Die Optionsschein-Griechen

Hallo und recht herzlich willkommen,

zum ersten Teil der neuen Devisen-Monitor-Reihe Die Optionsschein-Griechen". Es freut mich sehr Sie auch nach der Reihe Wissenswertes zu Volatilität" und Investieren mit Optionsscheinen" weiterhin als Leser begrüßen zu dürfen. Wie Sie als eifriger Leser ja sicher bemerkt haben baute schon die beiden vorhergehenden Serien auf ein und demselben Thema auf: Optionen und Optionsscheine vollauf verstehen zu lernen. Dabei ist die Reihe Investieren mit Optionsscheinen" als grundsätzliches Basiswissen zu verstehen, während sich Wissenswertes zu Volatilität" wie der Name ja schon ausdrückt speziell mit der Thematik einer der wichtigsten Kenngrößen zum Verständnis des Verhaltens eines Optionsscheins oder einer Option befasst. Denn nur das volle Verständnis all dieser wichtigen Kenngrößen kann am Ende auch zu einer erfolgreichen und lohnenswerten Investition führen.

Und neben der Volatilität gehören eben auch die Griechen mit zu den wichtigsten Faktoren die Sie kennen und verstehen müssen bevor Sie sich für eine Investition mittels Optionsschein entschließen.

Nun also zu den Griechen

Nein, mit den Griechen ist nicht der noch amtierende Europameister gemeint! ;-)

Die Griechen im Sinne von Optionen und Optionsscheinen sind wichtige Kenngrößen mit deren Hilfe die Sensitivitäten von Optionen/Optionsscheinen gemessen werden.

Die Griechen sind immer eine Messgröße die sich auf die Veränderung des Optionsscheinpreises oder anders ausgedrückt der Prämie bezieht.

Wie ich schon am Freitag schrieb sind die im Laufe der letzten Reihe Investieren mit Optionsscheinen" vorgestellten klassischen Analyseinstrumente, tatsächlich denkbar ungeeignet um künftige Veränderungen im Optionsscheinpreis / Prämie zu bestimmen. Sie taugen vielmehr nur dazu um Informationen über Kurs-oder Preisveränderungen am Verfallstag des Optionsscheins zu geben. Doch diese Aussage ist irreführend, da zum Zeitpunkt der Nutzung der klassischen Analyseinstrumente noch gar nicht die sich mit Sicherheit verändernden Faktoren bekannt sind. Die Klassiker haben somit einen reinen Nebenbei-Info-Charakter.

Ein zweiter wichtiger Punkt bei dem die Klassiker versagen müssen, ist der dass die meisten Anleger ihr Optionsscheininvestment nicht auf die Ausübung am Verfallstag auslegen, sondern auf den vorherigen Verkauf zur Gewinngenerierung. Wessen Ziel aber solches ist, der muss sich zwangsläufig mit den Griechen beschäftigen. Denn nur die Griechen sind neben der Volatilität die Optionsscheinpreisparameter die nicht nur Auskunft über die künftige Wertentwicklung des Optionsscheins geben, sondern auch als wichtige Kenngrößen innerhalb der Black & Scholes Formel für die Optionspreisfindung mit verantwortlich sind.

Die Griechen im Überblick

Delta

- die Veränderung des Optionsscheinpreises/Prämie

- bei Änderung des Basiswertes um eine Einheit

Gamma

- die Veränderung des Deltas

- bei Veränderung des Basiswertes um eine Einheit

Theta

- die Veränderung des Optionsscheinpreises/Prämie

- bei Veränderung der Zeiteinheit um einen Tag

Tau (Vega)

- die Veränderung des Optionsscheinpreises/Prämie

- bei Veränderung der Volatilität um eine Einheit

Rho

- die Veränderung des Optionsscheinpreises/Prämie

- bei Veränderung der Zinsen um eine Einheit

So, nun wissen Sie schon warum die Griechen eben Griechen genannt werden. Weil man den Optionspreisparametern schlicht griechische Buchstaben verpasst hat. ;-)

Für heute möchte ich es einmal damit bewenden lassen. Im Laufe dieser Reihe werden wir uns dann natürlich noch ausführlich mit den einzelnen Griechen, ihrer Bedeutung und natürlich einigen Berechnungen beschäftigen.

Somit, liebe Grüße und bis Freitag

Ihre Miriam Kraus