Geht die Party bei Internet Aktien von 1999 wieder los?

Von D.R. Barton, Jr.

Hier ein kurzes Wortspiel, mit dem Sie Ihre Handlungsweise als Anleger besser verstehen werden.

Was verbinden Sie mit dem Wort "Prinz"?

Charles, Prinz of Wales

Will Smith, ein Rapper und Filmstar, der vor allem bei der jüngeren Generation gut ankommt

Tabak. Die Marke von Prinz Albert

Den Sänger Prince, der in den 80er Jahren zahlreiche Hits, wie "1999" aus dem Jahr 1982, hatte.

Die Internetbranche denkt, es ist wieder 1999. Aber trotz des aktuellen Mini-Booms – nicht alle Internetfirmen sind ein guter Kauf. Und es ist ein ganz bekanntes Unternehmen, das im Internet mitmischt, das Sie meiden sollten:

Wie sich die Zeiten ähneln

Hier ist noch ein Ratespiel für Sie. Raten Sie, aus welchem Jahr diese 4 Schlagzeilen sind: Ein großes Unternehmen zahlt unglaublich viel Geld für eine kleine Firma aus dem Bereich der Internet-Telefonie die noch nichts verdient.

Start Up Unternehmen aus der Internet Branche ohne Business Plan werden von Großkonzernen mit Milliardenetats ausgestattet. IPOs von Internet Firmen, die nur geringe Umsätze und Gewinne schreiben, explodieren um 40 %.

Es gibt Gerüchte, nach denen America Online vor einem Milliarden Geschäft steht.

Wenn Sie denken, dass diese Meldungen auf das Jahr 1999 zutreffen, haben Sie Recht.

Wenn Sie denken, dass es das Jahr 2005 ist, dann haben Sie auch Recht.

Geld wird heute genau so in den Internetbereich geworfen, wie 1999. eBay kaufte vor kurzem Skype für einen extrem hohen Preis. Yahoo hat Milliarden in chinesische Internet Firmen investiert – und einige davon haben noch nicht einmal einen Business Plan. WebMD hatte gerade einen IPO, der in den ersten 2 Wochen um 40 % nach oben schoss.

Und dann gibt es noch AOL. Viele glauben, die Fusion von Time Warner und AOL war der Anfang vom Ende der ersten Internetblase. Damals war es die größte Firmenübernahme in der Geschichte. Und jetzt ist AOL das Ziel eines Milliardengeschäfts.

Die 3 anderen Internet Gorillas Microsoft, Google und Yahoo haben Interesse an AOL. Für Time Warner (NYSE-Kürzel: TWX) sollte das eine super Nachricht sein.

Aber das Problem ist, die Aktie von Time Warner bewegt sich nicht. Bei den 3 großen Interessenten, die obendrein alle bei Kasse sind, ein schlechtes Zeichen.

Chart von Time Warner

Time Warner hat einige Probleme.

Eines der größten ist eine alte Geschichte an der Wall Street – seit das Unternehmen so viele Dinge macht, ist es schwer abzuschätzen, welcher Bereich im Vergleich zur Branche gut laufen wird.

Die größten Brocken von Time Warner sind AOL mit dem Internet, Warner Brothers mit Filmen und Time mit Magazinen. Da es diese 3 unterschiedlichen Bereiche im Unternehmen gibt, stellt sich die Frage: "Wie viel vom Gewinn des Unternehmens stammen von welchem Geschäftsfeld?"

Die beste Schätzung geht meiner Meinung nach davon aus, dass AOL 20 % der Umsätze macht, also etwa 8,5 Milliarden $. Also ist AOL nicht der wichtigste Teil der TWX Aktie.

Das Entscheidende ist: Wenn Sie an einen möglichen Deal mit AOL glauben, sollten Sie nicht allzu viel in TWX Aktien investieren.

Es gibt interessantere Dinge, die in der Internetbranche passieren. Nächste Woche schauen wir uns einmal die Interessenten von AOL, Google, Yahoo und Microsoft an und einige andere Schwergewichte der Branche wie eBay und Amazon.com. Und dann sehen wir uns einmal die fundamentalen Daten und die technische Analyse an. Vielleicht erkennen wir so, in welche Werte wir investieren und welche wir meiden sollten. Bis dahin ...

Chart der Woche

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