Gastartikel: Die Small Cap Rallye, von der Sie wissen sollten (Teil 2)

(Fortsetzung des Gastartikels vom Freitag)

Warum jetzt die beste Zeit für Small Caps ist

Lassen Sie mich zuerst eine Sache zugeben: Ich bin kein Markt-Timer. Ich halte nicht nach unfehlbaren Datenpunkten Ausschau, die mir Kauf oder Verkauf signalisieren, stattdessen verfolge ich Trends (sowohl kurzfristig als auch längerfristig). Und es gibt kein Leugnen des Trends beim National Bureau of Economic Research - dem Komitee, welches verantwortlich für das offizielle Aussprechen des wirtschaftlichen Schimpfworts "Rezession" ist.

Verstehen Sie, diese Leute sind - obwohl sie eine Sammlung der am besten ausgebildeten und intelligentesten Leute sind - dafür bekannt, dass sie zu spät sind. Zum Zeitpunkt, an dem diese die Rezession feststellen, ist diese meistens schon nahezu, oder im Fall der letzten beiden Rezessionen (1990 und 2001), völlig vorbei.  

Dieses Mal wird es nicht anders sein. Die US Regierung wird die Wirtschaft schon mit Rettungs- und Ankurbelungsmaßnahmen wieder auf die Beine kriegen. In anderen Worten, viel Wirtschaftsachstum steht an. Wenn Sie skeptisch sind, dass große Mengen Geld, die wir nicht einmal haben, das Heilmittel sein werden, verstehe ich das. Aber Ihnen sollte klar sein, dass schon etwas der Auslöser für einen Turnaround sein wird bzw. sich als dessen Auslöser herausstellen wird. Und die Zahlen sagen, dass sich bald etwas dementsprechendes materialisieren wird.

Seit 1900 dauerten Rezessionen im Schnitt 14,4 Monate. Und seit dem zweiten Weltkrieg waren nur zwei Rezessionen (1973 und 1981) länger als 15 Monate. Nimmt man also die Zahlen streng genau - basierend auf einem Startdatum vom Dezember 2007 für die momentane Rezession - sind die Chancen sehr gut, dass diese Rezession Geschichte ist, spätestens im frühen Frühling.

Natürlich können Sie jetzt argumentieren, wenn Sie es wagen die Worte "Dieses Mal ist es anders." auszusprechen, dass wir niemals einen derartigen Finanzkollaps gesehen haben. Und eben dass die Durchschnittswerte bedeutungslos seien. Ok. Aber nochmals, dann fordere ich Sie heraus, irgendeine andere Zeitspanne zu benennen, in der derart viel Wirtschaftshilfe (in der Form von obszön niedrigen Leitzinsen, Steuerentlastungen und massive Regierungsausgaben) in die Märkte geflossen ist und sich nichts dabei getan hat.

Diese Zeitspanne gibt es nicht.

Letztlich sind wir am Ende dieser Rezession. Und wir wissen, dass in solchen Situationen Small-Cap Rallyes eben am nächsten sind. Wenn Sie Ihr Glück wirklich herausfordern möchten, könnten Sie bis zum Ende des ersten Quartals warten; ich aber würde es nicht. 

Zu spät zu sein könnte bedeuten, nette Profite zu verlieren. Wann auch immer Sie beschließen zuzuschlagen, im folgenden Teil schildere ich Ihnen kurz, wie ich vorgehen würde, um die besten Gelegenheiten zu finden:

Die drei großen Screening-Kriterien

In diesem Markt muss unsere Hauptsorge der Zugang zu Krediten sein. Firmen brauchen diesen um zu arbeiten und zu wachsen. Small Caps sind hier keine Ausnahme. 

Aus diesem Grund ist der erste Punkte, nach dem ich auswähle, wenn ich Small Caps untersuche, Schuldenfreiheit bzw. wenig Schulden (Debt-To-Equity Verhältnis von unter 0.3). Das alleine schon wird Ihre Auswahlmöglichkeiten, aber auch Ihr Risiko, bedeutend reduzieren.

Als nächstes suchen Sie nach Firmen mit einem nachhaltigen Wettbewerbsvorteil. Dies können z.B. revolutionäre Produkte sein, ein unübertreffbarer Vorsprung oder Firmen in einem Bereich mit extrem hohe Hürden für die Konkurrenz. Alles, was das zugrundeliegende Geschäftsmodell beschützt und der Firma das gestattet zu tun, was am wichtigsten ist - den Gewinn um mindestens 30% zu steigern.

Ja, solche Firmen gibt es und eine Marktpanik kann sie nur für eine gewisse Zeit zurückhalten. Letztlich werden die Aktienpreise den Gewinnen folgen. Wenn Sie sich an die am schnellst wachsenden Firmen halten, garantiere ich Ihnen, dass Sie sich gleichzeitig an die am schnellst wachsenden Aktien halten.

Jenseits dieser Kriterien sollten Sie auch nach Firmen schauen, welche erst seit maximal drei Jahren an der Börse sind. Die Wall Street neigt dazu, viele dieser Firmen zu übersehen und kleinere bzw. neuere Firmen haben mehr Platz um zu wachsen.

Gutes Investieren,

Louis Basenese

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