Die Rettungen sind die Ablagerungen der Wirtschaftshygiene

Die Erholung: ist sie da... oder nicht?

Das fragte ich mich, nachdem der Dow in der vergangenen Woche wieder ein wenig gefallen war.

Die kurzfristige Erholung ist abgeschlossen, sagt David Rosenberg, einst einer der Top-Analysten von Merrill.

Jeder, den ich kenne, entlässt Leute... schränkt sich ein... und kämpft ganz allgemein ums Überleben", sagte ein Kollege aus Florida. Ich glaube nicht an diese Erholungsgeschichte. Der Aktienmarkt mag gestiegen sein, aber die Realwirtschaft sinkt immer noch."

Kontrazyklische Prozesse in der Zahnmedizin

Gestern bin ich zur Vorsorgeuntersuchung beim Zahnarzt gewesen.

Hey... ich lese Ihren Newsletter", sagte mein Zahnarzt. Ich wusste also, dass Sie in der Stadt sind."

Als ich ihn zur Wirtschaftslage fragte, kommentierte er sie so:

Mein Geschäft ist etwas kontrazyklisch. Die Leute werden entlassen, aber sie haben immer noch ihre Gesundheitsversorgung - zumindest eine Zeitlang. Sie wollen sie noch nutzen, solange sie können. Und sie haben die Zeit, das zu tun. Also steigen bei mir die Geschäfte sogar."

Aber wenn sich die Erholung dann wieder an die Arbeit dann ... dann sind sie beschäftigt... und sie haben ihre Zähne schon in Ordnung bringen lassen. Aber das kann ich noch nicht erkennen."

Auch die Hauspreise fallen immer noch. Der Preis eines durchschnittlichen Hauses in Südkalifornien ist auf 247.000 Dollar gefallen - ein großer Einbruch gegenüber den Preisen von vor zwei Jahren. Toll Bros. einer der größten Bauunternehmer im Land, berichtet Gewinneinbußen von 51%.

Sollte die amerikanische Wirtschaft wirklich in die Fußstapfen Japans treten, dann wird die Sache sogar noch viel schlimmer werden. Japans Produktion ist eingebrochen - im vergangenen Quartal um eine Jahresrate von 15%. Das Land der aufgehenden Sonne ist ein großer Exporteur. Zum ersten Mal überhaupt fallen die Exportzahlen... und sie reißen die japanische Wirtschaft mit in den Keller.

Im Inland sind die Japaner immer noch keine großen Geldausgeber. Die Bevölkerung altert nicht nur... sie schrumpft auch. Das passiert in den Vereinigten Staaten nicht. Es ist hauptsächlich den Immigranten und den Amerikanern spanischer Abstammung zu verdanken, dass die Bevölkerungszahlen hier noch wachsen. Aber diese neue Bevölkerung ist nicht die gleiche wie die alte. An der Spitze der sozio-ökonomischen Pyramide der Vereinigten Staaten befindet sich eine große Gruppe alternder, überwiegend weißer Baby-Boomer. Die Tattergreise wählen natürlich. Und natürlich wählen sie mehr Nutzen für sich auf Kosten der nächsten Generation.

Geerbte Rechnungen

Sie können das gesamte Rettungs- und Konjunkturprogramm... und das Haushaltsdefizit von 1,8 Billionen Dollar für das Jahr 2009... als einen gewaltigen Transfer von Vermögen betrachten. Nutznießer ist die gegenwärtige Generation auf Kosten der nächsten Generation. Die weißen Boomer leihen sich Geld - durch ihre gewählten Bundesvertreter. Und die nächste Generation - in der deutlich mehr Amerikaner spanischer Abstammung und deutlich mehr Immigranten sind - wird mit der Rechnung dastehen.