Das Geld anderer Leute

von Steve Sarnoff

Wenn die Leute herausfinden, dass ich einen Finanz-Newsletter schreibe, fragen sie unvermeidlich: "Was sollte ich mit meinem Geld tun?"

Hier meine höfliche Antwort: "Der beste Rat, den ich Ihnen geben kann ist, ... machen Sie Geld, verlieren Sie es nicht!"

Lassen Sie mich eines klar stellen. Ich beschäftige mich nicht mit Investment.

Erfolgreiches Investieren ist so, als wenn man Eicheln pflanzt und dann zusieht, wie sie zu Eichen werden. Meine Spezialität ist das Spekulationsgeschäft, wo das wahre Geld gemacht wird.

Spekulation ist so als ob man an einem verregneten Winterabend mit Feuerwerk spielt. Sie zünden die Lunte an und Sekunden später ist sie entweder ausgegangen oder eine riesige farbige Explosion hoch oben in den Wolken erleuchtet die ganze Welt.

Obwohl ich ein sanftmütiger vegetarischer Pazifist bin, der seit über 20 Jahren in Südkalifornien lebt, werden Sie nicht viele Trader finden, die aggressiver sind als ich. Wenn die Chancen zu meinen Gunsten stehen, springe ich mit beiden Füßen hinein. Wenn ich falsch liege, akzeptiere ich meinen Verlust und steige wieder aus. Wenn ich richtig liege, werde ich nicht selbstgefällig. Ich streiche meine Gewinne ein und renne davon.

Planung ist der Schlüssel zu einer aggressiven Art zu traden wie meiner. Ich arbeite nach einem bestimmten Plan und nenne ihn "den umfassenden Spielplan für Trading-Erfolg."

Bei jedem Trade sollten Sie in Betracht ziehen, was Sie unternehmen werden, wenn Sie richtig liegen (wohin mit den Gewinnen und wie viel von Ihren Positionen verlassen Sie) und was Sie tun werden, wenn Sie falsch liegen (benutzen Sie Stopp-loss-Strategien oder bleiben Sie investiert und riskieren einen wertlosen Verfall).

Mein Vater, Paul Sarnoff, erklärte es am besten: "Jeder Trader mit Vorstellungskraft und Talent nimmt sich eine ganz bestimmte Ware mit einem Tradingplan vor", schrieb er. "Der Tradingplan beinhaltet einfach gesagt die folgenden Faktoren:

• vorheriges Bestimmen der Eintrittspunkte – der Preislevel, bei dem der Trader auf den Markt geht,
• vorheriges Bestimmen der Austrittspunkte, an denen der Trader seine Profite realisiert,
• Stopp-loss-Punkte, an denen der Trader seine Verluste absorbiert wie seine Exposition gegenüber nachteiligen Märkten.

Der gerissene Trader will einen Plan für die sinnvolle Anwendung von Geld und Aktien haben, wenn der Markt günstig ist und einen Plan für den Fall, dass der Markt sich vorübergehend zurückzieht und er Kontrakte hinzuziehen muss."

Das einzig sichere an Märkten ist, das sie sich verändern. Spekulanten ziehen daraus ihre Gewinne. Man nennt dieses Phänomen Volatilität.

Leverage ist für Spekulanten ein wichtiges Werkzeug. Durch Leverage können kleine Preisbewegungen zu großen Profiten ... oder Verlusten werden. Es ist in unterschiedlichster Gestalt zu finden, aber das grundlegende Design ist immer das Gleiche. Der mit Leverage arbeitende Spekulant benutzt das Geld anderer Leute, um mehr Geld zu machen, als es ihm möglich wäre, wenn er nur auf sein eigenes Vermögen zurückgreifen würde. Sie vergrößern ihre Position in anderen Worten mit geliehenem Geld.

Es klingt gefährlich, und wenn es nicht umsichtig gehandhabt wird, kann es sich auch nachteilig auf ihren Wohlstand auswirken. WENN Sie Leverage jedoch in Situationen mit strikt begrenztem Risiko anwenden können, nimmt es eine weitere Gestalt an. Es wird ...

Superleverage.

