Ein möglicher Sargnagel

Gestern war in Manhattan ein sehr schöner Herbsttag, mit goldenem Sonnenschein....aber es lag trotzdem Kälte in der Luft....vergleichbar mit der Kälte, die die US-Wirtschaft ergreift.

An der Wall Street ist es hingegen derzeit eher T-Shirt Wetter. Die Investoren genießen die warme Luft eines wirtschaftlichen Hawaii. Sie glauben, dass der Aktienmarkt so angenehm wie die Gewässer von einer Südseeinsel ist, und sie erwarten süße Kursgewinne. Und niemand denkt mehr an kleine Spekulationsblasen", oder an irgendwelche Spekulationsblasen.

Interessant ist es, dass einige Bullen durchaus sogar schon steigende Zinsen sehen, wenn es nun mit der Erholung" so gut vorwärts geht. Vielleicht haben die zuletzt guten Nachrichten von der amerikanischen industriellen Produktion diese dazu veranlasst.

Nun, selbst wenn es so wäre...steigende Zinsen können durchaus ein Indiz" für wirtschaftliche Stärke sein, aber sie sind auch eine wirkliche Belastung für die wirtschaftliche Aktivität. Weder der hoch verschuldete US-Konsument noch die hoch verschuldete US-Regierung freuen sich über steigende Zinsen. Welcher Schuldner würde das schon? Die steigenden Zinsen, die einige erwarten, könnten das robuste Wirtschaftswachstum, das ebenfalls erwartet wird, ziemlich schnell verhindern, und stattdessen einen Abschwung schaffen.

Schuldenmachen ist die neue wirtschaftliche Mode im Land. Präsident Bush, ein Republikaner, gab genauso mit beiden Händen das Geld aus wie die demokratischen Präsidenten Roosevelt oder Lyndon Johnson es taten. Und wie es Präsident Obama in den letzten 12 Monaten tat.

Aber wenn man eine Menge Geld, das man nicht hat, ausgibt, dann wacht man eines Tages mit einer Menge Schulden auf, die man nicht haben will...und es wird sehr schwer, die wieder loszuwerden (besonders wenn die Zinsen steigen).

Steigende Zinsen? Zeichen einer nachhaltigen Wirtschaftserholung?

Es könnte auch ein Sargnagel sein.