Die Märkte zum Beginn der Woche

die US-Märkte verzeichneten letzte Woche leichte Verluste, wohingegen der interne Markt (Bullish Percent-Indizes) leicht zulegen konnte. Diese kleine positive Divergenz wird von weiteren Indikatoren, welche ich Ihnen in der heutigen Ausgabe vorstellen werde, gestützt.

Der Bullish Percent Index des S&P 500 reagiert in der Regel schneller als der marktbreitere NYSE BP Index. Folglich ist es nicht verwunderlich, dass der S&P BP nur noch 0,6 Punkte von einem Reversal in eine X-Spalte entfernt ist.

Abb.: P&F Chart des S&P 500

Der Volatilitätsindex des S&P 500 (VIX) zeigte sich von den leichten Kursverlusten des externen Marktes in der letzten Woche unbeeindruckt und fiel sogar unter die 20-Punkte-Marke.

Abb.: P&F des Volatilitätsindex VIX

Der „New Highs-New-Lows“ Indikator misst das Verhältnis von Aktien, welche ein neues 52-Wochenhoch erreichen, zu denjenigen, welche auf ein neues 52-Wochentief fallen. Neue Höchststände im externen Markt (z.B. NYSE Composite) sollten vom HILO-Indikator des NYSE bestätigt werden. Umgekehrt sollten neue Tiefstände des NYSE Composite von einem neuen Tief des HILO begleitet werden. Kommt es zu einer Divergenz (bärisch, bullisch) kann dies als ein Warnzeichen gedeutet werden. Zur Zeit zeigt der HILO des NYSE Composite eine kleine bullische Divergenz an, da der Index letzte Woche ein neues Hoch erreichen konnte, der NYSE Composite jedoch nicht.

Abb.: Linienchart HILO-Indikator für NYSE Composite

Auch die Advance-Decline-Linie des NYSE Composite konnte über ihre Hochs vom Januar steigen und bestätigt diese bullische Divergenz. Wenn nun noch der interne Markt im P&F-Chartformat in eine X-Spalte dreht, dann steht einer neuen Bullenrunde (aus technischer Sicht) nur noch wenig bis nichts mehr im Wege.

Abb.: Linienchart Advance-Decline-Linie für NYSE Composite

Seit ca. 6 Monaten bewegt sich nun der S&P 500 in einer recht engen Handelsspanne. Wie Sie dem Chart entnehmen können, berührte der S&P 500 Mitte September die Marke von 1080 Punkten. Heute, ca. 6 Monate später, steht der Index fast auf gleicher Höhe.

Abb.: Tageschart S&P 500

Ein ähnliches Bild zeigt sich beim Reuters/Jeffries Rohstoff-Index. Innerhalb der letzten 7 Monate pendelte der Index zwischen 295 und 245 Punkten (ca. 20%), aber wirklich vom Fleck kam er nicht.

Abb.: Tageschart Reuters / Jeffries Rohstoff-Index

Dass solche kurzfristigen, trendlosen Phasen (in der übergeordneten Zeiteinheit sind die  Aufwärtstrends beim S&P 500 und dem Rohstoffindex voll intakt) nichts besonderes sind, zeigt die folgende Abbildung, in welcher der Verlauf des S&P 500 in den letzten 3 Jahren auf Tagesbasis abgebildet ist.  Phasen mit wenig Marktbewegung (= Rauschen der Märkte) habe ich für Sie gelb markiert. Die roten und grünen Rechtecke stehen hingegen für Zeiträume mit viel Marktbewegung (rot = abwärts, grün = aufwärts).

Gerade beim Traden auf Tagesbasis (Haltezeit der Positionen mehrere Tage bis Wochen, manchmal sogar mehrere Monate), ist es wichtig, sich in den Seitwärtsphasen (gelb markiert) nicht zu „übertraden“. Damit ist gemeint, dass man versucht, durch zahlreiche Trades mit zu hoher Gewichtung sein Portfolio quasi "zu zwingen" sich zu bewegen, obwohl die Märkte an sich gerade „eine Auszeit nehmen“. Das Ergebnis sind meistens zahlreiche ausgestoppte Positionen. Mit etwas Pech antizipiert man sogar die kommende Marktbewegung falsch, positioniert damit sein Portfolio entgegengesetzt und verliert einen Großteil seines Portfoliowertes - alles nur, weil die Disziplin nicht da ist, den eigenen Dauerdrang nach "Action" etwas im Zaun zu halten.

Abb.: Tageschart S&P 500

Eine Möglichkeit, den bewegungslosen  Marktphasen ein wenig zu begegnen, besteht darin, innerhalb der US-Sektoren zu diversifizieren und nur innerhalb der starken long und der schwachen Sektoren short "zu gehen" oder spezielle Seitwärtsstrategien einzusetzen.

Wie dies z.B. mit Optionen geht und welche konkreten Profitmöglichkeiten dieser Markt sonst noch bietet, können Sie u.a. in meinem Börsendienst "US Options Extreme" näher erfahren.

Ich wünsche Ihnen einen erfolgreichen Start in die neue Handelswoche.

Beste Grüße