Schweizer Franken
Es ist der Traum eines jeden Anlegers oder Traders: Chancen wahrzunehmen, ohne Risiken tragen zu müssen. Der risikofreie Zins beträgt derzeit jedoch etwa 0,00%, an manchen Tagen ist die Rendite sogar negativ. Das ist die Rendite, die Anleger mit kurz laufenden Bundesanleihen verdienen können. Am Devisenmarkt bietet sich jedoch nur eine Alternative, bei der deutlich positive Renditen mit (fast) keinem Risiko erzielt werden können.
Gewöhnliche Devisenanlagen sind beim Schweizer Franken denkbar langweilig geworden, seit die Schweizer Nationalbank im Spätsommer 2011 einen Garantiekurs für den EURCHF einführte.
Fast eineinhalb Jahre ist es her, dass die Schweizer Nationalbank einen Mindestwechselkurs für den EURCHF definierte. Dieser Mindestkurs konnte seitdem erfolgreich verteidigt werden.
Gestern habe ich hier eine Teilgewinnmitnahme in diesem Währungspaar angekündigt.
Die Schweizer Nationalbank verteidigt seit Monaten eisern die 1,20er-Marke. Nach einer Kursexplosion im September wurde der Schweizer Franken immer stärker und die zu verteidigende Kurszone war wieder greifbar nahe.
Der Aktienmarkt hat sich gegen die Abwärtsbewegung von letzter Woche stemmen können. Eine überzeugende Gegenbewegung war dies aber nicht. Der DAX scheiterte an der 7.700er-Marke, denn es fehlten zu Wochenbeginn die Impulse.
Zu Beginn des September wies ich Sie in dieser Kolumne auf die Interventionsfreudigkeit der Schweizer Nationalbank (SNB) und den damit Schwankungen im Währungspaar EUR/CHF hin.
*** Zunächst eine Korrektur. Gestern schrieb ich zur Schweizer Notenbank, dass diese "vor einiger Zeit (verkündete), dass sie Kurse des Schweizer Franken unter 1,20 Euro nicht akzeptieren will.
Der Schweizer Franken, mit dem internationalen Kürzel CHF, gilt zu Recht als eine der stabilsten Währungen der Welt. Als solche zählt er zu den weltweit sichersten Anlagen. Doch es gibt noch weitere Gründe, weshalb der Kurs des Schweizer Frankens gegenüber USD (USD/CHF) und EUR (EUR/CHF) seit Jahren steigt.
Die Schweiz, als einzige plebiszitäre Demokratie der Welt, mit ihrer Neutralität und ihrer seit mehr als 150 Jahren konfliktfreien Existenz innerhalb Europas, gilt nicht umsonst als Sicherer Hafen für Geldanlagen. Dazu trägt natürlich auch das Ansehen des Schweizer Finanzplatzes bei. Doch das ist längst nicht alles.
Während in Deutschland seit 1871 insgesamt 7 Währungsreformen durchgeführt worden sind, besteht der Schweizer Franken bereits seit 1803 (Währungshoheit: Kantone) bzw. 1850 offiziell unter der Währungshoheit des Eidgenössischen Bundes und hat sich so das Profil einer stabilen und dauerhaften Währung verdient.
Hinzu kommt, dass die Schweiz traditionell eine starke Affinität zum Gold beweist. So hielt die Schweiz noch bis ins Jahr 1936 eine Goldparität aufrecht und gilt seit langem als ein Land mit hohen Goldreserven. Sogar heute und obwohl seit Beginn des Jahrtausends ein Teil der Goldbestände verkauft wurde, weist die Schweiz mit 134 Gramm noch immer die weltweit höchsten Goldreserven pro Kopf auf.
