Die neue Woche an den Märkten

ich hoffe, Sie hatten ein angenehmes Wochenende.

Mit dem Beginn der neuen Woche läuft natürlich das Geschehen an den Märkten weiter. Wie üblich werde ich daher auch heute wieder einmal mit Ihnen einen Blick auf die technische Marktlage werfen.

Beginnen wir mit dem Russell 2000 Index auf Tagesbasis als dem weltweit wichtigsten Vertreter bzw. Leitindex des Nebenwerte-Universums:

Quelle: Stockcharts

Wie Sie im obigen Chart sehen können, befindet sich der Kurs des Russell 2000 aktuell in einer Verdichtungsformation, denn sowohl die Tops des Kurses fallen als auch die Böden des Index steigen (siehe Keil im oberen Chart).

Doch damit ist die Lage noch nicht vollständig beschrieben. Der obige Keil liegt direkt unter der 200-Tage-Linie des Russell 2000, welche hier als Widerstand fungiert. Dazu kommt, dass auf Indikatorbasis der MACD eine deutliche Abschwächung des Momentums anzeigt und bereits ein leichtes Verkaufsignal gegeben hat.

Der RSI hält sich zwar noch über der wichtigen 50er-Linie, doch zeigt auch der Chart des RSI immer weiter sinkende Tops.

Natürlich ist es noch zu früh, hier abschließende Aussagen zu machen und entsprechende Schlüsse zu ziehen, aber mir erscheint aktuell die Wahrscheinlichkeit höher, dass der Index den Keil nach unten verlassen wird als nach oben. Dies würde aus Sicht des externen Marktes bedeuten, dass wir es mit einer Korrektur zu tun bekommen dürften.

Vergleichen wir den S&P 500 einmal mit dem obigen Bild:

S&P 500: Ähnliches Bild wie Russell 2000

Es ist zwar nicht immer der Fall, aber in letzter Zeit doch etwas öfter: Auch heute sehen wir im S&P 500 ein in vielen Punkten vergleichbares Bild zum Russell 2000:

Auch im S&P 500 haben wir momentan eine Keilformation und damit eine entsprechende Kursverdichtung. Diese ist jedoch insgesamt höher angesiedelt als beim Russell 2000.

Quelle: Stockcharts

Wie Sie im obigen Chart sehen können, war es dem S&P 500 in den vergangenen Tagen bereits einige Male gelungen, über die 200-Tage-Linie zu steigen, doch scheiterte er immer wieder kurz darauf. Auch dies ist kein Zeichen von technischer Stärke und es bleibt abzuwarten, in welche Richtung sich der Kurs angesichts der schwächelnden Indikatoren (wie z.B. RSI und MACD) entwickeln wird. Auch hier erscheint mir eine Korrektur momentan doch noch etwas wahrscheinlicher als ein Ausbruch nach oben.

Gibt der interne Markt hilfreiche Hinweise?

Vom internen Markt erhalten wir momentan gemischte Signale.

Sehen wir uns zunächst den VIX an:

Quelle: Stockcharts

Der VIX sendet momentan relativ unklare Signale aus. Zunächst einmal bleibt der Kurs in seiner Seitwärtsspanne und macht weder Anstalten, nach oben auszubrechen (was bärisch für die Gesamtmärkte wäre), noch nach unten.

Selbst auf Indikatorebene haben wir gemischte Signale: Einerseits ist der MACD bullisch für den VIX, andererseits tauchte etwa der RSI gerade erst wieder unter die wichtige 50er-Linie.

Damit bleibt momentan eher unklar, was der VIX genau beabsichtigt und es empfiehlt sich, die Situation hier erst einmal weiterhin genau zu beobachten.

Der "Prozent der 10"-Index verrät uns jedoch mehr:

Quelle: Stockcharts

Im obigen P&F-Chart habe ich ein paar wichtige Stellen hervorgehoben.

Zunächst einmal hätten wir da die braune Linie, welche zeigt, wie mit jedem Schwenk nach oben die Tops des Index niedriger werden. Somit ist zu erkennen, dass der Index an Kraft verliert. Gleichzeitig zeigt der braune Kreis, dass der Index bereits auf einem P&F-Verkaufsignal steht.

Ich halte die Chance somit für sehr hoch, dass aus dieser Kombination (Verkaufsignal und zunehmende Schwäche) ein Schwung des Index über die rote Linie nach unten erfolgen wird. Dies würde für den Gesamtmarkt höchst wahrscheinlich eine Korrektur bedeuten.

Gestützt wird dies aus meiner Sicht auch durch den New York Stock Exchange Bullisch Prozent Index (kurz: NYSE BPI), denn wie Sie im nachfolgenden Chart sehen können, steht auch dieser an einer Widerstandslinie und kann diese momentan nicht überwinden:

Quelle: Stockcharts

Es ist jetzt mit Sicherheit noch zu früh, hier definitive Aussagen zu treffen, aber rein vorbeugend würde ich empfehlen, besonders auf kritischere Positionen die Stop Loss Marken momentan etwas enger zu ziehen und bei Neueinstiegen zu erwägen, erst einmal einen Rücksetzer in den Märkten abzuwarten.

Dieser ist natürlich keinesfalls garantiert, aber rein von den Wahrscheinlichkeiten her gehe ich stark davon aus, dass er eintreten dürfte.

Ich wünsche Ihnen einen guten Start in die Woche.

Herzliche Grüße, Ihr

Klaus Buhl