Insider im Fokus: Update zu Krones

von Cindy Bach

Liebe Leserinnen, liebe Leser,

ich muss heute erneut einen „alten Bekannten“ unter meinen Insidern aufgreifen, denn wenn mich eine Aktie einmal „überzeugt“ hat, dann bleibe ich an der Geschichte gerne dran. Und im Falle des Getränkeabfüllanlagen-Spezialists Krones ist die Überzeugung sowohl fundamental wie charttechnisch von beachtlicher Grundlage.

Wenn man im vergangenen Monat, der ja bekanntlich bereits als der „schwarze Januar“ in die Analen der Börsengeschichte eingegangen ist, bei einer Aktie von relativer Stärke sprach, dann meinte man damit, dass sie weniger deutlich dem Kursverfall zum Opfer fiel wie seine Index- oder auch Branchenkollegen. Im Falle von Krones kann man hier getrost von relativer Stärke sprechen, denn der Kursverlust, wie der unten stehende Chart zeigt, ist zwar fast identisch mit dem Verlauf des MDAX – aber auch nur fast.

Sicher: Von ihrem Allzeithoch Ende Oktober, als ich Krones erneut ins „Insider-Visier“ genommen hatte, hat auch die Krones-Aktie deutlich Federn lassen müssen (bis zu ihrem Tief im Januar um genau zu sein sogar rund 33 Prozent). Doch das ist wie man am Vergleich zum Indexverlauf sehen kann, eine reine Nachvollziehung der Marktschwäche. Die technische Performance von Krones war und ist jedoch wesentlich steiler als der Markt. Und noch immer liegt der Kursverlauf oberhalb des seit Anfang 2003 laufenden langfristigen Aufwärtstrend.

Eine schier endlose Liste Insiderkäufe

Das kann natürlich auch daran liegen, dass die Unternehmensinsider sich in den letzten beiden Monaten mit Krones-Aktien eindeckten, als hätte ihnen jemand Kurse jenseits des Allzeithochs von 64 Euro versprochen. Die nachfolgende Tabelle zeigt die schier endlose Liste von Insider-Käufen, fast ausschließlich von Vorstandsboss Kronseder, seiner Beteiligungsgesellschaft und seiner Familie getätigt, im Zeitraum von Dezember 2007 bis Anfang Februar 2008.

Ich rechne gerne für sie zusammen: 160.171 Krones-Aktien für rund 8,092 Mio. Euro Gegenwert legten sich die Kronseders in kürzester Zeit also ins Depot. Das sind genau 0,5 Prozent der 32 Mio. sich im Umlauf befindenden Stücke. Die Unternehmensfamilie hält nunmehr rund 54,6 Prozent an Krones. Lediglich 34,5 Prozent befinden sich derzeit noch im Streubesitz.

Das die Unternehmenseigenen sich mit solcher Deutlichkeit zum Konzern bekennen ist nachvollziehbar. Zum einen sagt man der Maschinenbaubranche in Deutschland für 2008 ein starkes Jahr voraus und auch die fundamentalen Aussichten des Unternehmens für 2008 wissen nach wie vor zu gefallen.

Effecten-Spiegel: Krones ist Garant für stetiges Wachstum

So ist im „Effecten-Spiegel“ zu lesen, dass der weltgrößte Spezialist für Maschinen u. Anlagen der Abfüll- u. Verpackungstechnik seit Jahren ein Garant für stetiges Wachstum sei, an welchem die Aktionäre via stetig steigender Dividendenzahlungen partizipieren. Krones rechne bereits für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 mit einer Umsatzausweitung um mindestens 12 Prozent, womit man erstmals die 2 Mrd.-Euro-Marke knacken werde. Auch das Ergebnis vor Steuern soll laut den Experten deutlich um 7 Prozent zulegen. Das Vorsteuerergebnis dürfte danach 2007 die angepeilte Höhe von 150 Mio. Euro erreicht haben. Den Anteilseignern winke deshalb eine um 20 bis 30 Prozent aufgebesserte Dividende

Auch für 2008 stimmen die Aussichten. In einem Interview mit der „Euro am Sonntag“ hatte Finanzvorstand Hans-Jürgen Thaus kürzlich erklärt, dass man 2008 beim Jahresüberschuss mit einem Plus zwischen 20 und 30 Prozent rechne. Dabei kann der Maschinenbauer für Getränkeabfüllanlagen auf ein prall gefülltes Auftragsbuch zurück greifen. Auch Zukäufe sollen laut den Experten von „Capital Depesche“ das Wachstum stärken. Im Blick habe der Konzern einen Konkurrenten mit rund 200 Mio. Jahresumsatz. Ein Abschluss könne schon in den kommenden Wochen folgen. Im Blickfeld steht nun die Bilanzpressekonferenz, die das Unternehmen im April abhalten wird.

Story intakt – aktiv werden!

Meine Einschätzung: Lang genug habe ich den MDAX-Wert Krones nur interessiert beäugt, nun sage ich zugreifen. Denn auf dem aktuellen Kursniveau bei um die 48 Euro und einem KGV von 12 ist der Maschinenbauer allemal auf einer günstigen Einstiegsbasis angelangt. Doch halten Sie etwas Kapital für einen möglichen verbilligten Nachkauf an schwachen Tagen zurück, die wir eventuell in den nächsten Wochen sicher noch des Öfteren haben werden.

Wer gleich auf die „günstigere Variante setzen will, platziert ein Abstauberlimit bei 45 Euro, läuft dann aber auch Gefahr, hier eventuell nicht mehr zum Zug zu kommen. Die Aktie bietet auch auf dem aktuellen Niveau ein mittelfristiges Aufwärtspotenzial von gut 25 Prozent, bei Kursziel: 60 Euro!