Gold und Anleihen: Es ist nicht alles „sicher“ was glänzt - Teil 2

von Georg Pröbstl

Beim aktuellen Goldpreis von rund 670 US-Dollar je Unze sieht die Rechnung folgendermaßen aus: 30 Prozent Dollarentwertung und 22 Prozent Geldentwertung. Bezogen auf den Starttermin unserer Goldanlage im August 1997 ergibt sich somit ein tatsächlicher Wert je Unze Gold von rund 420. In 10 Jahren macht das eine reale Rendite von etwa 2,4 Prozent im Jahr. Und bis zum Start des phantastischen Goldbooms Ende 2005 hatten die Anleger in Euroland mit dem Edelmetall preis- und währungsbereinigten tatsächlich noch keinen einzigen Cent verdient!

Ich finde: Der euphorische Blick, mit dem viele Anleger Gold betrachten, wird durch genaues Kalkulieren gnadenlos verdunkelt. Daran sollten Sie denken, bevor Sie in Gold investieren!

Aber auch der zweite vermeintliche „Sichere Hafen“ ist nicht so sicher wie man landläufig glauben würde. Ich spreche von Anleihen. Selbst Schuldpapiere von Emittenten mit der besten Bonität und damit kaum existierender Ausfallwahrscheinlichkeit, bergen Risiken. Nehmen wir als Beispiel die Bundesanleihe WKN 113504.

Wie Sie im Chart erkennen, gab es bei der Anleihe in den letzten 10 Jahren teilweise dramatische Kurseinbrüche. So fiel die Notierung beispielsweise seit September 2005 von 146 auf aktuell 125 Prozent. Ergibt ein Minus von rund 14 Prozent.

Gut – Investoren mit langfristigem Anlagehorizont können mit dieser Anleihe keine Verluste machen (außer die Bundesrepublik würde ihre Schulden nicht bezahlen). Wer aber vor 2 Jahren mit seinem Geld in den „Sicheren Hafen“ der Bundesanleihen geflüchtet ist und jetzt verkaufen muss, der macht mit dieser Anleihe trotz erhaltener Zinsen einen Verlust von rund 5 Prozent.

Meine Meinung: Gold bringt am meisten Spaß als Schmuck. Anleihen bringen Sicherheit nur als Kurzläufer mit einer Restlaufzeit von wenigen Monaten. Andernfalls sollten Sie auch in diesen „Sicheren Häfen“ Stürme einkalkulieren.

Ihr

Georg Pröbstl