DAX mit fast 10% Kursverlust seit Jahresbeginn

frisch erholt melde ich mich ab heute wieder mit tagesaktuellen Analysen bei Ihnen zurück. Auch auf Ihre Fragen und Kommentare werde ich ab sofort wieder eingehen können. Nun gleich zum Markt. Der DAX hat seit Jahresbeginn inzwischen etwa 10 Prozent verloren. An Gründen werden (meiner Meinung nach etwas an den Haaren herbeigezogene) Thesen wie Zahlungsschwierigkeiten in Griechenland und Spanien und die gestraffte Notenbankpolitik in China genannt.

Aber mal ehrlich: Ich glaube nicht, dass diese Nachrichten bei Anlageentscheidungen am deutschen Aktienmarkt eine große Rolle spielen. Zudem sind diese Dinge dem Markt seit Wochen und Monaten bekannt. Das kann es also nicht sein. Möglicherweise ist es einfach so, wie schon vor einiger Zeit schrieb: Der Markt hat sehr lange solche und andere, wesentlichere Gefahren (wie z.B. die Eintrübung wichtiger Konjunkturdaten im Lauf der letzten Monate) konsequent ignoriert und jetzt kehrt einfach mehr Realitätssinn ein. Wie lange diese Phase anhält, ist momentan noch schwer abschätzbar und hängt sicher auch davon ab, ob die Dinge sich eher zum Guten oder zum Schlechten wenden. Auf jeden Fall dürfte aber noch etwas Luft aus dem Aktienmarkt entweichen.

Etwas auffällig ist, dass Erholungen in letzter Zeit recht schwach und kurzlebig ausfallen. Das ist gefährlich. Inzwischen notiert der DAX auf Septemberniveau. Im September vergangenen Jahres dürften eine Menge Späteinsteiger (darunter auch Großanleger) in den Markt gekommen sein, die von der Sommerrallye angelockt wurden und zunächst durch die Kursgewinne bis zum Jahreswechsel in ihrer bullischen Meinung bestätigt wurden. Fällt der DAX jetzt noch tiefer, geraten diese Anleger in Schieflage und müssen ihre Positionen schließen. Das könnte für die nächste Verkaufswelle sorgen, ohne dass es dafür besondere fundamentale Gründe geben müsste. Der DAX sollte sich also besser bald wieder fangen, um ein weiteres Abrutschen zu verhindern.