Halbjahresbilanz - Wie haben sich die Märkte geschlagen? (Teil 2)

Trader-Treffen

nachdem es am Freitag einige Startschwierigkeiten gab, wurde das Trader-Treffen doch noch ein etwas längerer und schöner Abend mit interessanten Gesprächen.
So war zunächst die Adresse des Treffpunktes nicht korrekt. Zudem hatte die Bar geschlossen. Die Teilnehmer des Börsenstammtisches hatten jedoch einige Meter weiter einen netten kleinen Biergarten gefunden. Glücklicherweise waren auch einige Teilnehmer vom Treffen in Köln dort, sonst hätte ich die Runde glatt verpasst.

Die Runde blieb zwar, möglicherweise aufgrund der Umstände recht klein, aber bei den angenehmen Temperaturen war ein Biergarten natürlich der eigentlich bessere Treffpunkt.

Für alle Interessierten: Der Börsenstammtisch trifft sich regelmäßig am ersten Freitag im Monat.

Quartalsberichtsaison

Heute eröffnet der Dow Jones-Wert und Aluminium-Konzern Alcoa die offizielle amerikanische Berichtssaison für das zweite Quartal.

Wie schön passt dies in die aktuelle Serie über die Halbjahresbilanz der verschiedenden Märkte hier im WAVE Daily, werden doch mit den Quartalszahlen zum 2. Quartal natürlich auch die Halbjahreszahlen der einzelnen Unternehmen veröffentlicht.

Und hier wird es spannend, können die Zahlen doch das Potential haben, den DAX aus seiner Seitwärtsbewegung zu befreien. Allerdings sowohl nach oben als auch nach unten. Denn die Meßlatte liegt diesmal extrem hoch. Analysten rechnen für die im S&P 500 gelisteten Unternehmen mit Umsatzzuwächsen von im Schnitt rund 10%. Die Gewinne sollen überproportional um durchschnittlich 27%-35% zulegen im Vergleich zum zweiten Quartal des Jahres 2009.

Noch nie zuvor gab es höhere Konsensschätzungen.

Am Dienstag veröffentlicht der Chipriese Intel seine Zahlen, Donnerstag ist Google an der Reihe. Das Zahlenwerk der US-Großbank JPMorgan Chase erscheint ebenfalls bereits in dieser Woche und gilt als Referenz für die übrigen amerikanischen Geldkonzerne. Am Freitag publiziert General Electric als Amerikas größter Industrie-Multi seine Ergebnisse. Es steckt also ordentlich Zündstoff in dieser Woche.

Halbjahresbilanz

Nachdem wir uns am Freitag noch einmal dem Öl gewidmet haben und hier die Analyse mit der Betrachtung aus weiteren verschiedenen Blickwinkeln komplettiert haben, möchte ich heute mit den deutschen Indizes DAX, MDAX und TecDax den Halbjahres-Rückblick fortsetzen.

DAX zum Jahresbeginn...

Eröffnete der DAX das Jahr 2009 noch bei knapp 4.856 Punkten, so konnte er den diesjährigen ersten Handelstag von 5.975 aus starten.

... zunächst abwärts...

Die Dramatik des letzten Jahres mussten die Händler dieses Jahr nicht erneut über sich ergehen lassen.

So machte sich der DAX in 2009 zunächst auf, die 5.000er Marke zu knacken. Leider verflog die Freude darüber schon recht bald. Der DAX setzte seinen Abwärtstrend zunächst fort und markierte im März sein bisheriges Jahrestief bei 3.589 Punkten. Zu diesem Zeitpunkt lag die Performance des DAX bei -25%.

Auch in diesem Jahr mussten zunächst Einbußen verzeichnet werden. Doch lag das Tief bisher lediglich bei 5.433 Zählern, was einem nervenschonenden Verlust von etwa 9% entspricht.

... und dann auf zu neuen Hochs.

Wie in 2009 ging es dann in hohem Tempo dem Jahreshoch entgegen, welches am 26. April bei 6.341 Punkten markiert wurde und einer Performance vom Tief aus gesehen von +17% entsprach. Vom Jahresbeginn an gesehen reichte es zum Hoch lediglich für +6%. Für eine Halbjahresperformance eigentlich nicht schlecht, allerdings lag zum Halbjahresende am 30. Juni der Endstand dann doch noch etwas tiefer bei 5.965, was einer roten 0 gleich kommt.

(Quelle: CFX-Broker) DAX, Candlestick-Chart, 1-Stunden-Kerzen, 01. Januar bis 30. Juni

DAX-Überblick

Eröffnung 04. Januar 5.975
Tief 05. Februar 5.433
Hoch 26. April 6.341
Schluss 30. Juni 5.965

Performance 2010 1. Halbjahr 0%
Abstand vom Tief im März 2009 + 66%
Abstand zum Allzeithoch bei 8.151 - 27%

Damit befindet sich der DAX zum Halbjahresstand lediglich knapp 6% vom Jahreshoch entfernt. Auch wenn es in diesem Jahr bisher keine Kursgewinne im DAX zur Halbzeit zu verzeichnet gibt, so müsste man allein gemessen an der Nachrichtenlage von deutlich tieferen Kursen ausgehen. Für Deutschland typisch ist eigentlich die pessimitsiche Darstellung der Lage in den Medien. Wirft man unter Ausblendung dessen einen Blick auf den Chart, dürfte hingegen die aktuelle Lage deutlich besser beurteilt werden.

DAX-Elliott-Wellen-Update

Natürlich möchte ich passend zum Thema auch gleich meine Einschätzung zum DAX für Sie auf den neusten Stand bringen.

Meine Prognose aus dem letzten DAX-Beitrag vom 30. Juni ist ziemlich exakt eingetreten. In dem Beitrag schrieb ich:
"Demnach erwarte ich nach den rasanten Kursabschlägen eine baldige Gegenbewegung, die auch gleich die Welle 4 ausbildet. Anschließend sollten die Kurse die untere grünen Linie des Trendkanals ansteuern. Dieses Mal könnte der Kurs jedoch bereits etwas früher wieder nach oben drehen. Das Potential bis zum unteren Ende des Trendkanals muss mit der Welle A aber nicht zwingend ausgereizt werden. Das Kursziel könnte auch erst mit der Welle C erreicht werden."

Sie sehen dies am nachfolgenden Chart, in dem sowohl das Ausmaß der Abwärtsbewegung, als auch der Zeitablauf ziemlich genau getroffen wurde. Lediglich die Welle 4 hat sich nicht so entwickelt wie gedacht.

(Quelle: CFX-Broker) DAX, Candlestick-Chart, 1-Stunden-Kerzen

Ob sich der Chart überhaupt 5-gliedrig entwickelt hat, muss noch geprüft werden. Aktuell sieht es so aus, als ob es eine 3-gliedrige Bewegung war.

Unabhängig davon wurde die untere grüne Trendkanal-Linie wie prognostiziert nicht exakt getroffen und die Kurse drehten etwas früher ab. Welle B dürfte demnach derzeit laufen. Sie dürfen nun gespannt sein, ob die Welle C in naher Zukunft tatsächlich erneut die unteren Trendlinien erreicht oder ob ich dieses Mal die Zählung anpassen muss.

So gerne ich mir selbst auf die Schulter klopfen würde, so muss ich dennoch zugeben, dass solche Prognosen nur in den seltensten Fällen derart exakt eintreten. Ob ich erneut eine Punktlandung hinbekomme - wir werden es in einigen Tagen erfahren.