Es gibt durchaus mehrere Goldpreise, welche sich auf eine Feinunze beziehen. Dies sind genau 31,10348013 Gramm.
Nun hängt der Preis eines Gutes aber auch vom Zeitpunkt ab. Und genau hier unterscheiden sich die drei Werte.
So bedeutet „Gold Spot“ nichts anderes, als der Preis für eine Feinunze Gold zur sofortigen Lieferung (denn das ist der „Spot Markt“).
„Gold PM“ ist der Preis, der einmal am Tag, Nachmittags, in London festgestellt wird. Haben Sie vielleicht schon einmal gehört, wenn vom „Nachmittags-Fixing Gold“ die Rede war. Das ist dann der Gold PM Preis.
Der wird also nur einmal am Tag festgestellt, und ist deshalb für Long- oder Short-Zertifikate auf Gold als Basiswert ungeeignet. Geeignet hingegen ist er für Gold-Garantie-Zertifikate, bei denen es weniger auf die Schwankungen innerhalb eines Handelstages ankommt als vielmehr auf die strategische Positionierung.
Bleibt noch der Gold Future. Der bezieht sich auf den Preis einer Feinunze Gold, mit Lieferung in der Zukunft. Der Preis des Gold-Futures liegt nahezu immer etwas über dem Spotpreis. (Im Fachjargon: Die Gold-Futures notieren in "Contango". Für Gold-Zertifikate bedeutet das, dass es geringe "Rollkosten" gibt, wenn von auslaufenden Futures in länger laufende gerollt wird. War in der Vergangenheit allerdings recht vernachlässigbar, so habe ich in meinem kostenpflichtigen Dienst "Rohstoff Performer" bereits 2005 ein ganz normales 1:1 Gold-Zertifikat als eine Basisanlage Gold empfohlen. Aktueller Buchgewinn rund 220%, trotz Rollkosten.
Sowohl der Gold Spotpreis als auch der Gold Futurepreis entwickeln sich in der Regel parallel. Es ist einfach so, dass sich die Emittenten mit Hilfe des Gold Futures leichter absichern können und deshalb gerne diesen Basiswert nehmen.
Sollen sie doch; für uns als Käufer eines Gold-Zertifikats ist das nahezu gleichwertig. Wenn „der Goldpreis“ steigt, dann steigen Future und Spotpreis eben beide. Oder fallen beide.
Michael Vaupel ist einer der führenden Rohstoff- und Derivate-Experten. Bereits während seiner Studienzeit hat er als Finanzjournalist und Analyst gearbeitet.
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