Gewinnmöglichkeiten mit Devisenoptionen

Mit einer Bull oder Bear Spread Optionsstrategie können Sie mit Short-Optionen Geld verdienen, ohne sich den theoretisch unbegrenzten Verlustmöglichkeiten einer Short-Option auszusetzen. Erreicht wird das durch die Kombination einer Long- und einer Short-Option. Diese Kombination wird von Zertifikate-Emittenten als Discount oder Capped Optionsschein angeboten. Sie können die Kombination bei vielen Devisenbrokern (u.a. CFX) aber auch selbst zusammenstellen.

Vielfältiges Angebot an Devisenoptionen

Beim CFX Broker können Sie Devisenoptionen auf diverse Währungspaare und sehr vielfältigen Optionsparametern (Laufzeit, Strike) handeln. Discount Optionsscheine für Währungen sind hingegen ein Nischenthema, das nur mit wenigen Scheinen auf den EURUSD bedient wird.

Geringes Angebot an Devisen Discount Optionsscheinen

So gering die Auswahl an Devisen Discount Optionsscheinen auch ist, so lukrativ sind sie. Ein bis Anfang Dezember laufender Discount Call mit Basispreis 1,16 und Cap 1,26 erzielt derzeit eine Seitwärtsrendite von rund 71%. Das heißt: Notiert der EURUSD zum Laufzeitende wie heute bei 1,2575, dann haben Sie mit dem Discount Call 29% Gewinn erzielt.

Der genannte Discount Call besteht aus zwei Komponenten:

·         Einem gekauften Long-Call mit Strike 1,16

·         Einem verkauften Short-Call mit Strike 1,26

Wir bauen einen Discount Call mit Optionen nach

Diese beiden Optionen können Sie auch beim CFX Broker handeln. Mit einer Ordergröße von 40.000 würde der Long-Call derzeit 4.585 Euro kosten, während der Verkauf des Short-Calls Einnahmen von 1.700 Euro generiert. Der Bull Spread kostet uns also in Summe rund 2.885 Euro kosten.

Notiert der EURUSD am Laufzeitende (03.12.12) wie heute bei 1,2575, dann wird der Short-Call wertlos verfallen. Denn das Recht, den Euro für 1,26 US-Dollar kaufen zu dürfen, ist für den Käufer natürlich nur dann etwas wert, wenn der Euro am Laufzeitende teurer als 1,26 ist.

Der Long-Call wird hingegen 3.900 US-Dollar wert sein. Denn er gibt uns das Recht, den Euro für 1,16 US-Dollar zu kaufen. Die Differenz zwischen dem Marktpreis (1,2575) und dem Strikepreis ist der Wert der Option. 3.900 US-Dollar sind bei einem Wechselkurs von 1,2575 rund 3.100 Euro wert.

15% p.a. Rendite mit Devisenoptionen, fünfmal  so viel mit Discount Optionsscheinen

In sechs Monaten hat sich also der Wert unseres Bull Spreads von 2.885 auf 3.100 Euro erhöht, was einer annualisierten Rendite von 15% entspricht. Mit anderen Worten: Der Discount Optionsschein bringt eine fast fünfmal so hohe Rendite wie der direkte Handel der hinter dem Discount Optionsschein stehenden Optionen beim CFX Broker.

Im USDMXN wären mehr als 100% p.a. Seitwärtsrendite möglich

Aufgrund der ungünstigen Handelskonditionen lohnt sich der Devisenoptions-Handel des EURUSD also nicht. Anders sieht es bei Währungspaaren aus, die gar nicht als Discount Optionsschein angeboten werden. Devisenoptionen sind dann die einzige Möglichkeit, von den Vorteilen des Bull bzw. Bear Spreads zu profitieren.

So können Sie im USDMXN mit einem bis Anfang Dezember laufenden Bear Spread eine Seitwärtsrendite von 109% erzielen - wenn der Wechselkurs bis dahin auf dem gleichen Niveau steht wie jetzt oder weiter fällt.