Die amerikanischen Investment-Truppen

von unserem Korrespondenten Bill Bonner

Die Aktien fallen weiter. Der Bärenmarkt begann wie der Rückzug Napoleons aus Moskau: Man hatte noch genügend Beute dabei, aus dem Bullenmarkt.

Aber je länger der Bärenmarkt dauerte, desto mehr von dieser Beute wurde abgegeben. Der Nasdaq-Composite, der "Aktienmarkt der nächsten 1000 Jahre", fiel zuletzt auf ein neues 6-Jahres-Tief. Tag für Tag, Woche für Woche, Monat für Monat, Jahr für Jahr, werden die armen Börsianer gequält, angegriffen, gedemütigt.

Nach fast 3 Jahren Bärenmarkt wären die meisten froh, wenn sie mit ihrem Einsatz wieder rauskommen könnten. Aber das Wetter wird schlechter, der Weg härter.

"Es gibt Zeiten, in denen man den Börsen komplett fernbleiben sollte", so TheStreet.com (merkwürdigerweise machen die trotzdem weiter), "und so wie ich das sehe, ist das gerade so eine Zeit."

Die französischen Soldaten müssen sich auf ihrem Rückzug von Moskau ähnlich gefühlt haben. Aber was konnten sie tun? Der Fehler von Napoleon war gemacht. Danach hatte Napoleon sie verlassen und war in bequemen Kutschen nach Paris zurückgeeilt. Aber sie waren noch unterwegs, Tausende Meilen von Paris entfernt. Die Russen hatten ihr eigenes Land verwüstet, um ihnen die Versorgung zu erschweren ... und die Temperaturen fielen auf unter minus 25 Grad Celsius.

Die amerikanischen Investment-Truppen sind noch diszipliniert. Sie sind durch einen 18 Jahre dauernden Bullenmarkt trainiert worden: In der Reihe bleiben; nicht vergessen, dass man "langfristig" dabei ist. Deshalb werden sie in guter Ordnung zurückgeschlagen ... sie brechen nicht in Panik aus, rennen nicht davon. Jeden Moment könnten sie sich umdrehen und einen Gegenangriff starten. Es ist allerdings überraschend, dass ihre Gegenangriffe bis jetzt so schwach geblieben sind.

Aber es ist auch überraschend, dass sie noch nicht in Panik ausgebrochen sind.

Das führt mich zu der Annahme, dass der Bärenmarkt noch weitergehen wird. Früher oder später werden wir eine moderate Rallye sehen ... und die Investment-Truppen werden stehen und feuern. Wenig später aber werden sie ihre Waffen wegwerfen und nur daran denken, ihren Kopf zu retten. Sie wollen nur noch raus. Aber wenige werden das schaffen. Die Aktien werden einbrechen. Der Dow Jones könnte bis auf 3.600 Zähler fallen ... bis der Bärenmarkt vorbei wäre. Napoleon startete seine Invasion Russlands mit über 300.000 Soldaten. Weniger als 10.000 kamen zurück. Wird die Wall Street nicht so grausam wie Moskau sein?

Wir werden es herausfinden. In der Zwischenzeit haben die armen Truppen noch einen langen Marsch vor sich. Gott segne sie.