Kleinanleger sorgenlos – Profis suchen die Ausgänge

von unserem Korrespondenten Bill Bonner

Wer kann schon wissen, wie lange die aktuelle Rally am Aktienmarkt noch dauern wird? Oder ob sich die Lage am US-Arbeitsmarkt verbessert oder nicht? Oder wann die Chinesen damit aufhören, den USA Geld zu leihen? Aber die Amerikaner haben sich dazu entschieden, nach vorne zu gehen, so als ob alles gut ausgehen würde.

Die Erholung ist immer noch eine "jobless recovery", also eine Wirtschaftserholung, in der keine neuen Arbeitsplätze geschaffen werden. Vielleicht ist es sogar eine Nicht-Wirtschaftserholung ohne neue Arbeitsplätze. Und ich könnte mir vorstellen, dass es bald ein Abschwung ohne neue Arbeitsplätze sein wird. Aber Moment; heute will ich keine Prognosen abgeben, sondern über den außergewöhnlichen Optimismus der Amerikaner schreiben.

Während die Amerikaner halsbrecherisch optimistisch sind ... tendieren die Leute, die etwas wissen, dazu, vorsichtiger zu sein. Während die kleinen Jungs Aktien zu lächerlich hohen Kursen kaufen, verkaufen die wirklichen Profis – George Soros, Warren Buffett, Templeton und andere. Und meine Freund Marc Faber sagt, dass die Unternehmensinsider derzeit für jede gekaufte Aktie vier verkaufen. Und wenn Manager neue Arbeiter einstellen, dann zeigen sie sich vorsichtig; sie stellen eher Teilzeitkräfte als Vollzeitbeschäftigte ein.

In der amerikanischen konsumgeführten Wirtschaft fallen derzeit die Reallöhne. Die riesigen Beträge, die in den letzten 15 Monaten an den Aktienmarkt geströmt sind, sind nicht durch höhere Gewinne oder Löhne zustande gekommen ... sondern durch Schulden. Niedrigere Zinsen haben die Konsumenten dazu ermuntert, die Hypotheken auf ihre Häuser zu erhöhen. Die Hypothekenschulden nahmen zu ... aber auch die anderen Schulden der Konsumenten. Wo ging dieses Geld hin?

Die privaten Haushalte waren in der ersten Hälfte des letzten Jahres der größte Käufer von Aktien – sie kauften für 416 Milliarden Dollar Aktien, obwohl ihre realen Einkommen fielen.

Die Reallöhne sind in den letzten 10 Jahren gefallen. Aber die Arbeitskosten steigen immer noch – weil die Kosten für die Krankenversicherung und andere Dinge mit zweistelligen Prozentzuwächsen wachsen. Das sind schlechte News für das amerikanische Proletariat. Selbst wenn sie weniger Geld bekommen, so haben sie dennoch das Risiko, dass sie entlassen werden!