Der Kampf, der die Rohstoffe k.o. schlug

von Mark Skousen

Lieber Leser,

Letzten Mai, als Gold sich für über 700$ pro Unze verkaufen ließ, und der Ölpreis bei über 70 $ pro Barrel stand, begann meine Bärenstimmung was Rohstoffe anbetraf. In meinem Newsletter reduzierte ich meine Positionierung in Rohstoffaktien deutlich. Und ich hatte Bedenken, dass der Immobilienmarkt in den USA seinen Gipfel überschritten hatte.....

Seitdem ist der Abwärtsrutsch der Rohstoffe dramatisch. Werfen Sie zum Beispiel einen Blick auf das Gold....

Warum habe ich meine Meinung geändert? Nein, ich hielt nichts von der populären Verschwörungstheorie, dass Bush den Ölpreis so manipuliert, dass er kurz vor den Novemberwahlen fällt.

Zur gleichen Zeit warnte ich Investoren vor der „Gold steigt immer-These“, welche besagt, dass Rohstoffe steigen müssten, da Rohstoffzyklen 15 bis 30 Jahre andauern. Blindes Vertrauen in vergangene Zyklen ist ein gefährliches Spiel auf dem Börsenparkett.

Was wirklich geschah...

Die Inflationsgefahr flaut ab

Ich suchte einen fundamentaleren Grund für den Kollaps der Gold- und Ölpreise und den Rückgang bei Immobilienwerten. Insbesondere der Goldpreis sagt bevorstehende Inflation voraus und dessen Einbruch ist ein Zeichen für eine eingedämmte Inflationsgefahr.

Warum? Der amerikanischen Zentralbank ist es ernst im Kampf mit der Inflation. Das wurde bisher ignoriert, sowohl an der Wall Street als auch an den Rohstoffmärkten....

Unter ihrem neuen Vorsitzenden Ben Bernanke hat die Fed die Inflationserwartungen auf zweierlei Weise bekämpft.: Erstens schuf sie eine „negative Zinskurve“ zwischen den langfristigen Zinsensätzen, die sie auf 5.25% anhob, und den tatsächlichen Langfristzinsen. Zweitens verringerte die Fed die Wachstumrate des Geldumlaufes. Die breit angelegte Geldemenge (M2) war im Vorjahr 6-7% gewachsen. Jetzt ist sie auf 2% gefallen.

Bernanke baute seinen akademischen Ruf auf dem Thema „gezielte Inflationsrate“ auf und jeder Staat (Neuseeland, Großbritanien und Canada), der dies übernommen hat, sah seine Inflationsrate stark sinken. Letzten August holte Bernanke seinen Studienkollegen Rick Mishkin in den Vorstand der Fed. Mishkin, den ich an der Columbia University traf, ist ein Experte für Inflationskontrolle. Beide, Ben und Rick dürften jetzt lächeln, obwohl der Goldpreisverfall schmerzt.....

Was bedeutet dies für uns?

Kollabierende Gold- und Ölaktien haben den Bullenmarkt an die Wall Street zurück gebracht. Steigende Inflation ist die größte Bedrohung der Wall Street., eine sanfte Landung bei der Preisentwicklung ist bullish. Ich denke dieser Trend wird bis ins nächste Jahr andauern, obwohl eine Möglichkeit besteht, dass die Fed zu sehr anzieht und sich eine Finanzkrise entwickeln könnte. (Die Fed ist bekannt für Überreaktionen in beiden Richtungen, mal zu fest, mal zu lose)

Folgerungen für den Investor

Im Moment empfehle ich, die meisten Ihrer Werte hier anzulegen: (für Amerikaner)

1. Hochverzinsliche Anleihen
2. Aktien mit hoher Dividende
3. Ausländische Märkte
4. Geldmarktfonds mit 5% Zinsen

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Für Investoren gibt es viele Möglichkeiten , Geld zu verdienen, aber Sie müssen die Zeichen der Zeit kennen. In nächster Zeit werde ich nicht alle meine Öl- und Goldaktien verkaufen, das wäre verrückt in einer Zeit, die geprägt ist von Kriegen und einer „großen“ Regierung.

Gutes Trading

Mit besten Grüßen

Mark Skousen