Indiens kurzfristiges Kapital

Es stimmt schon, Indien braucht langfristiges Kapital

Aber anderseits behaupten die gleichen Leute, die dies fordern, dass ein Verbot der P-Notes eine schlechte Sache sei.

Einerseits sagen sie, dass Indien langfristiges Kapital braucht, und doch wollen sie - ohne mit der Wimper zu zucken - dass die indischen Aktienmärkte von kurzfristigem Kapital über die unbekannten Vorräte der P-Notes abhängig sind.

Nachdem sie die indischen Wahlergebnisse sahen, sind die P-Note-Besitzer jetzt bereit, zurück nach Indien zu kommen, um dort abzusahnen - und ihren Geschmack hinzuzufügen, indem sie spielerisch mit ihrem Spielgeld um sich werfen.

„P-Notes müssen verboten werden", schrieb die indische Reservebank damals im Dezember 2003.

Und es gab schließlich - und dankenswerterweise - ein eingeschränktes Verbot und sie wurden bis Oktober 2007 abgewickelt.

Aber im Oktober 2008 waren die P-Notes wieder in Aktion.

Wir sind zurück in der Zukunft und blicken in eine schreckliche Vergangenheit.

Indien sollte langfristiges Kapital aus dem Ausland nur über „echte" ausländische institutionelle Investoren akzeptieren. Hierbei geht es mir nicht darum, die Märkte zu „perfekteren" Orten zu machen und die „Preisfindung" zu befürworten.

Spekulation und Preisfindung sind kein Selbstzweck. Die Märkte sind keine Götter, denen man huldigen muss. Sie wurden geschaffen, um einer Wirtschaft dabei zu helfen, ihr Ziel zu erreichen.

Aber in Indien müssen wir weiter diskutieren und debattieren und intellektuell stimulierende Argumente in den Topf werfen, um zu erklären, warum das, was wir in den Jahren 2006 bis 2007 getan haben, nicht falsch war - und warum es deswegen keinen Grund gibt, aus dem Vergangenen zu lernen.

Denn der Fehler der Vergangenheit war kein "Fehler", es war einfach nur ein Zeitereignis, aufgetreten ist und das tun musste, was es tun musste.

Ich stehe immer noch zu dem, was ich im Oktober 2008 gesagt habe - und kürzlich wiederholt - man kann starke Argumente dafür finden, dass der BSE-30 Index der Aktienbörse in Bombay bis Juni 2010 auf dem Weg zu einem neuen Gipfel von 21.000 Zählern ist.

Eine bessere Wirtschaft, bessere Unternehmensergebnisse - und höhere ausländische Investitionsflüsse sind alle gut für den Markt. Das könnte passieren.

Aber wenn die P-Notes bei diesem Anstieg keine Rolle spielen - dann stehe uns Gott bei. Denn jedes Ereignis in den Vereinigten Staaten  wird die Besitzer des kurzfristigen Kapitals ängstigen und dann werden wir sehen, wie gut auch Schweine mit ihren Flügeln schlagen können.

Die Schweinegrippe oder eine Schweineflucht - ich weiß nicht, was bedrohlicher ist. Doch Indien ist sehr angreifbar - und könnte von zwei Fronten angegriffen werden.