Edelmetalle bleiben auch 2009 knapp und gesucht

Ähnlich wie die großen Produzenten sieht es auch die "Metals Review" des Analysehauses Natixis Commodity Markets. Vor allem für die Edelmetalle erwarten sie aufgrund der schwachen Produktion in Südafrika Preise von durchschnittlich 940 USD je Unze Gold und 1.970 USD je Unze Platin für das Gesamtjahr 2008. Als Gründe werden die weiterhin schlechte Stromversorgung in Südafrika genannt, mögliche politische Spannungen sowie Streiks der Arbeiter im Bergbau und eine anhaltend hohe Nachfrage zu Investitionszwecken.

Goldaktien sind so günstig wie seit dem Allzeittief im Oktober 2000 nicht mehr

Aber auch Goldaktien sollten Sie aktuell auf Ihren Einkaufszettel setzen. Ein altbewährtes Instrument zeigt, dass sie im Augenblick relativ gesehen so günstig zu haben sind, wie seit Oktober 2000 nicht mehr:

Die Ratio des XAU zum Gold ist auf dem tiefsten Stand seit dem Allzeittief des XAU im Jahr 2000. Quelle: www.wellenreiter-invest.de

Der Sektorindex der Gold- und Silberminen XAU wird bereits seit 1984 berechnet. Daher hat er für langfristige Betrachtungen eine höhere Relevanz als der jüngere Goldbugs-Index der ungehedgten Goldminen HUI. Für die Ermittlung eines fairen Wertes der Aktien wird dabei häufig sein Verhältnis zum physischen Gold genutzt. Je tiefer die Goldminen relativ zum Gold stehen, desto erfolgversprechender ist der Einstieg für einen Investor in diese Werte.

Natürlich können Sie mit dem Instrument nicht den optimalen Zeitpunkt auf den Tag genau feststellen. Aber in der Vergangenheit hat sich erwiesen, dass ein Kauf in der Nähe der extremen Ratio-Tiefpunkte auf Sicht von ein bis zwei Jahren immer gewinnbringend war. Aktuell lässt sich dies auch fundamental begründen: Die Goldminen wurden von Verkäufen von Rohstoffaktien-Fonds mit nach unten gerissen. Der Fall des Ölpreises, der ursprünglich für den Ausverkauf gesorgt hat, ist für sie jedoch günstig, da er ihre Kosten verringert.

Nutzen sie den günstigen Zeitpunkt, um vorsichtig weitere Aktienpositionen aufzubauen

Die größte Wegstrecke abwärts haben wir in den Gold- und Silberaktien langsam hinter uns. Relativ gesehen, sind sie im Vergleich zu den Edelmetallen so günstig zu haben, wie seit vielen Jahren nicht mehr. Bleiben Sie aber bitte weiter vorsichtig bei Ihren Dispositionen. Denn weder Finanzkrise noch Konjunkturabschwächung sind bisher beendet. Daher kann es auch in den kommenden Wochen immer wieder Verwerfungen an den Märkten geben. Dann müssen Sie über genügend Bargeld verfügen, um günstige Gelegenheiten zu einem Einstieg nutzen zu können.

Herzliche Grüße und ein schönes Wochenende,

Daniela Knauer