Die durchschnittliche Jahresrendite

heute betrachten wir eine sehr wichtige Maßzahl für Börsen-Transaktionen, die durchschnittliche Jahres-Rendite. Diese „Zahl" ist vergleichbar mit den Zinsen auf dem Sparbuch, die Sie jährlich erhalten. Nur ist es eben manchmal sehr sinnvoll, sich diese Zahl zu vergegenwärtigen und entsprechend für andere Zeiträume umzurechnen.

Jahres-Rendite in verschiedenen Zeiträumen
Wenn Ihnen jemand erzählt, er habe aktuell sagenhafte 35 Prozent Gewinn mit einer Aktie gemacht, dann sollten Sie ihm gleich die Gegenfrage stellen: „In welchem Zeitraum?"

Falls es 10 Jahre gewesen sein sollten, sieht der sagenhafte Gewinn nicht mehr ganz so sagenhaft aus. Denn die durchschnittliche Jahresrendite läge in diesem Falle bei 3,05 Prozent.

Waren es nur zwei Jahre, liegt die Jahresrendite immerhin bei 16,19 Prozent. Und gelang dieser Gewinn von 35 Prozent innerhalb von nur einem halben Jahr, dann läge die durchschnittliche Jahresrendite bei immerhin 82,25 Prozent (und das wäre dann ja wirklich nicht schlecht).

Schauen Sie sich in diesem Zusammenhang den Dax-Chart an

Dax Chart mit Hilfslinien

Der deutsche Index bewegt sich seit Juli 2009 in dem breiten, blauen Aufwärtstrendkanal.  Essentiell für den Dax-Erfolg bis zum Jahresende ist aus meiner Sicht das Verteidigen der 6.500er Marke.... Aber heute geht es nicht um mögliche Chart-Gefahren oder -Chancen, sondern um ein trockenes, aber nicht weniger interessantes Thema:

Jahresrendite Dax

Die untere, blaue Aufwärtstrendlinie im oberen Chart hat eine jährliche "Steigung" (= Jahresrendite) von etwa 18 Prozent (die anderen Linien natürlich ebenfalls...). Das bedeutet: Wenn Sie genau auf dieser Linie eingekauft haben und später wieder verkaufen, wenn der Dax-Kurs auf dieser Linie liegt, dann haben Sie aus Jahressicht eine Rendite von 18 Prozent erzielt.

Ich sage es Ihnen gleich: Die folgenden Zahlen wirken etwas trocken, sind aber meines Erachtens eine der wichtigsten Überlegungen in der Charttechnik, zumindest was Trendkanäle angeht Bleiben Sie also "dran".

Sie sehen im Chart weitere parallele Hilfslinien eingezeichnet, die ebenfalls eine Steigung von 18 Prozent aufweisen.

Relevant in diesem Chart sind die beiden Kreise, der grüne und der rote, die genau auf der unteren schwarz gestrichelten Aufwärtstrendlinie liegen.

Grüner Kreis (Einstieg): 22. Juli 2009; Dax bei 5.121 Punkten

Roter Kreis (Ausstieg): 15. März 2011; Dax bei etwa 6.647 Punkte

So, jetzt müssen wir uns für die Überprüfung meiner o.g. Behauptung (etwa 18 % Jahresrendite) notgedrungen an die alte Zinsformel aus der Schule erinnern (zumindest für mich ist das schon eine Weile her). Also:

Zinsertrag = Anfangskapital mal (Zinssatz in Prozent / 100) mal (Anzahl Tage / 365)

Kurzform übrigens: Z_t = K₀ * (p / 100) * (t / t_Jahr)

Da wir alle relevanten Daten haben, müssen wir nur noch nachprüfen, ob die Rechnung stimmt.

Zinsertrag = letzter Kurs minus erster Kurs (also wie viele Punkte nominal der Dow Jones gestiegen ist), also

6.647 Punkte minus 5.121 Punkte  = 1.526 Punkte

Anfangskapital = Einstiegskurs, also 5.121

Anzahl Tage = Enddatum minus Anfangsdatum, also 15.03.2011 minus 22.07.2009

= 602 Tage

(Anmerkung für die Leser , die das nachrechnen und auf 601 Tage kommen: Sie müssen bei dieser Betrachtung den ersten Tag dazurechnen)

Ergebnis: Wenn Sie die Formel etwas umstellen, können Sie den Zinssatz in Prozent berechnen und dieser ist in diesem Beispiel dann:

Zinssatz = 18,07 % (wie behauptet etwa 18%)

Glücklicherweise muss ich das nicht jedes Mal für jede Aktie neu ausrechnen. Mein Chartprogramm übernimmt das automatisch für mich. Warum ist mir diese Rendite-Berechnung so wichtig?

Durchschnittliche Jahresrendite: Eine wichtige Vergleichszahl
Je nachdem, wann (und ob) Sie ein Dax-Engagement eingehen, (zum Beispiel über ein 1:1-Zertifikat) wissen Sie immer, wo Sie stehen, mit welcher durchschnittlichen jährlichen Rendite Sie aktuell rechnen können.

Steigen Sie an einer schwarz gestrichelten Linie ein und hält sich der Kurs an dieser Linie, dann erwirtschaften Sie logischerweise eine (jährliche) Rendite von 18,07% (wenn der Kurs diese Linie wieder kreuzt).

Fällt der Kurs unter die entsprechende Linie, dann ist Ihr Ergebnis - je nach Risikoneigung - zunächst einmal in Gefahr. Anhand der zweiten Auffanglinie können sie dann weitere Überlegungen anstellen. Zum Beispiel, wie weit Sie Ihrer Investition (in einen Index, eine Aktie oder einem Rohstoff) Platz nach unten lassen wollen.

Neben der einfachen Trailing-Stopp-Methode ist für mich die Berechnung der laufenden durchschnittlichen Jahresrendite eine der wichtigsten Bewertungskriterien für die mittel- bis langfristige Betrachtung.

Viel Erfolg an der Börse

Tom Firley