Drei interessante Zeitungsartikel

von unserem Korrespondenten Bill Bonner

"Unsere Wirtschaft war stark und sie wird noch stärker. Die Produktivität ist hoch; die Unternehmensinvestitionen sind stark; die Hausbauten sind stark. Die Steuererleichterung, die wir durchgebracht haben, funktioniert."

Präsident George W. Bush sprach in Dearborn, Michigan. Auf einer Veranstaltung, um Unterstützungsgelder für den kommenden Wahlkampf zu sammeln. Die Menge der Amateur-Volkswirte – wie Nixon bereits vor Jahren gesagt hat, sind wir jetzt alle Keynesianer – schaute so, als ob sie Ahnung hätte.

In der New York Times stand:

"Die positiven News werden durch das Haushaltsdefizit etwas geschmälert, von dem erwartet wird, dass es im nächsten Jahr 500 Milliarden erreichen wird, da das Wachstum zum großen Teil mit geliehenem Geld finanziert wird, und durch ein hohes Handelsbilanzdefizit."

Die Steuersenkung hat den amerikanischen Reichtum nicht erhöht. Denn weder die Steuerzahler noch die Steuereinnehmer haben irgendetwas von diesem Geld beiseite gelegt. Jeder Penny dieser Steuersenkung ist bereits ausgegeben. Geld, das normalerweise der Staat ausgegeben hätte, wurde den Leuten zurückgegeben, die es zuvor verdient hatten, und die gaben es dann prompt aus.

Die Regierung hat währenddessen ihre Ausgaben nicht um den Betrag, den sie den Steuerzahlern zurückgegeben hat, gesenkt. Nein, sie hat ihre Ausgaben auch erhöht. Die Ausgaben haben sich erhöht, aber auch der Schuldenberg, der eines Tages für jemanden ein Problem sein wird (mehr dazu weiter unten ...).

Aber wir schreiben ja noch das Jahr 2003 ... und nicht 2004 ... oder 2005 ... oder noch später.

Wir achten nur aufs Hier und Jetzt. Nächsten Monat, nächstes Jahr, die nächste Generation – die sollen sich um sich selbst kümmern!

Mir sind außerdem zwei Artikel im Wall Street Journal aufgefallen. Einer teilt uns mit, dass die Unternehmenslenker die Aktien ihrer eigenen Unternehmen doppelt so stark wie im Durchschnitt der letzten 5 Jahre verkaufen. Diese Kapitäne geben nicht mit ihren Schiffen unter; diese Kapitäne nutzen die Rettungsboote. Und sie werden sicher an Land sein, bevor die Passagiere überhaupt den Alarm hören.

"Die Unternehmen beeilen sich, neue Anleihen auszugeben", so ein anderer Artikel. Ich brauche das nicht zu lesen. Ich kann mir das vorstellen. Wenn sich Idioten von ihrem Geld trennen wollen, dann muss jemand das Geld nehmen. Das Cleverste, was man in den späten 1990ern machen konnte war das: Man musste ein paar Kids, die ihre Baseball-Mützen verkehrt herum trugen, zusammentrommeln, ein "dot.com"-Unternehmen gründen, einen Publizisten einstellen, einen Deal mit Jack Grubman oder Henry Blodget (damals sogenannte "Star-Analysten") abschließen, damit diese die Aktie des neuen Unternehmens loben würden ... und dann musste man seine Aktien an diesem Unternehmen verkaufen. Und dieses Geld in sicheren Staatsanleihen anlegen. Nach dem Crash 2001 konnte man dieses Geld dann zum Beispiel dafür nutzen, ein reales Unternehmen zu kaufen.

Jetzt haben die Steuer- und Zinssenkungen eine neue Spekulationsblase geschaffen. Und dieses Mal gibt es zahlreiche Idioten – im Inland wie im Ausland – die bereit sind, dem amerikanischen Staat und den amerikanischen Unternehmen Geld zu leihen. Zu Zinssätzen, die kaum die aktuelle Inflationsrate übertreffen. Das ist so, als ob sie nicht bemerkt hätten, dass der Dollar fällt ... und dass das US-Haushaltsdefizit eine halbe Billion Dollar erreicht hat ... und dass die Konsumentenschulden größer als je zuvor sind ... und dass die Schulden 6 Mal so schnell wie das BIP wachsen ... und dass die Konsumenten bereits mit Rekordraten Pleite gehen.

Geliehenes Geld mag heute für die Schuldner noch nicht billig sein. Aber es wird wahrscheinlich sehr billig werden, bevor es zurückgezahlt wird. Mit anderen Worten: Die Dollar, die zurückgezahlt werden, werden nicht mehr die Kaufkraft haben, die sie zum Zeitpunkt des Erhaltens hatten. Mein Rat an die Schuldner: Halten Sie einfach ihre Schulden.

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