sehr geehrter Herr Hahn,

in der Vergangenheit haben Sie stets den Kauf physischer Edelmetalle empfohlen. Ich bin Ihren Empfehlungen bereits recht früh gefolgt und habe damit sehr gut verdient. Herzlichen Dank an dieser Stelle!

Doch da Sie ja jetzt den Verlag verlassen werden, woher weiß ich Zukunft, wann ich mein Gold verkaufen soll? Haben Sie ein Preisziel?

Das dürfte sicher einige Leser interessieren!

In der Tat. Die Frage trat tatsächlich mehrfach auf.

Zunächst: Ein festes Preisziel in US-Dollar halte ich für wenig hilfreich.

Wenn Sie sich an meinen Artikel über den wichtigsten Trend erinnern, dann ist Ihnen vielleicht noch geläufig, dass ich mir bei meinen Betrachtungen im Investmentbereich ansehe, wie verschiedene Anlageklassen zueinander laufen. Gold in USD ist daher nur eine Kennzahl neben zahlreichen anderen, die ich verfolge (etwa Gold in USD gegen den Dow Jones, u.v.m.). Diese setze ich zum weiteren Abgleich ins Verhältnis zu verschiedenen Geldmengenmaßen und beziehe die Angebots- und Nachfragesituation mit ein. Das hier näher auszuführen würde jedoch den Rahmen sprengen und wahrscheinlich sehr trocken und theoretisch werden.

Eine kleine "Faustregel" bzw. Orientierungshilfe, möchte ich Ihnen jedoch an die Hand geben:

Historisch gesehen ist der Dow Jones in Gold fair bewertet bei einem Stand von 4-6 Feinunzen, um einen "Anteil" am Index zu kaufen (siehe für Chart den oben verlinkten Artikel). Nun hatten wir jedoch zu Beginn des Jahrtausends Stände von über 40 in dieser Kennzahl, was bedeutet, dass wir eine starke Übertreibung nach oben hatten. Die Erfahrung zeigt, dass wenn das Börsenpendel nach solchen Ausschlägen zurückschwingt, es meist über den Mittelwert läuft und auf der anderen Seite einen Extremstand hervorruft.

Ich würde daher darüber nachdenken, Edelmetallverkäufe zu erwägen, wenn der Dow Jones Industrial Average Index im Bereich 1-2 Unzen pro "Anteil" notiert. Dies bedeutet, dass entweder der Dow Jones deutlich mehr fallen muss als Gold, oder dieses eben stärker steigen muss als er.

Natürlich gibt es hier noch eine Reihe an weiteren Faktoren, die für eine derartige Verkaufsentscheidung zu beachten wären, aber damit haben Sie schon einmal eine kleine Orientierungshilfe für die Zukunft. Ich hoffe, das hilft vielleicht etwas weiter.

Märkte: Nicht viel neue Entwicklungen

Wie ein kurzer Blick auf die zwei wichtigen Marktinterna NYSE BPI und VIX zeigt, hat sich auch die vergangenen Tage erwartungsgemäß nicht wirklich etwas getan.

Der NYSE BPI begleitet nach wie vor die Aufwärtsbewegung:

Abb.: Aktueller P&F-Chart des NYSE BP Index

Auch der VIX zeigt sich nach wie vor bullisch:

Abb.: Aktueller P&F-Chart des VIX

Spannender dürfte es wohl erst nächstes Jahr wieder werden.