Superleverage ist die Art, wie Sie von veränderlichen Preisen bei eingeschränktem Risiko profitieren. Keine Nachschussforderungen, kein Bedarf an weiterem Vermögen, keine erzwungenen Liquidationen.

Die Instrumente dazu sind an der Börse gehandelte Verkaufs- und Kaufsoptionen. Ihr Trading auf den Kauf von Verkaufs- und Kaufsoptionen zu beschränken, ist vielleicht die einfachste Optionsstrategie, aber es ist auch die effektivste. Mit komplexeren "spread"-Strategien können Sie ihr Risiko zwar noch weiter minimieren, aber Sie müssen auch höhere Gebühren an Ihren Broker zahlen.

Die Vorteile von Superleverage sind offensichtlich. Sie brauchen weder ein Finanzgenie zu sein, noch große Geldsummen an der Hand zu haben. Sie können weiterhin alle Vorteile aus Fremdkapital ziehen, wenn Sie richtig liegen, doch anders als bei Futures und anderen Instrumenten ist ihre Haftbarkeit begrenzt.

Nachteile liegen darin, dass Optionen Werte verbrauchen. Wenn die zugrunde liegende Aktie sich nicht stark genug bewegt, um Ihnen wahre Erträge vor einem bestimmten Zeitpunkt zu bringen, dann werden Ihre Optionen wertlos auslaufen. Das ist Ihr Risiko.

Es wurde einmal geschätzt, dass 90 % aller Optionen wertlos auslaufen. Das bedeutet nicht, dass Sie zu 90 % Gefahr laufen, Geld zu verlieren. Ein erfolgreicher Optionstrader wird ein oder zwei spektakuläre Gewinne gegen acht oder neun Verluste aufwiegen können und immer noch Geld übrig haben.

Wenn ich falsch liege, können meine Abonnenten 100 % ihres Spekulationskapitals verlieren, aber keinen Cent mehr. Und das ist der wichtige Teil, denn wenn ich richtig liege, haben Sie eine Möglichkeit Ihr Vermögen zu vervielfachen.

Es gibt kein einfaches Geld bei diesem Spiel, doch regelmäßig hart verdiente Erträge zu ernten, ist eine lohnenswerte Herausforderung.

Aus diesem Grund hat mein Vater vor 16 Jahren eine Hotline für Optionen geschaffen. Ich hatte das Glück, über vier Jahre sein Mitherausgeber zu sein, bevor er im Oktober 1999 von uns ging. Er brachte mir alles bei, was ich über die Märkte wissen muss. Nun, nachdem ich bereits im sechsten Jahr am Ruder bin, weiß ich, dass er stolz darauf wäre, wie unser Dienst gewachsen ist und so vielen Menschen hilft, Vorteile aus dem Markt zu ziehen.

Doch viele Spekulanten versagen, ... selbst wenn sie die besten Voraussetzungen haben. Ich glaube, es war Woody Allen, der sagte, "Im Leben gibt es Fallen und es gibt Gelegenheiten. Die Idee ist, die Fallen zu vermeiden, die Gelegenheiten zu ergreifen und bis sechs Uhr wieder zu Hause zu sein."

Hier einige kurze Gedanken von mir, wie sie genau das machen können:

Ich sprach über die Wichtigkeit eines vollständigen Spielplans. Die drei Eckpunkte Ihres Plans sollten Folgende sein: Psychologie, Methode und Geldmanagement.

Psychologie ist für den Trader dasselbe wie Fitness für den Athleten. Sie müssen von ausreichender geistiger Fitness sein, um erfolgreich zu spekulieren. Es gibt dabei zwei Aspekte, oder "die doppelte Toleranz für Risiko", wie wir es nennen.

Die finanzielle Toleranz ist einfacher zu bestimmen. Machen Sie Ihre Mathematik ..., Jahreseinkommen, liquides Eigenkapital, etc. Sie sollten nur mit Risikokapital spekulieren (Geld, dessen Verlust Sie sich leisten können).

