Der Trend: Freund und Helfer

es gibt, wie Sie sicherlich wissen, hunderte von verschiedenen Möglichkeiten an der Börse Geld zu verdienen. Ich möchte Ihnen heute in Kurzform drei verschiedene Strategien bzw. Handelsansätze vorstellen und anschließend meine eigene Handelsstrategie, welche man wohl am ehesten als eine Art „Handel des Trends“ bezeichnen kann, etwas ausführlicher erläutern.

Ansatz Nummer 1- Value Investing:

Beim  sog. „wertorientierten Anlegen“ sucht ein Investor mit Hilfe der Fundamentalanalyse nach unterbewerteten Aktien (gemessen z.B. an Kennzahlen wie KGV, KBV, ...), welche wirtschaftlich gut aufgestellt sind und gewissen Kriterien (z.B.  Alleinstellungsmerkmal gegenüber der Konkurrenz) entsprechen, um diese dann so lange zu halten, bis der Börsenkurs den „fairen Wert“ des Unternehmens wiedergibt. Die technische Analyse spielt beim Value Investing eine (wenn überhaupt) nur untergeordnete Rolle. Bekannte Vertreter dieser Strategie sind u.a. Benjamin Graham und Warren Buffett.

Ansatz Nummer 2- Growth Investing:

Der „Wachstum-Investor“ konzentriert sich weniger auf einzelne Unternehmen, sondern versucht durch seine Analysen frühzeitig zukünftige Wachstumsbranchen/-märkte zu finden. In diesen Märkten wählt der Growth-Investor dann diejenigen Einzelwerte aus, welche die höchste Wachstumsdynamik an den Tag legen. Dabei ist es keine Seltenheit, dass ein Unternehmen aufgrund zukünftiger Ertragserwartungen gekauft wird, obwohl die Geschäftszahlen diese aktuell noch nicht widerspiegeln.

Ansatz Nummer 3- Die Contrarian Strategie:

Der typische Contrarian-Anleger handelt entgegen des Markttrends antizyklisch. Das bedeutet, dass Aktien gekauft werden, wenn ein Großteil der Marktteilnehmer diese abstößt (z.B. in Crashphasen) und Aktien in einer allgemeinen Börseneuphorie verkauft werden.

Hinter dieser Strategie steckt folgende Überlegung: Ist die „Masse“ euphorisch für einen bestimmten Markt/Aktie (nehmen wir die Internetblase von 1998-2000 als Beispiel) gibt es so gut wie keine neuen Käufer mehr, welche für zusätzliche Nachfrage und damit für weitere Kursaufschläge sorgen könnten. Um solch eine Strategie (v.a. entgegen dem medial inszenierten Mainstreamhype) dauerhaft erfolgreich durchstehen zu können, ist eine starke Psyche und ein unumstößliches Vertrauen in die eigene Analyse erforderlich.

Ansatz Nummer 4- Die "Handel des Trends"-Strategie:

Da auch ich in meinen Börsenbrief „Point & Figure Trading Signale“ der „Handel des Trends"-Strategie folge, werde ich diese in den folgenden Abschnitten etwas ausführlicher beschreiben.

Der Trendhändler sucht nach Aktien oder Märkten, welche einen klaren Aufwärts- oder Abwärtstrend aufweisen, um von diesem zu profitieren. Auch ist es meist ganz gut möglich, mit Hilfe einer Vielzahl technischer Indikatoren Trendumschwünge frühzeitig zu erkennen und sich somit schon vor dem eigentlichen Trendumschwung zu positionieren. 

Handel des Trends am Beispiel des S&P 500

Wie Sie im unteren Chart anhand des S&P 500 erkennen können, gibt es immer wieder Phasen, in welchen der S&P 500 einen klaren Aufwärts- oder Abwärtstrend aufweist. Ist rein äußerlich kein klarer Trend erkennbar, sprechen wir von einer „Trendlosigkeit“. In diesen Phasen fällt es einem Trendhändler sehr schwer, Trades mit gutem Risiko/Chancenverhältnissen zu finden. Viel Trendhändler „verabschieden“ sich in solchen Börsenphasen komplett vom Markt und warten auf „bessere Zeiten“.

Abb.: Chart des S&P 500

In meinem persönlichen Handelsansatz beziehe ich neben dem externen Markt (die großen Indizes wie S&P 500 oder der NYSE Composite Index sind damit gemeint) noch den internen Markt (Bullish-Percent Indizes, A/D Linie...) in meine Analysen mit ein. Ein gesunder Trend eines externen Index muss vom internen Markt bestätigt werden, damit ich auf diesen „aufspringe“. Betrachten wir vor diesem Hintergrund drei aktuelle Charts, welche Ihnen aus den Wochenanalysen bekannt sein dürften:

Abb.: Tages-Chart des S&P 500 vom 30.11.2009

Wie Sie im obigen Chart sehen können, ist der Aufwärtstrend hier voll in Takt, so dass der unerfahrene Investor schnell zum Schluss kommen könnte: “Alles in bester Ordnung - kaufen, kaufen, kaufen“.

Doch alleine schon der Chart eines anderen externen Index, hier der Russell 2000, welcher ausschließlich (gemessen an der Marktkapitalisierung) kleinere Unternehmen listet, zeigt ein anderes Bild.

Abb.: Tages-Chart des Russel 2000 Index vom 30.11.2009

Der Aufwärtstrend des Russell 2000 ist klar gebrochen. Der Index ist seit Anfang November mehr oder weniger trendlos. Damit wird der Trend des S&P 500 von dem Nebenwerte-Index nicht bestätigt.

Ein weiteres Indiz, dass die noch intakten Aufwärtstrends der großen Indizes auf wackligen Beinen stehen, zeigt die Advance/Decline Linie des Nasdaq Composite.

Abb.: Nasdaq Composite Index mit A/D-Linie

Seit März 2009 lief diese beständig mit dem Index nach oben (grün hinterlegt). Anfang November markierte der Nasdaq Composite ein neues Hoch, während die A/D Linie wegbrach und in einen Abwärtstrend überging.

Sie sehen, Trend ist nicht gleich Trend. Was rein äußerlich gut aussieht, kann von innen „schon faulen“.

Geduld als Schlüssel zum langfristigen Börsenerfolg

Wussten Sie eigentlich, dass die größte Anzahl an Aktien und Indizes die meiste Zeit des Jahres (ca. 2/3 aller Handelstage) trendlos vor sich hin laufen? Ich bezeichne solche Phasen als „Rauschen der Märkte“. Nicht selten verlieren vor allem unerfahrene Privatanleger sehr viel Geld in diesen Phasen. Man nennt dies „Overtrading“. Oft werden hier Aktien gehandelt um des Handels willen - und nicht etwa weil ein gutes Chancen-/Risikoverhältnis bestünde

Dabei lautet eine der wichtigsten Börsenregeln: „Never trade just to trade.“ (Handle nicht nur um zu handeln).

Falls Sie ebenfalls der Trendstrategie folgen, versuchen Sie sich immer klar zu machen, in welcher Trendphase sich ein Index / eine Aktie befindet und ob es bullische oder bärische Divergenzen zum rein „äußerlichen“ Trend gibt, welche diesem widersprechen. Damit erhöhen Sie Ihre Gewinnchancen um ein Vielfaches und können nachts mit Sicherheit besser einschlafen.

Beste Grüße