DAX: Bullenparty in vollem Gange

Es vollzog sich gestern genau das, was sich schon mehrere Tage abzeichnete. Der Deckel (5.650 Punkte) flog vom Kessel und machte für den DAX nun den Weg frei, die nächste höher gelegene Widerstandszone in Angriff zu nehmen. Die Vorsicht der Marktteilnehmer konnte dabei noch deutlich wahrgenommen werden, darf aber als sehr beruhigendes Zeichen für eine mehrtägige Aufwärtsbewegung verstanden werden. Im Hinblick auf dem am Freitag anstehenden großen Verfallstermin wird es nun eher um den Abrechungspreis 5.850 Punkte gehen, im Extremfall vielleicht schon um 6.000 Punkte. Viele Marktteilnehmer haben nämlich zu lange mit einem Einstieg in den Markt gewartete und sehen sich nun langsam unter Zugzwang. Eine Art Kaufpanik kann unter diesen Umständen nicht ausgeschlossen werden, hätte aber die negative Folge einer entsprechend unangenehmen Gegenreaktion. Kein Markt für zarte Gemüter.

Als angenehmes Begleitkonzert werden die schon nicht mehr  überraschenden Erholungstendenzen in den Konjunkturindikatoren und die positiven Einlassungen von Auto-Managern bei der IAA registriert. Wirklicher Schrittmacher der Aufwärtsbewegung bleibt aber der Terminmarkt, wo die Bären momentan einen schweren Stand haben. Längstens bis Mittwoch nächster Woche dürften die Bullen nun in den Indizes regieren, dann werden Gewinnmitnahmen und wohl auch der G-20 Gipfel in Pittsburgh der Rally ein vorläufiges Ende bereiten. Für kurzfristig orientierte Anleger zumindest eine schöne Aussicht.

Banken und Zykliker ziehen den DAX nach oben

Wie in den vergangenen Monaten oft zu beobachten gewesen, sind es auch diesmal die Zykliker sowie der Bankensektor, unter deren Federführung der DAX zu neuen Ufern ausbricht. Die Suche nach fundamentalen Gründen ist dabei aber genauso müßig wie im Umkehrfall vor einem Jahr. Selten kann man an der Börse „faire" Bewertungen antreffen, häufig kommt es zu Über- oder Untertreibungen. Momentan feiern die Marktteilnehmer die Vertagung des „Weltuntergangs", der im Frühjahr noch so nah schien. Wer geschickt ist, nutzt die gute Stimmung für eine Extra-Rendite. Wer noch immer skeptisch dem Treiben gegenüber steht, dem sei gesagt, die nächste Korrektur kommt bestimmt. Nur nicht in den nächsten drei bis vier Tagen.

Neues Kaufsignal ausgelöst
    
Die Tendenz bis zum Wochenende ist klar, die Überwindung wesentlicher Widerstände hat die Bremsklötzer gelockert. Nächstes Kursziel der Bullen ist der Bereich um 5.850 Punkte. Aufgrund der hohen Aufwärtsdynamik und der geringen Widerstandskraft dieser Hürde kann der DAX aber durchaus in den kommenden zwei Tagen bis auf 6.000 Punkte vorstoßen. In vielen Fällen besteht jetzt bei den Schwergewichten die Möglichkeit beim großen Kurssturz im Oktober entstandene Kurslücken zu schließen.

Für die Bären findet sich außer dem klassischen September-Argument eigentlich aktuell kein Hoffnungsschimmer. Aber gerade dieses sollte man im Hinblick auf die laufende Rally auf jeden Fall im Hinterkopf behalten, denn so beeindruckend die Kursgewinne auch sein mögen, große Auf- und Abwärtsbewegungen fordern auch immer wieder Gegenreaktionen heraus.

Philadelphia-Fed-Index beflügelt die Fantasie

Gefühlter Konjunkturoptimismus ist die eine Sache, belegbare Fakten die Andere. Der Philadelphia-Fed-Index gehört zu jenen Konjunkturindikatoren, denen in den USA besonders hohe Aufmerksamkeit zuteil wird. Die Erhebung zeichnet sich durch ihre geringe Fehlerquote aus. So signalisierte der Indikator bereits im April eine starke Konjunkturerholung. Die Überquerung der 0-Linie registrierte die Börse im vergangenen Monat nur beiläufig. Die Analysten erwarten für den August einen Anstieg von 4,2 auf 7,8 Punkte. Diese Schätzung dürfte aber, wie so häufig, eher zu konservativ angesetzt sein. Möglicherweise könnte die Stimmungsverbesserung schon stärker ausgefallen sein, Werte von um 15 Punkte würden nicht überraschen, den Märkten aber weiter Rückenwind verleihen.

Palm profitiert von neuer Gerätegeneration

Nach Oracle schiebt gleich das US-Überraschungsunternehmen dieses Jahres seine Quartalszahlen heute nach. Die neue Gerätegeneration der Handhelds hat dem Aktienkurs bereits einen Anstieg von 1,42 USD im Dezember 2008 auf bis zu 16,60 USD im Juni beschert. Die seither eingelegte Atempause könnte bei entsprechend positiven Nachrichten bei Umsatz und Gewinn heute beendet werden. Eine anziehende Konjunktur wäre dann nur das i-Tüpfelchen auf einem perfekten Geschäftsjahr für Palm. Es dürfte nicht wenige Unternehmen aus dem Nasdasq Composite-Index geben, die im nächsten Jahr eine ähnliche Entwicklung hinlegen könnten.


Konjunkturdaten:  USA: 14.30 Uhr: Baubeginne und Baugenehmigungen (August), 16.00 Uhr: Philadelphia-Fed-Index  (September)

Unternehmenszahlen:  Palm, Zahlen zum dritten Quartal
 
Wichtige Marken:

Unterstützungen: 5.444; 5.557; 5.653

Widerstände: 5.701; 5.778; 5.853

Viel Glück und Erfolg!

Andreas Wolf