Die psychologische Toleranz erfordert, dass Sie nachts ruhig schlafen können und Achterbahn-Märkte Ihr Familienleben nicht negativ beeinträchtigen. Sie müssen tief in sich hineinsehen, um zu entscheiden, ob Sie die Nerven haben, mit dem Druck des Spekulationsgeschäftes umzugehen. Wenn eine schlechte Entwicklung Ihr Vertrauen erschüttert, schätzen Sie Ihre Strategie neu ein, verdoppeln Sie nicht einfach Ihre Position, in der Hoffnung Ihr Geld wiederzugewinnen, ... wie es die meisten Leute tun.

Mit Methode meine ich, dass Sie informierte Marktentscheidungen treffen müssen. Sie müssen entweder Ihre eigene Marktforschung betreiben, oder dafür bezahlen, indem Sie einen Spezialisten für sich arbeiten lassen.

Der wichtigste Aspekt bei erfolgreicher Spekulation ist jedoch vernünftiges Geldmanagement. Erfolg beim Trading ist eher dadurch bedingt, dass Sie Ihre Überlebenstechniken verbessern, als Gewinner herauszufinden. Die meisten Leute machen es umgekehrt. Sie spekulieren aufgrund von aufgeblasenen Hoffnungen auf fantastische Profite. Sie sollten jedoch auf der Grundlage von dem spekulieren, was Sie gewinnen können, und nicht auf der Grundlage von dem, was Sie verlieren können. Seien Sie darauf vorbereitet, mit Verlusten umzugehen. Erweitern Sie niemals eine Verliererposition. Auf diese Art werden viele Spieler aus dem Markt geworfen. Sie müssen dabei sein, wenn der Markt seinen Weg geht. Entweder Sie selber oder Ihr Broker müssen die Positionen genau beobachten. Es läutet nicht jedes Mal eine Alarmglocke, wenn es Zeit ist, raus zu gehen. Stellen Sie also sicher, dass Sie eine Auswegstrategie für jeden Trade haben.

O.k., nun nachdem ich Sie mit meinen Tradingstrategien zu Tode gelangweilt habe, möchten Sie wahrscheinlich wissen, was meiner Meinung nach gerade ansteht.

Der Dow beendete den gestrigen Börsentag bei 10.498,59 Punkten. Ich sehe zugrunde liegende technische Unterstützung bei den folgenden Ständen: 10.380 – 10.450, 9.950 – 10.150 und 9.660 – 9.750.

Der ehrwürdige Index sieht so aus, als wenn er in dem Bereich unter 10.000 Unterstützung finden möchte und er könnte diese in der nächsten Tradingwoche bekommen.

Die langfristigen Überraschungen des Jahres werden andere sein: ein stärkerer US-Dollar, steigende Zinsen und fallende Aktien von Apple.

Die Aktien für iPods werden bei 70 Dollar gehandelt. Ich weiß, sie sind wundervoll und werden wie verrückt verkauft, doch darauf basieren meine Entscheidungen nicht. Ich studiere Preisbewegungen, um herauszufinden, wer stärker oder schwächer ist (Käufer oder Verkäufer), und wann das Gleichgewicht der Kräfte sich wahrscheinlich verschieben wird. Sicher, jeder liebt die Aktien; doch der Charakter der Kursbewegung sagt mir die Verkäufer sind zum ersten Mal seit Juli bereit, Vorteile zu ziehen. Von Apples gegenwärtigem Stand müsste Widerstand zwischen 71,76 Dollar und 74,42 Dollar zu finden sein und Unterstützung bei 68,25 Dollar, 63 Dollar und zwischen 45-50 Dollar.

Öl kann mit Unterstützung bei 40 Dollar rechnen und Gold versucht Unterstützung bei 420 Dollar zu halten. Wenn der Dollar steigt, wird Gold unter Druck stehen und es wird vielleicht einige der schwächeren Langläufer abschütteln, bevor es den Anstieg wieder aufnimmt.

Haben Sie vor allen Dingen Spaß an der Sache. Wenn Spekulation Sie jemals langweilt, oder zu sehr erschöpft, sind Sie Toast und die Märkte werden Sie zum Frühstück essen.

Dies ist der wichtigste Rat, den ich Ihnen geben kann.

Viele Grüße,

Steve Sarnoff