Ifo und DAX

gestern hatte ich Ihnen einen Vergleich zwischen dem amerikanischen ISM-Index und dem deutschen ifo-Index gezeigt. Ergebnis war, dass der ISM-Index dem ifo-Index etwas vorausläuft und dass dieser möglicherweise dabei ist, aus dem überhitzten Bereich heraus eine obere Trendwende auszubilden. Welche Folgen hätte das aber für die Aktienkurse, sollte der ifo-Index tatsächlich einbrechen (noch steigt er ja)?

Im nachfolgenden Chart sehen Sie, dass der ifo-Index dem DAX häufig ein wenig vorausläuft. Manchmal (wie um die Jahrtausendwende) verlaufen die Bewegungen auch simultan. Aber es gab nie einen Fall, in der der DAX sich vom ifo-Index abkoppeln konnte. Ich erwähne das nur, weil Thesen existieren, die steigende Börsenkurse „sehen“ solange die Zinsen niedrig nur bleiben, egal wie sich die Konjunktur entwickelt. Solche Thesen sind schlichtweg Blödsinn.

Chart: ifo-Index (rot) vs. DAX (blau)

Quelle: wellenreiter-invest

Solange der ifo-Index also weiter steigt, dürfte also auch der DAX weiter steigen. Wie wir gestern beim Vergleich mit dem ISM gesehen haben, wird ein unbekümmert weiter steigender ifo allerdings zunehmend unwahrscheinlich. Mit viel Glück ist eine Sommerrally vielleicht noch drin, aber halten Sie unbedingt ein Auge auf den ISM als frühen Indikator einer Trendwende für den ifo und den DAX.

Sollte der ISM wirklich deutlich korrigieren (und da ist das letzte Wort noch nicht gesprochen), dann dürfte es in diese Jahr sehr ungemütlich an den Börsen werden. Zumindest ist es das, was ich aus den vorliegenden Charts herauslese. Ein anderes Ergebnis wäre mir auch deutlich lieber. Andererseits können Sie sich gern Ihre eigene Meinung bilden, mit oder ohne meine Darstellungen. Ich befinde mich schließlich nicht auf Mission, sondern möchte Ihnen nur zeigen, wie und warum ich zu bestimmten Schlüssen gelange.