Das große Bild beim DAX

Heute zeige ich Ihnen einmal den DAX im größeren Zeitrahmen. Und ich biete Ihnen eine Analyse, wie Sie diese in ähnlicher Tiefe sonst nur in meinem Börsendienst DAX Profits nachlesen können (hier im freien Bereich muss ich mich auf das Notwendigste beschränken). Auf Verlaufsprognosen muss ich dennoch heute verzichten.

Sie sehen im Chart ein gewaltiges Doppeltopp, dass sich zwischen Oktober 2010 und August 2011 gebildet hatte (das Fukushimatief im März 2011 war Teil dieser großen Umkehrformation). Im Sommer 2011 wurde es ausgelöst und arbeitete sein Mindestkursziel bei 5300 Punkten mehr als ab. Danach setzte eine volatile Bodenbildung ein, die im Oktober 2011 an der ehemaligen Triggerlinie der Formation scheiterte, was zunächst für erneute Verluste sorgte.

Danach setzte eine zweite Erholungsbewegung ein, die bis heute anhält und leicht über diese Triggerlinie führte. Geht diese noch deutlich weiter als bis zum gestern erreichten Niveau, dann kann die ehemalige Toppformation aus dem Jahr 2011 als negiert angesehen werden. Das nächste DAX-Ziel wäre dann bei 7000 Punkten, danach bei 7600 und 8200 Punkten zu finden (jeweils mit längeren Zwischenkorrekturen).

Nasdaq 100 und S&P 500 stehen momentan vor wichtigen Widerständen, die bei Ausbruch weiteres Aufwärtspotenzial von etwa 10 Prozent freisetzen können und dem DAX somit Rückenwind liefern würden. Gelingt dieser Ausbruch aber nicht (oder wird es nur ein Fehlausbruch), dann dürfte eine scharfe Korrektur die Folge sein - an den Börsen weltweit, auch beim DAX.

Jetzt die Knackpunkte. Die gesamte Erholung seit den Sommertiefs 2011 verläuft keilförmig unterhalb einer wichtigen gebrochenen Aufwärtstrendlinie. Gelingt auch im zweiten Anlauf keine Rückeroberung dieser Trennlinie zwischen Bullen- und Bärenmarkt beim DAX, dann dürften schnelle und starke Kursverluste folgen. Die laufende Erholung wäre dann lediglich eine nochmalige Bestätigung des Durchbruchs vom Sommer 2011 gewesen. Der Charttechniker nennt das finale Antesten einer gebrochenen Unterstützung von unten vor der nächsten Verkaufswelle „kiss of death" (warum wohl).

Eine Ursache der verheerenden Börsenperformance im vergangenen Jahr war die bereits zu Jahresbeginn euphorische Anlegerstimmung („Inflation kommt, Flucht in Sachwerte, Aufschwung endet nie"). Sie führte dazu, dass die meisten Indizes im ersten Halbjahr lediglich riesige Topps ausbildeten, um danach zu crashen. Die meisten Stimmungsindikatoren sind in diesem Jahr gleich zu Beginn noch euphorischer als im letzten, was eindeutig gegen einen dauerhaften Bullenmarkt spricht („neuer Aufschwung kommt, Zentralbanken haben alles im Griff, Aktien sind billig, Flucht in Sachwerte"). Kein Bullenmarkt beginnt mit Euphorie. Die meisten enden damit.

Die Indikatoren auf Tagesbasis sind sehr deutlich überkauft und neigen bereits zur Bildung von Verkaufssignalen und negativen Divergenzen. Das allein ist noch kein Grund, von einem nahen Kursverfall auszugehen. Aber es erhöht die Wahrscheinlichkeit einer baldigen Toppbildung mit einer anschließenden, sehr schmerzhaften Korrektur (siehe Fukushima-Crash 2011), gerade, wenn man die Stimmungsindikatoren mit in die Analyse einbezieht. Voraussetzung dafür: Bruch einer kurzfristigen Aufwärtstrendlinie und eine obere Umkehrformation. Beides ist bisher (noch) nicht in Sicht.

DAX im Tageschart                                          

Nächste Widerstände:  ca. 6350-6600, 6800, 7000, 7600, 8200 Punkte    

Nächste Unterstützungen:  6350, 6200, 5700, 5350, 5000, 4400, 3800 Punkte

Viel Erfolg und herzliche Grüße,

Ihr Henrik Voigt.      

Chefredakteur DAX Profits