Keine Spekulationsblase
Michael Vaupel in Traders Daily
vom 25. August 2006 12:00 Uhr
ENL5454
*** Interessante Zahlen vom Derivate Forum: Demnach boomt der Zertifikatemarkt, seit Jahresanfang beträgt das Umsatzplus durchschnittlich 14,8%.
Besonders Bonus/Teilschutz-Zertifikate wurden im ersten Halbjahr verstärkt nachgefragt, der Zuwachs seit Jahresbeginn lag bei satten 44,7%. An zweiter Stelle: Express-Zertifikate, mit plus 32,6%. Ich füge am besten mal eine Grafik des Derivate Forums bei, die einen guten Überblick gibt:
Warum ich heute auf diese Zahlen zu sprechen (bzw. schreiben) komme? Weil insbesondere interessant ist, auf welche Basiswerte sich die Zertifikate beziehen. Konkret: Der Löwenanteil sind „Einzeltitel“, d.h. Aktien. Diese haben bei Anlage-Zertifikaten (wie Bonus- und Garantie-Zertifikaten) einen Anteil von 95,2%, und bei Hebelprodukten einen Anteil von 86,4%.
Rohstoffe hingegen haben noch nicht einmal eine eigene Kategorie, sondern sind mit Währungen zusammengefasst. Und kommen bei den Anlageprodukten auf einen Anteil von gerade mal 2,2%.
Also, wer da von „Spekulationsblase bei Rohstoffen“ spricht: Auf dem Höhepunkt eines spekulativen Hypes müsste das ganz anders aussehen. Wenn Rohstoffe einmal einen Anteil von über 50% haben, dann wird es gefährlich – denn dann sind alle Kleinanleger investiert, es könnte zu dem kommen, was wir Anfang 2000 am „Neuen Markt“ gesehen haben. Dann würde ich aufhören, Rohstoff-Bulle zu sein. Hinzu käme dann wahrscheinlich nämlich auch, dass gerade dann zahlreiche neue Industriemetall-Vorkommen etc. erschlossen wären.
Meiner Einschätzung nach sind wir von diesem Zustand noch einige Jahre entfernt.
*** Ach herrje - auch das gibt es: In Oberhausen hat ein Bahn-Mitarbeiter 660 Meter Schienen abgebaut…er hat von steigenden Schrottpreisen gehört. Die Scheinen verkaufte er an einen Schrotthändler, der davon ausging (sagt er zumindest, was auch sonst), dass der Bahn-Mitarbeiter im Auftrag der Bahn handelte.
Hatte er aber nicht. Er wollte sich ein „Extra-Einkommen“ verschaffen…landete stattdessen zu Recht im Kittchen, da die Sache aufflog. Wenn der Mann doch nur wie die Trader´s Daily-Gemeinde gewusst hätte, dass es doch legale Möglichkeiten gibt, von steigenden Rohstoff-Preisen zu profitieren!
Soviel für diese Woche. Ich wünsche Ihnen ein angenehmes Wochenende!
Michael Vaupel
