Dax und S&P 500 im Chartvergleich

wollen wir zwei Werte (wie Aktien, Indizes oder auch Rohstoffe) in einem Chart vergleichen, gilt es ein paar Regeln zu beachten:

Zum einen sollte der Startzeitpunkt eines Vergleichs sinnvoll gewählt werden. So mag der Chartvergleich zweier Werte „seit Jahresanfang" für den ein oder anderen interessant sein... Sinn macht dies in den wenigsten Fällen. Sinnvoll ist bei der Wahl des Startzeitpunkts zum Beispiel eine Phase (oder gar ein Zeitpunkt), in der beide Werte ein markantes Hoch oder ein markantes Tief erreicht haben. Oder aber Sie wählen einen sehr langen Zeitraum, um sich ein erstes langfristiges Bild der beiden Werte zu machen.  

Zum anderen sollten Sie darauf achten, die „richtigen" Werte miteinander zu vergleichen. So mag es sicherlich „interessant" sein zu wissen, wie sich der Goldpreis im Verhältnis zu Dax-Aktien verhalten hat... dann sollte aber auch der Goldpreis in Euro (und nicht in US-Dollar) abgebildet werden.

Schauen wir uns einmal den amerikanischen marktbreiten Index S&P 500 in Relation zum Dax an. Da der S&P 500 ein KURS-Index ist (der Dividenden außer Acht lässt), nehmen wir für den Vergleich natürlich NICHT unseren bekannten Dax als Performance-Index (der Dividenden verrechnet), sondern eben den Dax als Kurs-Index.

Und richtig, lieber Leser, hier eröffnet sich natürlich gleich die Frage, ob es da nicht sinnvoller wäre den S&P 500 in Euro zu berechnen oder den Dax in US-Dollar... um den Vergleich aber nicht zu verkomplizieren (eine Darstellung in einer anderen Währung wäre auch nur eine Moment-Aufnahme), reicht der Kurs-Vergleich dieser beiden Indizes in den jeweiligen Währungen.

Betrachten wir zunächst beide Indizes in einem langfristigen Wochen-Chart an. Rot sehen Sie den Verlauf des S&P 500, grün den Dax (wie gesagt, als Kursindex).  

Wochen-Chart S&P 500 und Dax (als Kursindex)

Schauen wir gleich auf die gestrichelten Rechtecke: Sie erkennen hier, dass der Dax zeitweise ein Eigenleben führt und sich vom amerikanischen S&P 500 abkoppelt... meist übertreibt der Deutsche Aktienindex hierbei nach unten.

Grundsätzlich jedoch verhalten sich beide Indizes in etwa gleich bzw. der Dax läuft der amerikanischen Börse hinterher. Geht es an der Wall Street runter, geht es eben auch an den deutschen Börsen runter.

August-Crash belastet Dax überproportional
Betrachten Sie nun bitte das rechte blaue Rechteck. Hier sehen Sie die, dass sowohl der S&P und der Dax ein wichtiges Zwischenhoch gebildet haben (so geschehen am 29. April 2011). Daneben erkennen Sie, dass der August-Crash den Dax wesentlich mehr nach unten geprügelt hat als den S&P 500. Beim S&P 500 waren es in der Spitze etwa 18 Prozent, beim Dax (als Kursindex!) waren es 29 Prozent. Zum näheren Verständnis werden wir den Chart jetzt etwas heranzoomen...

Da wir bei beiden Indizes gerade am 29.4.2011 ein wichtiges Zwischenhoch identifiziert haben, macht es durch aus Sinn im nächsten Vergleichschart diesen Termin als Start-Zeitpunkt zu manifestieren.

Tages-Chart S&P 500 und Dax als Kursindex

Sie erkennen in diesem Zeitraum recht deutlich die „Gleichförmigkeit" der beiden Indizes. Dax und S&P 500 laufen nebeneinander her wie Paartänzer auf der Eisbahn (oder so ähnlich); nur eben dass der Dax vom August-Crash wesentlich härter getroffen wurde.

Das Wesentliche: Der S&P 500 ist nur noch einen Hauch vom Niveau vor dem August-Crash entfernt, welches bei etwa 1.350 (schwarze Linie) liegt. Mit einem aktuellen Kurs von etwa 1.320 Punkten sind dies gerade einmal 2 Prozent.  

Der Dax (als Kursindex) hat allerdings noch einiges aufzuholen. Denn hier liegt das korrespondierende Niveau bei etwa 4.200 Punkten und der Kursindex-Dax liegt aktuell bei 3.695 Punkten... das sind immerhin noch knapp 15 Prozent. 

Mit anderen Worten: Wenn sich die amerikanischen Börsen „über Wasser" halten können, dann dürfte auch unser Dax in den nächsten Tagen (und Wochen) nicht extrem negativ überraschen. Ein wichtiges Zeichen für diese positive Variante wäre sicherlich das Erreichen der 1.350-Punkte-Marke im S&P 500.

Viel Erfolg an der Börse

Ihr

Tom Firley

PS: Der Dax als Kursindex hat übrigens die WKN 846744 oder ISIN DE0008467440 oder das Symbol DAXK.