Einbrüche bei den Kreditgebern: Krise und Möglichkeit – Teil 1 von 2

von J. Christoph Amberger in Baltimore

„Es ist an der Zeit, das eigene Haus niederzubrennen und sich das Geld von den Versicherungsleuten zu holen“, schreibt ein abgebrühter Blogger. „Wenn Sie es tun, dann gehen Sie aber ganz sicher, dass es anschließend wie ein Unfall aussieht. Schneiden Sie ein paar Kartoffeln in Scheiben, lassen Sie sie auf der Küchenablage liegen, stellen Sie dann einen großen Topf mit viel Öl auf den Herd und stellen sie die Herdplatte auf die höchste Stufe. Und danach gehen Sie einkaufen.“

Der vielbeschäftigte Möchtegern-Versicherungsbetrug durch Brandstiftung wird von einem freundlichen Hinweis begleitet, der fachmännisch die Wurzel der Immobilienkrise herausgefunden haben will: „All Ihr Hungerleider, die man Euch den „Amerikanischen Traum“ verkauft hat, könnt Euch jetzt bei Bush und seiner Politik, für die königliche Zwangslage bedanken, in der ihr Euch jetzt befindet.“ In den unbesonnen Tagen des Immobilienbooms, wurde seine Gegend offensichtlich von Horden junger Republikaner überrannt, die die Hypotheken ohne Eigenkapital und mit anpassbaren Zinssätzen den Notleidenden aufgedrängt haben.

Verdammt, das war es für die Nachbarschaft.

Am Dienstag, hat die Vereinigung der Hypothekenbanker berichtet, dass mehr als 2,1 Millionen Amerikaner, die auf einem Immobilienkredit sitzen, im letzten Quartal des Jahres 2006 wenigstens einer Zahlung nicht nachgekommen sind. Im gesamten Land wurde bei 14% der Kredite, die an Kunden mit geringer Bonität und mit anpassbaren Zinssätzen ausgestellt wurden, das Fälligkeitsdatum überschritten. Im vierten Quartal 2006 begann für 0,54% der Hausbesitzer mit einer Hypothek die Zwangsvollstreckung, im vorangegangene Quartal waren es noch 0,46% gewesen. Und die Quote der Zwangsvollstreckungen erreichte einen neuen Rekord.

Hohes Risiko = Hohes Risiko (Überraschung!)

Mehr als drei Dutzend Kreditgeber sind aus dem Geschäft oder wurden aufgekauft, seit die Immobilienblase angefangen hat, an Luft zu verlieren. New Century Financial, der zweitgrößte amerikanische Kreditgeber, der sich auf Kunden mit geringer Bonität konzentriert, hat aufgehört, weitere Kredite auszustellen und strebt auf eine Insolvenz zu. Die Aktien von New Century wurden von der New Yorker Börse vorübergehend aus dem Verkehr gezogen, ehe die Börsennotierung eingestellt wurde, nachdem sie wieder zurück in den Freiverkehr gerutscht waren.

Basierend auf den Zahlen, setzten die amerikanischen Aktienindizes ihre Anstiege und Abfälle und erneuten Anstiege fort, wie wir sie schon in der vergangenen Woche erlebt haben. Doch nachdem jetzt so viele nervöse Küken im Hof Amok zu laufen scheinen, gehe ich davon aus, dass es an der Zeit ist, die ganze Sache einmal in die richtige Perspektive zu rücken.

Während die Säumnisse und die nicht fristgerechten Zahlungen einen „neuen Rekord“ aufgestellt haben, stellten auch andere Zahlen neue Rekorde auf. Auch die Anzahl der amerikanischen Hausbesitzer hat einen neuen Rekordwert erreicht. Und selbst wenn sich 14% der Hausbesitzer mit geringer Bonität mit ihren Zahlungen im Rückstand befinden, bedeutet dass auch, dass 86% dieser Kreditnehmer für ihre vinyl-verkleideten Billighäuser bezahlen. Das gilt aber nur, solange Sie an dem Tag, an dem in der Schule Prozentrechnen durchgenommen wurde, in der Schule gesessen haben – es sieht jedoch ganz so aus, als hätten die meisten Journalisten und Blogger, als das Thema behandelt wurde, an Grippe erkrankt im Bett gelegen.

Und hier kommt meine Frage: Sind Sie wirklich überrascht, wenn Leute, die eine schlechte Kreditwürdigkeit haben, ihre Kredite nicht rechtzeitig zurückzahlen können? Schließlich war doch ihre mangelnde Zahlungsfähigkeit von vorneherein der Grund dafür, dass man ihre Kredite so eingestuft hat. Indem sie die verdrehten Kreditkonstruktionen akzeptiert haben, die ihnen von unternehmerischen Kreditgebern angeboten wurden, deren Risikoberechnungsmodelle so gestaltet sind, dass sie für die innewohnende Unsicherheit aufkommen können, haben diese hohen Risikokunden einen Vorteil aus den nichtverdienten Krediten geschlagen.

Und wissen Sie was? Das ist genau das, was am Ende passieren muss, wenn man sich dazu entschließt, über die eigenen Verhältnisse zu leben. Und es ist genau das, was Unternehmen passieren muss, die ihre Nische in einer unzureichenden Risikobewertung gefunden haben – oder die absichtlich die Realität ihres Marktbereiches oder ihres Kundenstammes ignoriert haben.