| Währung: | Schweizer Franken |
| ISO-Code: | CHF |
| Anteil am täglichen weltweiten Gesamthandelsumsatz im Devisenmarkt: | 6,4% (2010) |
| Währungsgebiet: | Schweiz, Liechtenstein, Campione d'Italia (I), (Büsingen am Hochrhein (D), als Handelswährung) |
| Unterteilung: | 1 Sfr. (Fr.) ~ 100 Rappen (Rp.) |
| Umlaufmünzen: | 5, 10, 20 Rappen; ½, 1, 2, 5 Franken |
| Banknoten: | 10, 20, 50, 100, 200, 1.000 Franken |
| Notenbank: | Schweizer Nationalbank (SNB) |
| Leitzins: | Diskontsatz |
Natürlich hat auch der Schweizer Franken seit 1971, also mit Beginn des Fiat-Money-Systems an Kaufkraft verloren – jedoch im weltweiten Vergleich deutlich weniger als alle übrigen Währungen. Tatsächlich steigt die Kaufkraft des Schweizer Franken seit Beginn des Jahrtausends wieder an.
Quelle der Daten: OECD
Erklärung: Anhand dieses Diagramms können Sie sehen, wie viel ein bestimmter Warenkorb mit identischem Nutzen (als Teil des BIP) in einem bestimmten Jahr gekostet hat. Im Jahr 2001 kostete dieser Warenkorb 100 USD, in der Schweiz kostete dieser Warenkorb 183,99 CHF. Im Jahr 2009 kostete ein Warenkorb in der Schweiz 151,04 CHF gegenüber 100 USD für einen Warenkorb in den USA.
Wichtig ist in diesem Zusammenhang nicht der absolute Wert, sondern nur die Tendenz. Denn aus dieser lässt sich ableiten, dass der CHF gegenüber dem USD seit 2001 an Kaufkraft gewonnen hat. Während man in 2001 noch knapp 184 CHF für einen Warenkorb aufwenden musste, waren es 2010 nur noch 151 CHF.
Eine ähnliche Entwicklung zeigt sich beim Währungspaar EUR/CHF. Während man in 1999 für einen bestimmten Warenkorb 1 EUR in der EU oder 2,16 CHF in der Schweiz aufwenden musste, waren es in 2009 1 EUR in der EU27 aber nur noch 2,03 CHF in der Schweiz. (Quelle der Daten: BfS, Eurostat).
(Hinweis: Diese Daten sind nicht dazu gedacht, eine Aussage über die Wechselkurse EUR/CHF zu stellen. Wichtig ist in diesem Zusammenhang nur die Tendenz. Im Falle der Eurostat-Daten handelt es sich um Daten welche die gesamte EU27 betreffen.) Mit anderen Worten: die Kaufkraft des Schweizer Franken steigt seit Jahren an und bietet somit auch eine Erklärung dafür, dass der CHF Kurs gerade gegenüber USD seit Jahren aufwertet.
Mit anderen Worten: die Kaufkraft des Schweizer Franken steigt seit Jahren an und bietet somit auch eine Erklärung dafür, dass der CHF Kurs gerade gegenüber USD seit Jahren aufwertet.
USD/CHF seit 1984
Nach monatelanger extrem dynamischer Aufwertung legte die SNB im September 2011 eine feste Untergrenze bei 1,20 im Wechselkursverhältnis EUR/CHF fest. Damit stemmt sie sich einerseits gegen deflationäre Tendenzen, schützt aber vor allem die Schweizer Wirtschaft. Die folgende Abwertungstendenz des CHF gegenüber EUR steht hierbei allerdings der wachsenden Unsicherheit bezüglich der Zukunft der europäischen Einheitswährung gegenüber.
Die kontinuierliche Aufwertung des Schweizer Franken, seine hohe Kaufkraft und dies nicht zuletzt dank einer überaus wettbewerbsfähigen und robusten Schweizer Wirtschaft, die mit beachtlichen Handelsüberschüssen aufwartet, machen CHF nicht grundlos zu einer der stabilsten und beliebtesten Währungen der Welt.
Miriam Kraus ist eine gesuchte freiberufliche Finanzanalystin, deren besondere Kennzeichen die hartnäckige Recherche und ein Gespür für wesentliche Aspekte sind.