"Keine sinnlose Arbeit nach uns!"

von unserem Korrespondenten Bill Bonner

Öffentliche Spektakel – ob in der Politik, an den Märkten oder im Krieg – müssen ihren Weg gehen. Gewinne zu Beginn ermutigen nur zu weiteren noch extravaganteren Zielen. Das Beste, das man sich erhoffen kann, ist eine komplette Niederlage gleich zu Beginn.

Glücklicherweise sind Spekulationsblasen selten tödlich. Sie sind bloß komisch.

Die "Große Komödie" ging weiter, als G. W. Bush seine neuen Haushaltspläne vorlegte. George W. Bush ist der einzige Präsident seit Präsident Garfield (im Jahr 1881), der nicht bei einem einzigen Ausgabenvorschlag sein Veto eingelegt hat. Garfield kann man vergeben; denn 3,5 Jahre seiner Amtszeit war er tot. Aber Bush? "Keine sinnlose Arbeit nach uns" ist das inoffizielle Motto der Bush-Administration.

Die Kurse der US-Anleihen steigen, der Goldpreis steht immer noch unter 420 Dollar und sieht für mich immer noch wie ein Schnäppchen aus ...

Michael O'Higgins meint, dass weder Gold noch Anleihen besonders attraktiv seien ... und die meisten Aktien seien zu teuer.

"Deshalb konzentrieren wir uns auf die 'Dow Dogs', die Aktien des Dow Jones mit der höchsten Dividendenrendite, die im Vergleich mit den anderen Aktien extrem günstig sind. Ein Indikator für ihre günstige Bewertung ist die Tatsache, dass diese 'Dow Dogs' ein durchschnittliches KGV von 15 und eine durchschnittliche Dividendenrendite von 3,7 % haben ( ...), während der Dow Jones insgesamt ein KGV von 18 und eine durchschnittliche Dividendenrendite von nur 2,2 % hat."

"Historisch gesehen hat diese Strategie eine jährliche durchschnittliche Rendite gebracht, die fast 60 % über der des Dow Jones lag ( ...) – sie brachte seit 1972 nur 4 Verlustjahre, gegenüber 8 Verlustjahren beim Dow Jones. Wenn man die 'Dow Dogs' nur dann kauft, wenn die Dividendenrendite von Dow Jones und S&P höher ist als die Rendite von 10-jährigen Unternehmensanleihen mit AAA-Rating, dann ist die mit den 'Dow Dogs' erzielbare Rendite fast doppelt so hoch wie die beim Dow Jones und beim S&P 500."

Was sind diese "Dow Dogs" aktuell? O'Higgins nennt 5: GE, JPMorgan Chase, Merck, Pfizer und SBC Communications.