Kaufen Sie ein Haus!

Vor etwas mehr als einem Jahr erklärte ein sehr erfolgreicher professioneller amerikanischer Investor: "Wenn Sie kein Haus haben, kaufen Sie eins. Wenn Sie eins haben, dann kaufen Sie ein weiteres, und wenn Sie zwei haben, dann ein drittes - und leihen Sie Ihren Verwandten Geld, damit diese sich auch ein Haus kaufen."

Seitdem sind die Immobilienpreise in den meisten Teilen der USA eher weiter gefallen. Der Case-Shiller Index der Immobilienpreise ist im Jahresvergleich um etwa 4% zurückgegangen. Selbst angesichts dieser Tatsache bin ich der Ansicht, dass dieser professionelle Investor nur zu früh war - und nicht falsch lag. US-Immobilien sind nicht nur günstig - sie sind so günstig wie seit über 40 Jahren nicht mehr. Und wenn jemand der Ansicht ist, dass die Inflation bald ihr Haupt erheben wird, dann sehen die Immobilienpreise noch günstiger aus.

Wenn Sie denken, dass ich verrückt bin, dann sind Sie nicht alleine. Der Immobilienmarkt liegt in den USA derzeit am Boden. Wenn Sie in den Medien der Preise für Einfamilienhäuser in Relation setzen zum verfügbaren Einkommen pro Kopf, dann kommen Sie zu dem Ergebnis, dass die Immobilienpreise niedriger sind als in den letzten 40 Jahren!

Und nicht nur der Kaufpreis ist gefallen. Für die meisten Hauskäufer in den USA ist der Kaufpreis nur ein Teil der wahren Kosten eines Hauses. Die Hypothekenraten sind genauso wichtig - oder noch wichtiger - als der eigentliche Kaufpreis. Mit anderen Worten: Wenn Sie in den USA ein Haus kaufen, ist das nicht nur eine Wette auf den Immobilienmarkt; es ist auch eine Wette gegen die Zinsen. Für den normalen Käufer eines Einfamilienhauses, welcher eine 30jährige Hypothek nimmt, ist eine Erhöhung der Zinsen genauso wie ein Anstieg des Kaufpreises.

Heute sind sowohl die Immobilienpreise als auch die Zinsen auf extrem niedrigem Niveau. Die Zinsen für eine 30jährige Hypothek liegen auf Allzeit-Tief.

Wenn Sie eine Hypothek erhalten, dann gehen Sie im Grunde eine Wette ein auf die Zinsentwicklung. Und zwar eine umgekehrte, als wenn Sie US-Staatsanleihen kaufen. In einem Fall sind Sie Gläubiger, in dem anderen Schuldner. In den USA erhalten Sie derzeit eine 30jährige Hypothek für nur rund 3,3% Zins pro Jahr. Es gibt Steuervorteile, so dass für einige Leute der reale Zins näher bei 2% liegt! Dies wird ein beeindruckendes Geschäft sein, wenn wir wieder Inflation sehen werden.

Aber hier ist der Faktor, der zusätzlich für das Investieren in Wohnimmobilien in den USA spricht: Die langfristige Entwicklung von Angebot und Nachfrage. Schauen wir uns zuerst das Angebot an.

In Bezug auf das Angebot sollten Sie bedenken, wie lange es braucht, bis neues Angebot am Markt ist. Als Investoren wollen wir, dass neues Angebot nur langsam an den Markt kommen soll. Mehr dazu im nächsten Beitrag.