Dow Jones Chart: Noch ist die Kuh nicht vom Eis

sicherlich haben Sie den folgenden Dow Jones-Chart schon oft gesehen:

Chart Dow Jones Industrial

Sie sehen einerseits den Kurs-Niedergang des Dow Jones vom Oktober 2007 (grüne Linie) bis zum März 2009 (rote Linie). In dieser Phase fiel der Dow von 14.164 auf 6.547 Punkte... ein Verlust von 53,8 Prozent.

Andererseits sehen Sie die unglaublichste Dow-Kurs-Rally unserer Generation. Von März 2009 bis heute (schwarzer Kreis) stieg der amerikanische Index von 6.547 Punkten auf aktuell 10.190 Zähler... ein Gewinn von 55 Prozent.

Somit hat der Dow Jones in etwa wieder die Hälfte der Finanz-Krisen-Baisse wieder aufgeholt. Bevor ich zu einem ganz anderen Gedanken komme, noch kurz eine aktuelle Einschätzung:

Dow Jones im Fegefeuer

Der Rückgewinn der 10.000 er Marke und ein erneuter Durchbruch des 256-Tage-GD (rote Kurve) ist natürlich für die Bullen positiv zu werten. Aber angesichts eines 2%-Abstands zur 10.000er Marke würde ich jetzt keine Fanfare tröten (höchstens in meine nicht vorhandene Vuvuzela... dieses Instrument erzeugt das für Nicht-Afrikaner nervtötende Hintergrund-Geräusch bei der WM). Insbesondere der Test des Februar-Tiefs (rote Linie) macht mich etwas stutzig und nicht gerade euphorisch für die Aufstockung von Aktien-Beständen.

Anders ausgedrückt: Die Brachial-Rally (die ich oftmals als „gläsern" bezeichnet habe) von März 2009 bis Januar 2010 wurde vom Markt selbst gesteuert. Viele Marktteilnehmer (auch die meisten Perma-Bären!) gingen schlichtweg davon aus, dass ein Großteil der Aktien nun doch etwas zu weit gefallen sei... und kauften ein. Dieses Verhalten bezeichnete ich als die Vergabe von Vorschusslorbeeren.

Seither (seit Februar) befindet sich der Dow Jones in einer Achterbahn-Gondel. Und es ist fraglich, ob der Index noch bis zum Herbst das vorläufige Hoch bei 11.200 Punkten knacken wird. Nun aber im nächsten Beitrag zu einer anderen Überlegung.