Die Märkte zum Donnerstag

die technische Lage an den Märkten hat sich bisher nicht sehr viel verändert, dennoch zeigen sich einige interessante Details.

Beginnen wir mit dem Russell 2000 auf Tagesbasis:

Quelle: Stockcharts.com

Wie Sie im obigen Chart sehrn können, hat der Russell 2000 seit Montag den ein oder anderen Punkt abgegeben. Von der Chartformation her betrachtet befindet er sich nun in einem fallenden Keil und sowohl MACD wie auch RSI sind in Bereichen, wo das letzte Mal (Mitte März) eine Wende stattfand und der Index wieder nach oben zog.

Ist es also das, was wir auch diesmal sehen werden? Eine Fortsetzung nach oben?

Bleiben wir beim bewährten Schema und vergleichen das Bild zunächst einmal mit dem Tageschart des S&P 500:

Quelle: Stockcharts

Auch hier fällt der Index bisher noch nicht wirklich nach unten durch, sondern der Abwärtskanal hält. Vom externen Markt her gibt es also noch kein Anzeichen, dass wir hier in einen wirklichen Abverkauf übergehen würden. Viel mehr sehen wir nur ein wenig Marktschwäche im Moment.

Letzten Montag schrieb ich Ihnen jedoch:

"Nicht nur ist der NYSE BP Index unter die kritische Marke von 70 Punkten gefallen, sondern er erzeugte dort auch noch ein P&F-Verkaufsignal, womit der Index nun im Zustand "Bear confirmed" (=bestätigter Bärenmarkt) steht.

Ein deutlicheres Warnzeichen kann dieser Index eigentlich nicht geben."

Warnt also der interne Markt weiter?

Widersprüchliches Bild am internen Markt

Am internen Markt bietet sich ein eher widersprüchliches Bild.

Auf der einen Seite ist klar erkennbar, dass Kapital aus dem Markt fließt, denn der NYSE BP Index hat auch die vergangenen Tage wieder deutlich verloren und ist im bestätigten Bärenzustand ("bear confirmed"):

Quelle: Stockcharts

Dies zeigt sich auch im "Prozent der 10"-Index, dem schnelleren und empfindlicheren "kleinen Bruder" des NYSE BP Index:

Quelle: Stockcharts

Wie Sie sehen können, hat die Unterstützung (blaue Linie) nicht gehalten und der Index ist nach einer Reihe von P&F-Verkaufsignalen weiter auf dem Weg nach unten.

Ein völlig gegenteiliges Bild bietet jedoch der VIX.

Beim VIX (Kurzform; gleichzeitig ist VIX das Tickersymbol des Index in den USA) handelt es sich um den Chicago Board Options Exchange Volatility Index auf den S&P 500 (vom Prinzip her das, was bei uns der VDAX ist). Er zeigt die 30 Tage Erwartung seitens des Markts hinsichtlich Volatilität an. Konstruiert wird dieser Index mittels einer weiten Palette von S&P 500 Index-Optionen (Calls und Puts). Der VIX versteht sich als vorausschauender Index und wird von Investoren und Tradern meist als "Angstbarometer" verwendet und um das Risiko im Markt zu beurteilen.

Die Logik ist hierbei stark vereinfacht gesagt: Steht der VIX extrem tief, sind die Marktteilnehmer sorglos; steht er hoch, sind die Marktteilnehmer in Panik. Ein steigender VIX geht so gut wie immer mit Marktkorrekturen einher.

Das Schöne hierbei ist, dass Sie sich nicht auf beschränkt aussagekräftige Umfragen über bullische oder bärische Einstellungen vereinzelter institutioneller Anleger verlassen müssen, sondern, wie beim NYSE BPI auch, auf das, was tatsächlich im Markt geschieht

Was sagt uns der VIX also im Moment?

Quelle: Stockcharts

Allen Bären sollte der obige Chart die Freude am Shorten erst einmal nehmen. Wie Sie sehen können, steht der VIX bei 17.07 Punkten und ist damit auf einem extrem tiefen Stand. Ein paar Punkte weniger und es würde sogar die Unterstützung aus 2010 gebrochen. Von Angst ist also im Markt zur Zeit überhaupt keine Spur und somit erwarte ich auch keine größeren Abverkäufe im Moment.

Viel mehr deutet nach dem sich momentan zeigenden Gesamtbild für mich sehr vieles darauf hin, dass wir im Moment nur eine vorübergehende Martkschwäche bzw. leichte Korrektur haben und damit selektiv durchaus neue Positionen eingegangen werden können.

Vom "großen Knall", wie er von einigen ewig Crash-süchtigen Aktienbloggern und "Hardcore-Goldkäfern" immer wieder herbeigesehnt wird, kann ich daher nichts sehen. Lediglich ein Auge auf den NYSE BP Index empfehle ich zu werfen um zu sehen, ob sich aus der vorübergehenden Schwäche eventuell noch etwas mehr entwickeln könnte. Anzeichen hierfür sehe ich im Moment aber erst einmal keine wirklichen.