Grantige alte Männer

von Steve Sjuggerud

Das fiel mir gestern Abend auf, als ich ein Interview mit George Soros sah ... es gibt die grantigen alten Männer ... und dann gibt es die "alten Elite-Jungs". Das sind die Investoren, die man WIRKLICH auf seiner Seite haben möchte.

Die grantigen alten Männer sind die, die ihr ganzes Leben lang auf der Bärenseite gestanden haben. Es gibt Tausende von ihnen – smart und arm –, weil sie niemals wirklich kaufen wollten.

Dann gibt es die "alten Elite-Jungs" – und das sind die Jungs, die wert sind, dass man auf sie hört. Um glaubwürdig zu sein, muss man in seinem Investment-Leben sowohl "Kaufen" als auch "Verkaufen" gesagt haben.

Das hört sich einfach an, ich weiß das. Aber Sie wären überrascht, wenn Sie wüssten, wie kurz die Liste der "alten Elite-Jungs" ist. Die Liste der Investoren, die lieber Geld verdienen will, als Recht zu haben.

Sehen wir uns doch einmal die glaubwürdigsten Investoren der Wall Street an – die kleine Handvoll der alten Hasen, die schreckliche Bärenmärkte überlebt hat und die stark gekauft hat, als die Kurse im Keller waren und niemand kaufen wollte.

Richard Russell ist 79 Jahre alt. Seit 1958 schreibt er seine "Dow Theory Letters". Er ist heute unglaublich bearish. Fast sein gesamtes Vermögen hat er in Anleihen von öffentlichen Körperschaften angelegt. Den Rest in Aktien von Goldminenunternehmen. Aber er ist kein "grantiger alter Mann". Als niemand glaubte, dass die Aktienkurse steigen könnten, da nahm Russell sein gesamtes Geld und ALLES, das er sich leihen konnte, und stieg massiv am Aktienmarkt ein. Er hielt seine Aktien bis 1966, dann verkaufte er alle, und er hatte einen der größten Kursanstiege der Geschichte mitgemacht.

Dann ist da David Dreman. Letzte Woche las ich die erste Version seines Buches, "Contrarian Investing Strategies", aus dem Jahr 1980. In den 1960ern war er frustriert darüber, wie teuer die Aktien waren. Er schrieb: "Als ich ein Student war und in den 1930ern, 1940ern und 1950ern die Zeitungen las, da war ich überrascht darüber, wieviel Möglichkeiten sich am Aktienmarkt boten ... ich fühlte mich etwas betrogen, denn ich hatte gedacht, dass die großen Tage der Investment-Coups der Vergangenheit angehörten."

Aber dann kam das Jahr 1980. Die Aktien waren günstig bewertet, und Dreman wurde zum Mega-Bullen, wie er in seinem Buch schreibt: "Seit den 1930ern waren die Aktien (mit Ausnahme von 1974) niemals so billig wie heute ... der Aktienmarkt sieht nach jedem historischen Maßstab günstig aus ..."

"Der Tod der Aktien", war die damalige Schlagzeile der BusinessWeek. Und dennoch kaufte Dreman für all sein Geld Aktien. Heute managt Dreman Milliarden Dollar, und er schreibt eine Kolumne für das Forbes-Magazin. Er empfiehlt Finanztitel und Tabak-Aktien.

George Soros, der erfolgreichste lebende Investor – Warren Buffett berücksichtigt – braucht keine Vorstellung. Aktuell ist der größte Trade des 74jährigen seine Wette gegen den Dollar (Sie werden sich vielleicht daran erinnern, wie er 1 Milliarde Dollar verdiente, als er gegen das britische Pfund setzte). Soros kauft andere Währungen (Euro, australischen und neuseeländischen Dollar), und Gold. Er hat bei CNBC gesagt: "Ich habe jetzt eine Short-Position gegenüber dem Dollar, denn ich höre mir an, was der US-Finanzminister mir sagt."

Es ist schwer, mit Jahrzehnten von so außergewöhnlichem Erfolg zu streiten. Diese Jungs haben sich nicht darum gekümmert, was die anderen gedacht haben. Sie sind ihren eigenen Weg gegangen. Das sind die Männer mit wirklicher Glaubwürdigkeit.

Ich hoffe, dass Ihr Depot nicht allzu weit von dem entfernt ist, was die glaubwürdigsten Investoren der Welt tun.