Die Märkte zum Wochenbeginn

die US-Märkte bewegen sich weiter auf überkauftem Niveau, zeigen bis dato jedoch keine Schwächeanzeichen. Der (interne Marktindikator) NYSE BP-Index konnte auch in der letzten Wochen weiter ansteigen und notiert nun bei 78 Punkten.

Abb.: Linienchart NYSE BP-Index

Der Volatilitätsindex VIX steht kurz davor, die 16er Punkte-Marke nach unten zu durchbrechen. Es droht hier ein Abrutschen in den Bereich von 12 - 14 Punkten, ein Niveau, welches zuletzt während der letzten Börsenhausse im Jahr 2007 gemessen wurde.

Abb.: Tageschart Volatilitätsindex VIX

Der S&P 500-Index ist weiter im Anstieg und der RSI des S&P 500 bewegt sich damit seit Anfang März 2010 im überkauften Bereich. Doch wie ich in meiner letzten Wochenanalyse schon deutlich machte, können die Aktienmärkte über einen sehr langen Zeitraum überkauft bleiben. Derzeit deutet aus technischer Sicht (noch?) nicht viel auf eine größere Korrektur hin.

Abb.: Tageschart S&P 500

Belegen möchte ich diese Aussage anhand der Marktbreite-Indikatoren des Nasdaq Composite, der Advanced-Decline-Linie (A/D) und der New-Highs-New-Lows-Linie (NHNL).  Eine bärische, auf eine Marktschwäche hinweisende Divergenz würde sich dadurch ankündigen, dass entweder die A/D- oder die NHNL-Linie keine neuen Höhen erreichen würden, während der Nasdaq Composite weiter ansteigt. Dies ist aktuell nicht der Fall!

Abb.: Tageschart Nasdaq Composite

Wie Sie den unteren Charts entnehmen können, haben sowohl die A/D- als auch die NHNL-Linie im April neue Höchststände erreicht. Diese Entwicklung muss aktuell als sehr bullisch interpretiert werden, trotz der ganzen fundamentalen Probleme um Griechenland und Co.

Abb.: Linienchart Nasdaq A/D-Line

Abb.: Linienchart Nasdaq New High-Lows-Ratio

Aber vielleicht kann das Misstrauen der Anleger in die Staatssolvenz der PIGS-Staaten auch mit ein Grund für ein starkes Börsenjahr 2010 sein? Wenn nämlich zahlreiche Pensionsfonds und Lebensversicherungen ihr Geld aus Staatsanleihen abziehen, dann brauchen sie natürlich auch eine neue Anlageklasse. Derzeit sind Aktien in den Portfolios der meisten Versicherer und Mischfonds eher untergewichtet. Gute Gründe also, für eine weitere liquiditätsgetriebene Aktienrallye in den nächsten Monaten, wenn man von dieser Überlegung ausgeht.

Auch der Goldpreis konnte Anfang April eine längere Konsolidierungsphase durch den Bruch einer Dreiecksformation beenden und steuert nun sein nominales Allzeithoch bei $1220 an. Bei Überwinden dieser Marke ist das nächste Kursziel das $1300er Niveau.

Abb.: Tageschart Gold

Ich wünsche Ihnen einen guten Start in die Woche.

Beste Grüße