Commodity Curve Index

eigentlich wollte ich Ihnen heute die alternativen Ansätze aus den etablierten Rohstoff-Indizes vorstellen, habe mich aber nun doch entschlossen Ihnen stattdessen zunächst noch zwei weitere Indizes vorzustellen, welche sich der Rollverlustproblematik angenommen haben.

Als ersten, den...

JP Morgan Commodity Curve Index (JPMCCI)

JP Morgan lancierte den Commodity Curve Index im November 2007. Auch dieser Index soll gezielt darauf ausgerichtet sein, Rollverluste zu minimieren.

Dabei geht JP Morgan einen ganz ähnlichen Weg wie der UBS CMCI.

Denn auch der Commodity Curve Index (CCI) diversifiziert nicht nur in unterschiedliche Rohstoffe, sondern auch in unterschiedliche Laufzeiten. Und zwar von 1 Monat bis zu 3 Jahren.

Hier möchte ich Ihnen ein Beispiel geben, wie dies aktuell in der Praxis aussieht!

JPMCCI Zusammensetzung von Juli bis Dezember 2009 ; Monatliche Kontrakt-Gewichtung am Beispiel WTI-Crude (NYMEX)

Quelle: JP Morgan

Sie sehen, JP Morgan investiert in Futures-Kontrakte mit unterschiedlichen Laufzeiten. Durch diese Investition entlang der Terminkurve (deshalb Commodity Curve Index) versucht man auch hohe Schwankungen bei den Futures mit kurzer Restlaufzeit zu minimieren.

Die Indexzusammensetzung wird jährlich überprüft.

Hohe Diversifikation

In einem Punkt verhält sich der JMCCI ähnlich wie der RICI-Index: auch der CCI enthält wesentlich mehr verschiedene Rohstoffe, als die Konkurrenz-Indizes. Aktuell sind im JPMCCI 35 verschiedene Rohstoffe vertreten.

Auswahl und Gewichtung

...der Rohstoffe erfolgen in diesem Index anhand zweier wichtiger Kriterien: Liquidität und Marktgröße/oder Volumen.

Der JP Morgan Commodity Curve Index wird als Excess Return Variante berechnet, wobei auch Total-Return-Varianten ebenfalls auf die Sub-Indizes vorhanden sind.

Da es sich auch hier um einen sehr aktiv verwalteten Index handelt, wird allerdings eine recht hohe Managementgebühr von 1,8% pro Jahr auf diesen Index fällig.