Der größte Markt der Welt: die Marktteilnehmer

Liebe Leser,

Am vergangenen Mittwoch haben wir uns angesehen, wie stark der internationale Devisenhandel, als größter Markt der Welt wächst. Allein in den letzten 3 Jahren ist der Markt, einer BIZ Studie zufolge, um 20% auf knapp 4 Billionen USD täglichen! Handelsumsatzes angewachsen. Und das trotz Krise, weltweiter Rezession und rückläufiger Handelsaktivitäten. Allerdings macht der internationale Waren- und Dienstleistungsverkehr auch nur rund 1,25% vom täglichen Umsatz im weltweiten Devisenmarkt aus. Dennoch: seit 1998 ist der tägliche Umsatz im weltweiten Devisenhandel um mehr als 161% gewachsen. Es stellt sich die Frage nach dem warum?

Um diese Frage zu beantworten, müssen wir zunächst einen Blick auf die entsprechenden Teilnehmer des weltweiten Devisenmarktes werfen.

Sehen wir uns folgende Grafik an, die einen Überblick über die anteilige tägliche Umsatzentwicklung der Teilnehmer am weltweiten Devisenhandel gibt (in Mrd. USD):

Quelle der Daten: Bank für Internationalen Zahlungsausgleich

Wie wie hier sehen, zeigt sich seit 1998 ein kontinuierlicher und beachtlicher Anstieg der Umsatzzuwächse unter den Marktteilnehmern, welche die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich unter "Other Financial Institutions" zusammenfasst. Unter diesen Begriff fallen alle möglichen Fonds (von Hedge-Fonds, über Renten-Fonds, bis hin zu Investmentfonds), aber auch Versicherungsgesellschaften UND Zentralbanken! Allein in den letzten 3 Jahren ist der Umsatz dieser Marktteilnehmer um 42% gestiegen. (seit 1998 ist der Umsatz sogar um über 500% gestiegen) Dagegen ist der Umsatz der klassischen Währungshändler (reporting dealers), zum Beispiel der Banken, im gleichen Zeitraum nur um 11% gestiegen. (der Umsatz in dieser Gruppe ist seit 1998 nur um 61% gestiegen)

Während 1998 noch die klassischen Währungshändler (also vor allem die Banken) den Devisenhandel maßgeblich als größter Marktteilnehmer bestimmt haben, ist in den letzten 3 Jahren der Anteil der Fonds, Versicherungsgesellschaften und Zentralbanken über den Anteil der klassischen Währungshändler hinaus gewachsen. Damit sind die Fonds, Versicherer und Zentralbanken nun zusammengefasst der größte Teilnehmer am internationalen Währungshandel.

Dagegen ist der Anteil der dritten Marktteilnehmer-Gruppe (non-financial customers), also der Anteil der Unternehmen, Gesellschaften und Regierungen in den letzten 3 Jahren um 10% gesunken. Allerdings, gegenüber 1998, ergibt sich auch hier ein Wachstum von 100%.

Fazit

Die größte Gruppe an Teilnehmern am weltweiten Devisenmarkt sind also diejenigen, welche die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich unter "Other Financial Institutions" ausweist, mit einem Anteil von 1,9 Billionen USD an Umsatz pro Tag. An zweiter Stelle stehen die klassischen Währungshändler der Banken, mit einem täglichen Umsatz von über 1,5 Billionen USD. An dritter Stelle stehen die Non-Financial Customers mit einem Anteil von 533 Milliarden USD an Umsatz pro Tag.

Warum diese Entwicklung auch eine Antwort auf die Frage nach der Begründung für das stete Wachstum des Devisenhandels liefert, sehen wir uns in der kommenden Ausgabe am nächsten Mittwoch an.

Liebe Grüße und ein schönes Wochenende

Ihre Miriam Kraus