Mein Kollege Steve Sjuggerud schwärmt derzeit von den guten Anlagemöglichkeiten am US-Immobilienmarkt. Er hat eine Farm in Florida gefunden, welche 2006 für mehr als 10 Mio. angeboten worden war. Jetzt ist der Besitzer Pleite und die Bank versucht verzweifelt, das Objekt zu verkaufen.
Was für ein Gebot wird notwendig sein, um den Zuschlag zu erhalten?
"Vielleicht weniger als 1 Mio. Dollar", sagt Steve Sjuggerud.
Große Korrektur geht weiter
Es gibt eine Zeit, in der es besser ist, ein Gläubiger zu sein - und eine Zeit, in der es besser ist, ein Schuldner zu sein. Solange die "Große Korrektur" weitergeht (und ich denke, dass sie noch einige Jahre weitergehen wird...vielleicht 10) wird es eine gute Zeit sein, ein Geldgeber zu sein. Die Zinsen werden dazu tendieren, zu fallen, nicht zu steigen. Das ist die Lektion aus Japan, wo in den letzten 22 Jahren das einzige vernünftige Investment japanische Staatsanleihen waren.
Aber Dank des geheimnisvollen Treffens auf Jekyll Island vor 102 Jahren werden wir Amerikaner wahrscheinlich nicht für immer im Japan-Modus bleiben. Das verspricht Ben Bernanke. Er hat eine "kleine Technologie", genannt Druckerpresse. Und er weiß, wie die zu benutzen ist!
Ich bin kein gutes Beispiel. Ich habe vor kurzem ein Haus gekauft, und ich habe mehr gezahlt, als ich bezahlen brauchte. Aber ich kaufte ein Haus, kein Investment. Zumindest sagte ich mir das.
Zeit der Schuldner kommt
Dennoch denke ich, dass ich eine Hypothek auf das Haus aufnehmen werde, obwohl ich das nicht nötig habe, und Ben Bernanke helfen lasse, das zu einem guten Geschäft werden zu lassen. Es gab eine gute Zeit, sein Geld zu verleihen - aber ich werde mir dennoch Geld leihen. Die Zeit der Schuldner muss kommen.
Wie hoch ist die Chance, dass ein Dollar Kaufkraft in 10 Jahren....oder 20 Jahren...oder 30 Jahren von jetzt an immer noch einen Dollar Kaufkraft haben wird? Zu 4% Zinsen? Die Wahrscheinlichkeit dafür kann nicht sehr hoch sein.
In den USA war das Wirtschaftswachstum im letzten Quartal "enttäuschend". Das zeigt nur, wie wenig die Leute verstehen, was vor sich geht. Die "Große Korrektur" begann vor fünf Jahren. Die Fed und die Regierung haben sie seitdem immer bekämpft - mit Billionen von Dollar an fiskalischer und monetärer Stimulierung. Man kann sehen, was das erreicht. Sehen Sie sich den Dow Jones an.
Blick auf den Dow Jones
Nach der Lehman Pleite fiel der Dow Jones auf 6.000 Punkte. Dann begann die Fed, Geld ins System zu pumpen. Erinnern Sie sich an das Programm namens TARP? Und die Verlängerung der Steuererleichterungen. Und "cash for clunkers"? Und ZIRP? Und QE 1, QE 2...und jetzt? "The Twist"?
Natürlich reagieren die Märkte...und die Wirtschaft. 2009 ging es schon wieder weiter mit dem Wirtschaftswachstum. Aber der größte Teil dieses Wachstums hängt davon ab, dass weiter kräftig Geld ausgegeben wird und Geld geschaffen wird, von der Fed. Ich weiß nicht, ein wie großer Teil des Wachstums davon abhängt...vielleicht alles.
Rückläufiges Wachstum
Insofern gibt es meiner Ansicht nach gar keine richtige "Erholung". Stattdessen korrigiert der private Sektor...oder versucht es zumindest...und die Wirtschaft schafft es bestenfalls in den langjährigen Trend zurück. Und der lautet: Das Wirtschaftswachstum ist in den USA in den letzten 40 Jahren gesunken.
