Gold und die Zentralbank

wenn Sie sich vielleicht in den letzten Jahren eher weniger mit der Zentralbank -  oder auch Notenbank genannt - auseinandersetzt haben, dann hat sich dies vermutlich seit der Finanz- und Kreditkrise stark geändert. Denn gerade in der Krisenzeit, die wir jüngst gesehen haben, wurde die Macht und Notwendigkeit einer Zentralbank mehr als deutlich. Grundsätzlich ist die Zentralbank eine Institution eines Landes, wie die Deutsche Bundesbank für Deutschland, oder für eine Region, wie die Europäische Zentralbank für die Mitgliedsländer der Europäischen Union.

Um es einfach und in wenige Worte zu umfassen, sind die Hauptaufgaben der Zentralbank die Steuerung der Geld-, Währungs- und Zinspolitik eines Landes bzw. eines Währungsrsaumes. Durch beispielsweise der Herausgabe von Geld, wie u.a. Banknoten, wird die Geldmenge eines Landes beeinflusst und damit auch der Wert der Währung eines Landes.

Niedrigzinsniveau stimuliert Wirtschaft

Die Wichtigkeit der Zentralbank und den Einfluss auf die Finanzmärkte machte vor allem die Finanzkrise deutlich. So haben einige der weltweiten und wichtigsten Zentralbanken das erste Mal in der Geschichte gemeinsame Zinssenkungen auf wirklich globaler Front durchgeführt, um die Finanzmärkte und auch die Volkswirtschaften selbst zu stützen. Einige Zentralbanken, wie die US-Notenbank FED, sind dabei sogar zu einer Nullzinspolitik übergegangen. Jetzt mögen Sie sich vielleicht fragen, warum ein niedriges Zinsniveau gut für eine Volkswirtschaft ist? Niedrige Zinsen stimulieren in der Regel die Wirtschaft, daher befinden wir uns aufgrund der Finanzkrise auch mittlerweile auf solch einem niedrigen Zinsniveau. Denn die Zentralbanken wollen mit den ganzen Zinssenkungen u.a. die Kreditkosten für Unternehmen und Verbraucher billiger machen und dadurch die Wirtschaft stützen und nach oben pushen. Dies ist auch bereits teilweise geschehen, denn viele diverse Volkswirtschaften stabilisieren sich allmählich. Einige, wie Deutschland und Frankreich, konnten sogar wieder aus der Rezession kommen. Sicherlich sind Zinssenkungen nicht die einzigen Gründe dafür, aber ein Grund.

Verwahrung der Goldreserven durch die Notenbank

Eine andere Aufgabe, die eine Zentralbank eines Landes erfüllt, ist die Verwahrung der Wertreserven eines Landes, wie u.a. die Goldreserven. Die Zentralbanken verwahren also für das jeweilige Land bzw. für den jeweiligen Währungsraum ihr Gold auf. Hin und wieder kommt es zu verkäufen von Teilen der Goldreserven um beispielsweise mehr monetäre Liquidität zu erreichen. Ein aktuelles Beispiel haben wir derzeit zwar nicht direkt bei einer Zentralbank vorliegen, aber beim Internationalen Währungsfonds (IWF), der Weltfinanzorganisation. Der IWF hat nämlich angekündigt, 400 Tonnen Gold zu verkaufen, um mit dem Erlös sogenannte Beistandskredite für die ärmsten Länder der Welt finanzieren zu können. Dieser Verkauf ist schon ziemlich gewaltig, denn die 400 Mio. Tonnen stellen 1/8 der gesamten Goldreserven des IWF dar.

Obergrenze von Verkäufen der Goldreserven eingeführt

In der Liste mit den höchsten Goldreserven stehen übrigens die USA und dann Deutschland auf den ersten beiden Plätzen. Der IWF folgt auf Platz 3. Sie können sich sicherlich vorstellen, dass ein hoher Verkauf der Goldreserven von einzelnen Zentralbanken einen kursmindernden Effekt auf den Goldpreis haben kann. Um eine Art Stabilität zu gewährleisten, gibt es ein sogennates Central Bank Gold Agreement (CBGA). Erst vor kurzem wurde die dritte Vereinbarung (CBGA3) von der Europäischen Zentralbank (EZB) und 16 weiteren nationalen Zentralbanken, wie u.a. die Deutsche Bundesbank für Deutschland, unterzeichnet. Für die nächsten fünf Jahre wurde damit vereinbart, dass alle der 17 genannten Zentralbanken pro Jahr insgesamt 400 Mio. Tonnen Gold verkaufen dürfen. Über die fünf Jahre gerechnet ist es dann ein kumuliertes Volumen von 2.000 Tonnen.

Aktuelle Obergrenze unter Limit in der Vorperiode

Ob diese Größenordnung überhaupt gesehen wird, mag ich bezweifeln, auch wenn dieses Limit bzw.die Obergrenze unter dem vorher festgeleten Limit von 2004 bis 2009 von 500 Mio. Tonnen liegt. Aber wenn wir uns einfach mal die Statistik anschauen, dann wurden unter der vorherigen Vereinbarung in dem Zeitraum von 2004 bis 2009 von allen beteiligten Ländern gerade einmal 1.871 Tonnen verkauft. Nun gut, ich sage jetzt „gerade einmal". Es ist natürlich eine gewaltige Größenordnung, aber der Verkauf in der vorherigen Periode lag damit deutlich unter der damals gesetzten 5-Jahres-Obergrenze von 2.500 Tonnen.

Falls Sie Fragen oder Anmerkungen zu diesem Thema haben, senden Sie mir einfach eine kurze Email. Gerne beantworte ich diese individuell und in einigen der folgenden Gastbeiträge hier an dieser Stelle.

Ich wünsche Ihnen jetzt eine weiterhin gute und erfolgreiche Woche.

Mit goldigen Grüßen
Dominique Braun