K+S und Asian Bamboo: Interessante Aussichten

Eigentlich wollte ich heute mit unserem kleinen Krimi vom Tantalmarkt fortfahren. Aber es sind so viele Zahlen interessanter Unternehmen herausgekommen, dass ich die Fortsetzung doch noch auf die nächste Woche verschiebe. Stattdessen werde ich heute zwei Quartalsberichte kurz unter die Lupe nehmen.

K+S: Starke Zahlen, aber bereits hohe Erwartungen

Gestern meldete K+S die endgültigen Zahlen. Sie lagen im Rahmen der am 03.11. vorab verkündeten Ergebnisse. Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um 52% auf 1,1 Mrd. EUR, das EBIT erhöhte sich von 9,4 Mio. EUR auf 109 Mio. EUR. Dennoch fielen diese Zahlen etwas schwächer aus als im zweiten Quartal, was aber typisch für die Saisonalität ist. Für das vierte Quartal erwartet der Konzern stabile Durchschnittspreise für die Düngemittelsparte. Das Salzgeschäft soll etwas schwächer ausfallen als im Boomjahr 2009. Aber das ist kein Wunder, denn solch einen Rekordwinter brauchen wir ja eigentlich nicht gleich wieder (obwohl es draußen bereits heftig stürmt und erste Schneeflocken sich bereits zeigten).

Die Bauern kaufen wieder mehr Dünger

Die Prognosen für den Weltkalimarkt werden erneut leicht angehoben auf 52 - 53 Mio. t nach zuvor 50 Mio. t. Die Böden seien nach zwei Jahren mit relativ geringen Düngemittelgaben ausgelaugt. Angesichts steigender Rohwarenpreise rechnet K+S damit, dass die Bauern wieder mehr investieren werden, um den Ertrag zu steigern. Die Reaktion der Aktie auf die Zahlen war trotz des soliden Ausblicks zunächst negativ. Einige Analysten hatten hier mit noch höheren Prognosen gerechnet. Zudem waren durch den starken Kursanstieg der vergangenen Wochen bereits viele Vorschusslorbeeren eingepreist. Eine weitere Konsolidierung bis auf die Unterstützungen zwischen 45 und 47 EUR halte ich für möglich.

Dieser Befund lässt sich inzwischen auf viele Aktien übertragen, die gerade ihre Zahlen vorlegen. Die Erwartungen sind bereits sehr hoch, es fällt schwer, Analysten und Anleger noch positiv zu überraschen. Und wo das nicht mehr möglich ist, sind kurzfristige Gewinnmitnahmen nach den teilweise enormen Kursanstiegen nur natürlich und gesund. Solange jedoch der Ausblick so solide ist wie bei K+S, stellen schwache Tage interessante Einstiegsgelegenheiten dar.

Asian Bamboo: Schwache Zahlen, aber interessante Zukunftsperpektiven

Ein weiteres Unternehmen, über das ich hier schon öfters berichtet habe, stellte heute morgen vorbörslich seine Zahlen vor, Asian Bamboo. Wie erwartet, fiel das dritte Quartal für den Produzenten von ökologisch angebautem Bambus relativ schwach aus. Es war bereits bekannt, dass die Ergebnisse aufgrund der Unwetter in Fujian und den südlichen Provinzen nicht an das vorige Rekordquartal heranreichen werden. Zwar wurden die Plantagen des Unternehmens nicht beschädigt, aber Verkehr und Industrie kamen zeitweise zum Erliegen.

Im Vergleich zum Vorjahresquartal reduzierte sich der Umsatz um 4% auf 14,3 Mio. EUR, die Bruttoergebnismarge betrug nur 35% nach zuvor 46%. Das bereinigte Nettoergebnis lag bei 5,8 Mio. EUR nach 8,1 Mio. EUR. Die ersten neun Monate jedoch lieferten dank der zwei starken ersten Quartale mehr als solide Zahlen mit einem Umsatzanstieg um 30% gegenüber Vorjahr ,einer Verbesserung des bereinigten Nettoergebnis um 29% und einer bereinigten Nettoergebnis-Marge von 51%. Die liquiden Mittel liegen bei 56,6 Mio. EUR, die Plantagenfläche wurde seit Jahresbeginn um 16.075 ha vergrößert.

Das Wachstum soll weiter rasant bleiben

Der Ausblick von Asian Bamboo ist positiv. Im vierten Quartal wird mit einer Normalisierung der Ergebnisse und einer weiteren Ausweitung der Produktion gerechnet. 2011 soll nach Aussagen vom Vorstandsvorsitzenden Lin Zuojin ein erneut sehr starkes Wachstum bringen. Doch natürlich sollten Sie bei einem Produzenten von natürlichen Rohstoffen immer auf Wetterkapriolen oder andere belastende Faktoren achten, die das Ergebnis im wahrsten Sinne des Wortes verhageln können.

Interessante neue Projekte werden Umsatz und Gewinn steigern

Gut gefallen hat mir, dass Asian Bamboo die Kette der nachhaltigen Wertschöpfung weiter ausbaut. So soll in der Nähe der Plantagen ein großes Handelszentrum für Bambusstämme für 2,7 Mio. EUR errichtet werden. Zusätzlich werden dort zwei weitere Produktionsstätten für die Verarbeitung des Bio-Bambus zu Sprossen aufgebaut. Ab zweitem Halbjahr 2011 sollen die ersten Dosen vom Band laufen. Eine weitere interessante Anlage zur Erzeugung von Bambusfasern ist im Aufbau. Wenn in drei Jahren die Produktion voll läuft, sollen damit zusätzlich 100 Mio. EUR Umsatz generiert werden. Die geplante Investitionssumme beträgt 42 Mio. EUR, deren Finanzierung ohne neue Kapitalmaßnahmen möglich sein wird.

Asian Bamboo reagiert heute morgen bereits sehr positiv auf die nicht besonders guten Ergebnisse, die aber bereits erwartet wurden. Dazu trägt mit Sicherheit nicht nur die fortgeschrittene Konsolidierung der Aktie bei, die schon Ende September eingesetzt hatte. Wichtiger ist der Ausblick. Und da glänzt das Unternehmen wieder mit guten Ideen, die bisher immer solide und zuverlässig umgesetzt wurden. Weiterhin rechne ich daher mit einem starken Wachstum diesen nicht mehr besonders günstigen, aber sehr soliden Titel, der sogar eine Dividende von 0,36 EUR für das laufende Geschäftsjahr zahlen will. Ein Vorteil, den nicht viele Firmen mit einer solch dynamischen Entwicklung bieten können. Konkrete Empfehlungen finden Sie natürlich wie immer in den Premium-Diensten des Investor Verlags wie etwa Taipan oder dem neuen LOHAS-Investor, die sich mit solchen nachhaltig wirtschaftenden, wachstumsstarken Unternehmen beschäftigen.

Ich wünsche Ihnen ein schönes Wochenende ohne größere Stürme. Herzliche Grüße.

Ihre Daniela Knauer