In den 1970ern lag das Wirtschaftswachstum noch bei durchschnittlich 4%...und dann bei 3% in den 1980ern und 1990ern...und in den Jahren nach dem Jahrtausendwechsel waren es dann durchschnittlich 2%.
Auf Basis eines Gleitenden Durchschnitts (10 Jahre) ist das durchschnittliche Wirtschaftwachstum in den USA jetzt um 1,6% gesunken. Und es sieht so aus, als ob der Wert weiterhin sinkt.
Was genau diesen Rückgang des Wirtschaftswachstums in den letzten 4 Jahrzehnten verursacht hat, darüber wird fleißig debattiert. (Ich habe meine eigenen Ideen!) Aber der Rückgang des Wachstums seit den 1970ern ging Hand in Hand mit dem, was für mehr als eine Generation vor sich gegangen ist.
Solange das Wirtschaftswachstum enttäuschend ist, werden Fed und Regierung dagegen vorgehen....und damit werden sie auch die "Große Korrektur" bekämpfen. Die US-Regierung leiht sich rund eine Billion Dollar pro Jahr...kein Ende in Sicht dieser Entwicklung.
Und im letzten Jahr kamen 61% davon von....Ben Bernankes Druckerpresse.
Kämpfe weiter, Ben!
Denn dann wird meine Hypothek mit festem Zinssatz schließlich wertlos sein.
Bill Bonner ist einer der anerkanntesten Finanzexperten der USA und Bestseller-Autor. Bei uns schreibt er regelmäßig im Börsen-Newsletter Kapitalschutz Akte.
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es kann sicher so sein herr bonner,dass die menschen mit ihrer denk und handlungsweise reicher und reicher werden,..wozu eigentlich??,..aber die menschheit dieses planeten wird immer ärmer und ärmer,ich hoffe sie wissen auch wie das ist,und haben eine antwort zu diesem problem danke
Der Knackpunkt in Mr. Bonners Betrachtung ist ein steigendes oder inflationsbereinigt konstantes Einkommen. Das hat er. Viele andere nicht. Also ist eine Hypothek nur für Leute wie Mr. Bonner jetzt eine gute Idee, oder?
Hallo Herr Bonner
Ich hab da mal eine Frage zum Wirtschaftswachstum.
Wird da unterschieden ? Wenn einer etwas Herstellt oder eine Dienstleistung erbringt, dann kann man den Umsatz immer mit dem Bruttosozialprodukt messen.
Wenn wir jedoch immer mehr von der linken in die rechte Tasche tun und das dann mehrmals , dann ist doch streng genommen keiner reicher geworden.
Bei uns in Deutschland stellen sich die Polizei und die Ordnungsleute hinter Büschen, um Geld aus den Menschen rauszublitzen. In den Städten wird die Parkraumbewirtschaftung erfunden, um die Steuerzahler noch mehr zur Kasse zu bitten. Ein Mehrwert sehe ich dadrin nicht . Vorher haben da auch PKW´s gestanden, nur kostenlos.
Gleiches sehe ich bei der Pflegeversicherung in Millardenhöhe.
Vorher wurden die Menschen versorgt, heute auch - nur es gibt mehr Bruttosozialprodukt.
Nur den Wohlstand kann ich hier nicht mehr erkennen. Die Straßen fallen auseinander und wenn man da selten mal eine neue baut, dann billig, billig und das Ding hält maximal 5 Jahre.
Auch Privat: früher hielt so eine Waschmaschiene 15-25 Jahre, heute kann man froh sein wenn die 5 schafffen. Ja, dass gibt alles mehr Buttosozialprodukt, nur reicher werden wir davon nicht.
Ich freue mich schon auf Ihre Antwort
mfg Klaus M
Der Staat verdrängt die Wirtschaft ! Die private Wirtschaft muß schrumfen, wenn der Anteil der Staaten am Konsum städig wächst. Mit jedem neuen Staatsdefizit wird der Konsum-Anteil des Staates größer und der kleiner werdende private Konsum- und Arbeitssektor muß das finanzieren. Der kleine Affe muß den großen Affen tragen und der große will sich noch dicker fressen (mehr konsumieren), wenn der kleine schlecht genährt in die Knie geht.
meint Holger Lamberts
