Die "Dr. Jekyll und Mr. Hyde"-Wirtschaft

von Bill Bonner

Der Dow scheint wieder zurückzukommen – wie bislang in dieser Woche an jedem Tag. Eine

Theorie ist, dass es die großen INTERNATIONALEN Aktien sind, die den Dow attraktiv machen ... diejenigen, die auch über die Grenzen der Vereinigten Staaten hinaus von Interesse sind. [Als Bill das schrieb, stieg der Dow weiter... doch schon als wir den Text in Amerika ins Netz stellten, war er schon wieder um 200 Punkte gefallen...]

Hier ist ein kleiner Beitrag, der ihnen vielleicht dabei hilft, das zu verstehen. Der Chicago Tribune berichtet, dass Toyota mit jedem Auto einen Gewinn von 3.668 Dollar machte, während GM mit jedem Auto, das im vergangenen Jahr verkauft wurde, 146 Dollar verloren hat. Während die amerikanische Produktion auch weiterhin ein verschwindender Akt zu sein scheint, geht es den Herstellern aus dem Ausland auch weiterhin ganz gut. Und viele von ihnen sind die Tochterfirmen der im Dow gelisteten Unternehmen.

Einige Beobachter halten das für einen Beweis, dass die amerikanische Wirtschaft nicht so verletzlich ist wie es scheint. Die amerikanischen Firmen besitzen wertvolle Unternehmen außerhalb der Grenzen der Vereinigten Staaten. Wir fassen genau umgekehrt auf ... es ist der Beweis, dass die Leute, die wissen, was sie tun, die Vereinigten Staaten verlassen.

Wie ich immer wieder gesagt habe, gibt es zwei Seiten bei diesem großen weltweiten Boom. Es gibt die Dr. Jekyll-Seite und es gibt die Mr. Hyde Seite. Die eine ist angesehen, die andere ist ein Monster.

In den jüngeren Nachrichten war auch eine kleine Nachricht, in der es hieß, dass die Angestellten von MacDonalds eine Gehaltserhöhung von 30% erhalten sollen. Wann haben die Angestellten, die im Bereich von Mickey D in den Vereinigten Staaten arbeiten, zuletzt eine Gehaltserhöhung von 30% erhalten? In den Sechzigern?

Die Nettolöhne steigen in China, weil der Boom hier echt ist. Ich weiß nicht, ob es wirklich eine Sache von Ursache und Wirkung oder von göttlicher Gerechtigkeit ist, aber der Boom in Asien hat auch mit echtem Geld begonnen, mit echten Ersparnissen, heißt das.

Der Boom im Westen – und ganz besonders in den angelsächsischen Ländern – ist ein trügerischer Boom. Er wurde durch eine trügerische Kaufkraft angefeuert – durch leichte Kredite von der Zentralbank und der Kreditindustrie. Oder, um es leichter auszudrücken: Die Leute haben Dinge gekauft, die sie nicht wirklich gebraucht haben, und dafür mit Geld bezahlt, dass sie nicht hatten. Da das Geld, das sie ausgegeben haben, aus Krediten und nicht aus Löhnen stammte, hatten die Unternehmen keine zusätzlichen Lohnkosten, um höhere Verkaufszahlen und Profite zu erzielen. Aber der Durchschnittsbürger ist immer tiefer und tiefer in die Verschuldung geraten, um das zu erreichen. Und nicht nur das, seine Lebenshaltungskosten sind auch gestiegen. Heute hat er vermutlich ein größeres Haus zu versorgen ... und wohnt weiter von der Arbeit weg als je zuvor ... und vielleicht besitzt er sogar noch ein zweites Haus.

Ein Teil der Ausgaben der Menschen aus dem Westen kam von den Zentralbanken und ein anderer Teil stammte aus den Ersparnissen des Ostens. Die asiatischen Ökonomien verdienen Geld, indem sie Produkte exportieren, in erster Linie in den Westen. Sie machen Gewinne ... und sparen sie. Die Chinesen sparen beispielsweise fast 25% ihrer Einkünfte. Überall im Osten sind die Sparraten hoch ... und China hat mehr als 1,3 Billionen Dollar in den Reserven. Es waren diese gewaltigen Ersparnisse aus dem Osten, genauso wie das trügerische Geld aus „dünner Luft“ von den westlichen Zentralbanken, was diese weltweite Blase bei den Anlagewerten angetrieben hat. Die Symmetrie des Systems ist einfach: Der Osten produziert, der Westen nimmt. Der Osten spart, der Westen gibt aus. Der Osten verleiht, der Westen leiht. Der Boom im Osten ist real, der Boom im Westen ist trügerisch.

Von Nichts kommt Nichts … und jetzt fängt dieser trügerische Boom ein bisschen nach einem Talkessel auszusehen.

Die Nationale Vereinigung der Makler in Amerika sagt voraus, dass die Zahl der Hausverkäufe in diesem Jahr den tiefsten Wert in fünf Jahren erreichen wird. Die Vereinigung war optimistisch, ganz so wie man es von ihr erwartet hätte. Sie hatten angekündigt, der Konjunkturrückgang würde seine Talsohle im Jahr 2007 erreichen. Heute sagen Sie, dass das Problem noch eine Weile lang andauern könnte.

Es gibt “keinen Plan, die Kreditgeber freizukaufen”, fügt der MSNBC-Bericht hinzu. Gleichzeitig berichtet Jim Cramer, dass es ein „Armageddon“ am Immobilienmarkt geben wird, wenn die Zentralbank nicht mit geringeren Zinssätzen zur Rettung kommt. Es wird schwerer, Jumbokredite zu bekommen. Und der gesamte Markt der kommerziellen Wertpapiere, die durch Anlagewerte gedeckt sind, zittert schon heute in Erwartung weiterer Schocks.

Doch keine Sorgen, liebe Leser, auf einer anderen Internetseite erfahre ich, dass man auch heute noch Hypotheken mit variablen Zinssätzen und einem hübschen anfänglichen Lockzinssatz erhalten kann. Sie können sich also immer noch selbst in den Ruin treiben, falls Ihnen der Sinn danach steht.