Gamma Scalping: Praxis-Beispiel II

Hallo liebe Leser,

nachdem ich gestern von meiner wirklich lehrreichen, hoch interessanten und erholsamen Reise aus Jordanien zurückgekehrt bin, freue ich mich heute um so mehr, Sie wieder zu den Optionsstrategien begrüßen zu dürfen.

Heute wollen wir an der Stelle weitermachen, an der ich den letzten voreingestellten Beitrag vom vergangenen Freitag beendet habe: beim Gamma Scalping in der Praxis. Am letzten Freitag haben wir uns ein Beispiel für ein Gamma Scalping angesehen, bei dem unser Trader einen satten Gewinn erzielen konnte. Doch wie schon gesagt: dies muss nicht zwangsläufig der Fall sein. Denn schlussendlich bestimmen zwei Faktoren ob ein solcher Trade zu einem Gewinn oder gar einem Verlust wird: der Markt und das Verhalten des Traders.

Sehen wir uns also heute an, was passiert, wenn der Markt "nicht mitspielt":

Tag 2

An Tag 1 hat (siehe Devisen-Monitor vom Freitag) der Aktienkurs bei 40 Euro geschlossen. Unser Trader hat einen Gewinn von 1.070 Euro erzielt.

An Tag 2 allerdings erweist sich der Markt plötzlich als sehr ruhig!

Der Aktienkurs fällt langsam auf 39,60 Euro.

Die Gesamtposition weist nun ein Delta von -1,12 auf.

Unser Trader entscheidet sich nun seine Gesamtposition wieder Delta-neutral zu stellen. Hierzu muss er 112 Aktien kaufen (denn die Gesamtposition wäre äquivalent 112 Aktien short).

Unser Trader kauft nun also 112 Aktien zum Preis von 39,60 Euro.

Am Nachmittag steigt der Aktienkurs nun langsam wieder auf 40 Euro.

Wieder entscheidet sich unser Trader dazu die Gesamtposition Delta-Neutral zu stellen. Die Gesamtposition weist nun ein Delta von + 1,12 auf. Unser Trader muss nun also 112 Aktien verkaufen um wieder Delta-Neutralität zu erreichen.

Unser Trader verkauft nun also 112 Aktien zum Preis von 40 Euro.

Der Kurs schließt an Tag 2 bei 40 Euro.

Sehen wir uns nun also an, was an diesem Tag unter dem Strich für unseren Trader herauskommt:

Kauf 112 Aktien zu 39,60 Euro

Verkauf 112 Aktien zu 40 Euro

Unser Trader hat also einen Gewinn von 0,40 Euro pro Aktie erzielt. Folglich:

0,40 Euro x 112 Aktien = 45 Euro

Doch, Halt! Wir müssen auch noch den Theta-Verlust für diesen Tag abziehen.

Diese beträgt bei einem Theta von -0,50 rund 50 Euro pro Tag.

Unser Trader hat somit an Tag 2 einen Verlust in Höhe von 5 Euro zu verbuchen!

Wie schon gesagt, ist das Ziel beim Gamma Scalping starke Kursschwankungen zu traden, also die Volatilität. Wenn der Markt allerdings sehr ruhig ist, also diesem Ziel entgegensteht, dann kann die Position zu einem Verlust werden.

In der nächsten Ausgabe am kommenden Freitag sehen wir uns noch an was passiert wenn sich der Kurs nur in eine Richtung bewegt und die Handlungen unseres Traders nicht ganz optimal verlaufen.

Ich wünsche Ihnen noch einen schönen Tag, liebe Grüße und bis nächsten Freitag, wenn wir uns wiederlesen...

Ihre Miriam Kraus