Ein kurzer Blick auf den Markt (Teil 2)

Ein längerfristiges, sehr grobes Marktmodell, welches ich zur grundsätzlichen Orientierung am US Markt nutze, sieht wie folgt aus:

Wie Sie hier klar erkennen können, ist der MACD klar negativ. Auch notiert der EMA(20) unter dem EMA(40) und der Kurs unter beiden, was überhaupt kein Zeichen von Stärke ist. Langfristig (d.h auf Monate und Jahre) gesehen, bleibt die Lage weiterhin auf den Charts schwach und es empfiehlt sich Vorsicht.

Wie sieht es mittelfristig aus?

Saisonal und zyklisch betrachtet haben wir bis zum Jahresende, aus relativer Sicht, meist eine eher stärkere Zeit. Viele Punkte deuten momentan auf eine vorübergehende Entspannung in ein paar Marktsegmenten hin (in anderen wohl eher nicht). Einige Kollegen von mir und andere Marktkommentatoren wittern hier bereits eine Bärenmarkt-Rallye. Aus technischer Sicht kann ich dieses Argument nachvollziehen, denn der Markt ist teilweise recht stark überverkauft, fundamental jedoch nicht. Da ich prinzipiell nur in fundamental solide Investments einsteige, halte ich mich hier eher zurück und kaufe nur vereinzelt.

Sicherer erscheinen mir vorsichtig und speziell ausgewählte Aktionen auf der Short-Seite (Eine besonders interessante Short-Gelegenheit sehe ich hier bei langlaufenden (20 Jahren und mehr) US Staatsanleihen, welche ich bereits selbst durch eine erste kleine Position shorte). Auch einige größere Investoren sind hier bereits short, wie etwa Jim Rogers. Selbst der "Anleihen-König" Bill Gross bezeichnete kürzlich in einem Bloomberg Interview langlaufende US Staatsanleihen als "überbewertet".

Fazit

Wenn Sie nicht nur Investor sind, sondern auch ein gutes Händchen als Trader haben, dann könnten die nächsten Wochen für Sie durchaus etwas interessanter sein. Ich würde jedoch trotzdem sehr vorsichtig bleiben, denn es können jederzeit weitere, schlimmere Nachrichten auf den Markt einprasseln und einige Experten halten einen (zumindest teilweisen) US Staatsbankrott bis Mitte nächsten Jahres für nicht unwahrscheinlich, wenn sich die Dinge so weiterentwickeln, wie sie es bisher tun. Auch ich halte den Ärger für ganz sicher noch nicht vorbei.

Ich wünsche Ihnen ein schönes Wochenende.

Beste Grüße

Alexander Hahn