Ignoriert die Fed die Gefahren des Gelddruckens? - Teil 2

Die Fed kann nicht wirklich etwas Inflation" kreieren...nicht, wenn der Markt Angst hat, und generell Schulden abgebaut werden. Die Leute sparen. Sie kaufen US-Staatsanleihen. Sie schauen auf ihr Geld und machen sich Sorgen. Die Geldumlaufgeschwindigkeit ist gering. Also auch wenn man mehr Geld ins System pumpt, steigen die Preise nicht.

Das ist so, als ob man Schnee auf die Spitze eines Berges bringt. Solange es kalt bleibt, erhöht das die Spitze. Aber wenn es schmilzt...aufpassen!

In der gesamten Welt gibt es fast 60 Billionen Dollar Schulden. Der Wert dieser Schulden hängt von der Währung ab, in der sie notieren. Und so lange die Leute denken, dass der Dollar mehr oder weniger ok ist, sind sie bereits, Schulden in Dollar zu akzeptieren. Der Schnee bleibt da, wo er ist.

Aber was wird passieren, wenn die Fed wirklich zwei Billionen Dollar drucken würde? Vielleicht nichts. Oder vielleicht etwas. Vielleicht etwas, das SCHLIMMER wäre als die Depression, die wir gerade sehen.

Die Leute könnten plötzlich ihre Dollar loswerden wollen - in allen Formen. Was dann? Die Preise (vielleicht auch von Aktien) würden steigen. Die Kurse von Dollar-Anleihen würden kollabieren. Man könnte es vergessen, weitere Defizite in Dollar zu finanzieren.

Dann müsste man - um das Vertrauen in den Dollar und die Glaubwürdigkeit der Fed wiederherzustellen - das tun, was Paul Volcker 1979 getan hat. Man müsste die Leitzinsen auf ein Niveau über die Inflation erhöhen. Solche Zinsen würden die Wirtschaft in Depression, Schulden-Abschreibung und Schulden-Rückzahlung führen.

Als Paul Volcker das tat, hatte Amerika seine schlimmste Depression seit der Weltwirtschaftskrise. Und das ohne Derivate, subprime", Handelsbilanzdefizit, Haushaltsdefizit, Hypotheken-Blase, ohne die anderen Probleme, die wir gerade hatten. Der nächste Abschwung wäre deshalb viel, viel schlimmer.

Mit anderen Worten: Die Auswirkungen des Druckens von Billionen Dollar würden wahrscheinlich eine noch größere Depression erschaffen, als die, von der die Autoritäten denken, dass sie sie vermeiden.

Sie werden es nicht tun...noch nicht.